2021年已過(guò)去了三分之二。隨著秋天的腳步漸近，一些造紙企業(yè)們也迎來(lái)了大豐收。

    近期，國(guó)內(nèi)造紙行業(yè)26家A股上市企業(yè)相繼披露2021年中期報(bào)告。今年上半年，造紙行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)如何？讓我們從半年報(bào)中一探究竟。

    三家營(yíng)收過(guò)百億，晨鳴紙業(yè)排第一

    在營(yíng)收方面，2021年上半年?duì)I收超過(guò)百億的有三家，分別為晨鳴紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)、山鷹國(guó)際，并且均在151億元以上。三家營(yíng)收合計(jì)約482億元，占據(jù)行業(yè)總營(yíng)收951億元的半壁江山。 

    在營(yíng)收增速方面，23家實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，其中7家企業(yè)營(yíng)收同比增長(zhǎng)超過(guò)50%。

    太陽(yáng)紙業(yè)成盈利之王，青山紙業(yè)增長(zhǎng)最快

    從半年報(bào)數(shù)據(jù)看，26家企業(yè)均處于盈利狀態(tài)，其中，太陽(yáng)紙業(yè)凈利潤(rùn)最大，為22.32億元。凈利潤(rùn)超10億元的有四家企業(yè)，分別是太陽(yáng)紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、博匯紙業(yè)和山鷹國(guó)際。

    值得注意的是，博匯紙業(yè)雖然營(yíng)收不足其他三家各自營(yíng)收的一半，但利潤(rùn)額卻達(dá)到15.14億元，展現(xiàn)了強(qiáng)勁的盈利能力。

    在盈利增速方面，21家凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，其中凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)100%的有14家，青山紙業(yè)增幅最大，同比上升887.31%。

一些結(jié)論

    造紙行業(yè)景氣度回升利好企業(yè)

    造紙關(guān)乎國(guó)計(jì)民生，與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境關(guān)系密切。造紙企業(yè)們交出了滿意的答卷，很大程度上得益于行業(yè)景氣度整體復(fù)蘇的大背景。2021年上半年，隨著國(guó)內(nèi)疫情得到控制，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境全面復(fù)蘇，紙制品作為基本的生產(chǎn)和生活資料的需求也被逐步釋放。據(jù)工業(yè)和信息化部公布的數(shù)據(jù)，2021年1-6月，全國(guó)造紙及紙制品營(yíng)業(yè)收入7142億元，同比增長(zhǎng)24.7%；利潤(rùn)總額484.3億元，同比增長(zhǎng)77.2%。

    做大做強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)前l(fā)展趨勢(shì)

    疫情導(dǎo)致上游原料價(jià)格增長(zhǎng)，行業(yè)總體成本提升，這對(duì)造紙行業(yè)來(lái)說(shuō)都是一個(gè)重大考驗(yàn)。但對(duì)于擁有完整產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)而言，其成本優(yōu)勢(shì)更容易凸顯。

    晨鳴紙業(yè)早在二十年前就布局了產(chǎn)業(yè)鏈一體化戰(zhàn)略，基于公司430萬(wàn)噸自制漿的原料成本優(yōu)勢(shì)以及水運(yùn)、陸運(yùn)的配套運(yùn)輸優(yōu)勢(shì)，有效管控成本以確保自身競(jìng)爭(zhēng)力，例如晨鳴紙業(yè)自制木漿成本較一般市場(chǎng)價(jià)格要低數(shù)百元，總體運(yùn)輸成本也優(yōu)于同業(yè)；圍繞造紙產(chǎn)業(yè)鏈，太陽(yáng)紙業(yè)也進(jìn)行了多元化布局,目前已經(jīng)構(gòu)建起了山東、廣西和老撾三大基地，隨著今年下半年廣西基地紙、漿項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，太陽(yáng)紙業(yè)漿、紙產(chǎn)能將超過(guò)1000萬(wàn)噸；而博匯被APP(中國(guó))收購(gòu)之后，能夠享受到集團(tuán)林漿紙一體化布局帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)，有效提升紙漿成本優(yōu)勢(shì)和盈利能力。

    革新技術(shù)和產(chǎn)品方贏先機(jī)

    從各家紙企的布局看，對(duì)于產(chǎn)品和技術(shù)的持續(xù)革新也為增強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)力貢獻(xiàn)一筆。博匯紙業(yè)在上半年緊抓“以白代灰”、“以紙代塑”的政策變化帶來(lái)的先機(jī)，加大新產(chǎn)品研發(fā)和升級(jí)，成功開(kāi)發(fā)出高檔食品卡、紙杯原紙、涂布紙杯紙等新產(chǎn)品，同時(shí)還開(kāi)發(fā)出防偽煙包、特種銅版卡、高級(jí)名片紙、白面�？ā⑽芗埖刃庐a(chǎn)品滿足特殊客戶差異化需求；晨鳴集團(tuán)則加快新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換步伐，改造升級(jí)高端產(chǎn)能，高檔產(chǎn)品比重占到95%以上；太陽(yáng)紙業(yè)為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品差異化競(jìng)爭(zhēng)，正適時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，目前在研發(fā)方面已構(gòu)建了較為完善的科技創(chuàng)新體系，并擁有一支專業(yè)、高效、技術(shù)過(guò)硬的科技研發(fā)隊(duì)伍，公司每年的研發(fā)投入占比處于同行前列。

    這一輪業(yè)績(jī)公布，有人喜，卻也有人憂。憂的是，利潤(rùn)都是別人的。

    如上文提到的，無(wú)論是深耕產(chǎn)業(yè)鏈，還是革新產(chǎn)品和技術(shù)，都需要企業(yè)有充足的資金流能持續(xù)投入，也就是說(shuō)，非頭部企業(yè)而難為。可以想見(jiàn)，在環(huán)保趨嚴(yán)、成本上漲的態(tài)勢(shì)下，缺少話語(yǔ)權(quán)的中小企業(yè)所面臨的生存壓力將越來(lái)越大。而中下游的包裝廠印刷廠尤其深受其困，根據(jù)紙箱說(shuō)反映，“中游板箱企業(yè)盡管營(yíng)業(yè)額增幅較大、但是利潤(rùn)率增長(zhǎng)不高”�！吧嫌蝸y漲價(jià)，下游苦哈哈”，更是許多人心境的寫照。

    在金九銀十的傳統(tǒng)需求旺季到來(lái)之際，目前卻趨勢(shì)不明，前途難料，整個(gè)市場(chǎng)觀望氛圍濃厚。