工紙大廠榮成（1909）遭逢市場波動(dòng)加劇逆風(fēng)，2018年獲利動(dòng)能明顯轉(zhuǎn)弱，第三季營運(yùn)轉(zhuǎn)虧，為近4年半來首見單季虧損。展望后市，因應(yīng)第四季市況旺季不旺，集團(tuán)加強(qiáng)兩岸紙箱廠投資布局，盼創(chuàng)造更大附加價(jià)值，改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升獲利表現(xiàn)。

　　榮成2018第三季合併營收131.86億元，季減12.4％、年增4.66％，創(chuàng)同期新高，但毛利率13.41％、營益率3.57％分創(chuàng)近6年、3年半低點(diǎn)，加上業(yè)外虧損擴(kuò)大，歸屬業(yè)主稅后虧損3091萬元、每股虧損0.03元，為2014年首季以來再見單季虧損。

　　累計(jì)榮成前三季合併營收創(chuàng)395.16億元新高，年增23.44％，但毛利率14.14％、營益率5.61％分創(chuàng)近5年、近6年同期低點(diǎn)。加上業(yè)外轉(zhuǎn)虧，歸屬業(yè)主稅后凈利9.56億元，年減67.95％，為近3年同期低點(diǎn)，每股盈余0.84元。

　　榮成第三季稅前凈利183萬元，較先前公告自結(jié)1.63億元減少達(dá)98.88％，公司對(duì)此說明，主因兩岸會(huì)計(jì)處理不一致，包括認(rèn)列中國大陸子公司IPO相關(guān)專業(yè)服務(wù)費(fèi)用、存貨跌價(jià)損失等費(fèi)用，致使經(jīng)會(huì)計(jì)師核閱的稅前凈利低于自結(jié)數(shù)。

　　榮成發(fā)言人鄒永芳先前表示，中國大陸上半年廢紙價(jià)差曾高達(dá)1000～1200元人民幣，本月初已逐步縮減至200元人民幣左右，有助于降低成本負(fù)擔(dān)。不過，目前廢紙報(bào)價(jià)波動(dòng)依然頻繁而劇烈，后市狀況仍難以掌控。

　　展望本季，鄒永芳坦言，中國大陸第四季市場需求旺季不旺，包括雙11、歐美感恩節(jié)及圣誕節(jié)等紙箱訂單需求，均不若過去2年強(qiáng)勁，研判應(yīng)是受到中美貿(mào)易戰(zhàn)衝擊、上半年紙箱價(jià)格飆漲帶動(dòng)電商業(yè)者包裝改採其他材質(zhì)、小廠需求消失等因素影響。

　　榮成對(duì)此規(guī)畫加強(qiáng)下游紙箱廠產(chǎn)能布建，宣布斥資9200萬元向關(guān)系企業(yè)寶隆購入9筆土地，用于擴(kuò)建云林紙箱廠，后續(xù)預(yù)計(jì)再斥資3億元採購設(shè)備，預(yù)期新產(chǎn)能開出后，在臺(tái)紙箱產(chǎn)能可望年增3成、自每年3.6億平方公尺擴(kuò)增至4.7億平方公尺。

　　同時(shí)，榮成亦于中國大陸持續(xù)投資擴(kuò)產(chǎn)，荊州紙箱廠已于7月投產(chǎn)，斥資人民幣2.4億元建置的武漢紙箱廠預(yù)計(jì)明年上半年投產(chǎn)，屆時(shí)將有助提升獲利表現(xiàn)。至于湖北榮成二期30萬噸的瓦楞原紙產(chǎn)線，亦預(yù)計(jì)明年第三季投產(chǎn)。

　　鄒永芳表示，綠色包裝蔚為潮流，紙箱產(chǎn)品可直接接觸客戶，瞭解并協(xié)助客戶提供更輕便環(huán)保的產(chǎn)品，可帶來的附加價(jià)值空間亦相對(duì)較大。目前工紙紙板及紙箱營收貢獻(xiàn)約各半，未來希望透過紙箱占比能逐步提升至7成，將有助于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、提升獲利表現(xiàn)。