新冠疫情仍處在全球蔓延階段

    截至5月2日晚，根據(jù)國際衛(wèi)生組織的相關統(tǒng)計，全球累計確診新冠肺炎病例超過327萬例，其中累計死亡23萬例。美國目前確診感染病例最多，累計已達到106萬例以上。歐洲地區(qū)總體累計病例超過149萬例，其中西班牙、意大利和英國累計病例分別為21萬例、20萬例和17萬例，是歐洲感染病例數(shù)量最多的3個國家。目前西班牙和意大利的每日新增確診病例數(shù)量已呈減緩趨勢。巴西則是拉美地區(qū)累計確診病例最多的國家，已達到8.5萬例，超過中國目前的累計確診病例數(shù)量。

    面對新冠病毒在全球范圍內(nèi)的傳播，許多國家均采取了行動，通過社會隔離政策來限制傳播，例如關閉教育機構(gòu)，限制工作和限制人員流動。

    根據(jù)相關報道：

    •美國：截至5月初，約有半數(shù)州已陸續(xù)進入復工復產(chǎn)階段，不過隨著經(jīng)濟活動重啟，一些州的新冠病毒疫情也出現(xiàn)反彈。

    •歐盟：5月8日宣布，決定繼續(xù)限制赴歐“非必要旅行”，從3月中旬開始實施延至6月15日。

    •意大利：政府宣布從5月4日開始將逐步放寬因應對新冠病毒疫情而采取的管制措施，旅游業(yè)積極準備復工復產(chǎn)。

    •西班牙：政府宣布將放寬“禁足令”，民眾可外出散步或進行跑步等運動，但應做好安全防護舉措并保持社交距離。同時，西班牙還規(guī)定從5月4日起，強制乘坐公共交通工具的公民佩戴口罩，以防新一輪新冠病毒的擴散。

    •法國：衛(wèi)生部長韋朗5月2日表示，鑒于防控新冠病毒疫情的需要，法國政府計劃將5月23日到期的衛(wèi)生緊急狀態(tài)延長2個月，至7月24日。

    •日本：于4月7日發(fā)布了“緊急事態(tài)宣言”，全國進入緊急狀態(tài)至5月6日。在實施緊急狀態(tài)后，日本開始限制多種人員密集的文化娛樂活動和商業(yè)活動，要求民眾減少80%的社會接觸，企業(yè)遠程辦公比例提升至70%。5月初又宣布決定延長“緊急事態(tài)宣言”到5月底。

    經(jīng)濟前景面臨大量不確定性，但中國有望維持正增長

    國際貨幣基金組織(IMF)4月14日發(fā)布的預測顯示，2020年全球經(jīng)濟可能衰退3%，同時伴隨著巨大的不確定性。IMF將這場危機稱為“大封鎖”，因為主要經(jīng)濟影響來自必要的防疫政策。IMF首席經(jīng)濟學家在接受采訪時曾表示，至4月中旬已有超過90多個國家向IMF尋求經(jīng)濟援助，這也是歷史上前所未有的。

    根據(jù)IMF及多個經(jīng)濟研究機構(gòu)估算，此次新冠病毒疫情造成的全球經(jīng)濟損失將達到或超過5萬億美元的規(guī)模，高于民間估算超過2萬億美元的雷曼危機（2008年金融危機）。如果2020年二季度之后還不得不繼續(xù)實施大范圍限制出行措施，且2021年暴發(fā)一場相對較輕的新冠病毒疫情，IMF預計整體經(jīng)濟損失可能還將翻一番。

    盡管如此，IMF預測中國經(jīng)濟仍能保持正增長并帶動全球部分經(jīng)濟復蘇，主要原因是我國疫情高峰期持續(xù)時間相對較短，當前經(jīng)濟已進入修復過程，且出現(xiàn)疫情第二波的風險較低。同時，在城鎮(zhèn)化、區(qū)域經(jīng)濟、新基建等領域還都有較大發(fā)展空間，過去2年宏觀去杠桿措施等也保證了較為充裕的政策寬松空間。針對IMF對中國經(jīng)濟的預測，中國國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人毛盛勇也表示，2020年和2021年平均起來，未來2年中國平均增長還應該在5%以上。中國也是全球主要經(jīng)濟體里少數(shù)預計為正增長的國家之一。

    此外，各國政府和中央銀行也在不斷出臺對策，其中主要經(jīng)濟體制定了總計數(shù)萬億美元的刺激計劃。例如，美聯(lián)儲在2次緊急大幅降息之后，開啟了新一輪的開放式量化寬松，為市場注入大量流動性。歐盟財長提出了約5400億歐元的經(jīng)濟支持方案。新興市場國家則面臨著由于財務刺激的必要而擴大債務引發(fā)另一種危機的風險。

    根據(jù)彭博環(huán)球財經(jīng)5月初的數(shù)據(jù)顯示，美國政府目前已通過了4輪經(jīng)濟刺激法案，累計規(guī)模超過2.9萬億美元，相當于GDP的15%。日本政府則宣布了史無前例的117.1萬億日元緊急經(jīng)濟對策，規(guī)模相當于其國內(nèi)GDP的22%。美國和日本的方案中還包括向每位民眾或家庭發(fā)放定額現(xiàn)金，旨在緩解失業(yè)危機和促進消費。

    貿(mào)易端成本抬升且前景不容樂觀

    IMF認為進出口的國際貿(mào)易成本囿于疫情影響可能抬高25%。這種影響幾乎適用于所有商品和服務。這里給出的成本提高比例是假定了對外貿(mào)易中運輸和交易成本的增加主要是由額外的檢查、減少的營業(yè)時間、封閉道路、關閉邊境、增加運輸成本等驅(qū)動的。從貿(mào)易前景看，世界貿(mào)易組織(WTO)于4月初發(fā)布了年度展望，由于新冠病毒疫情大流行，年度展望認為2020年世界商品貿(mào)易將暴跌13%～32%。WTO經(jīng)濟學家還認為，下降幅度可能會超過2008—2009年全球金融危機帶來的貿(mào)易下滑。在以復雜的價值鏈鏈接為特征的行業(yè)中，貿(mào)易可能會急劇下降，特別是在電子產(chǎn)品和汽車產(chǎn)品方面。

    市場面對疫情的信心恢復程度也很重要，WTO認為，只要政策制定者能夠通過恰當?shù)恼呓M合和效果來讓企業(yè)和家庭相信疫情的蔓延是暫時的，迅速強勁的反彈可能會早于預期。盡管如此，全球轉(zhuǎn)向貿(mào)易保護主義的趨勢也有可能成為疫情沖擊之上的新一層沖擊。

    此外，WTO發(fā)現(xiàn)，除了對醫(yī)療產(chǎn)品的限制外，對某些食品的貿(mào)易限制措施也開始出現(xiàn)，盡管食品供給目前看很充足（例如：本年度谷物庫存將達到有記錄以來的第三高水平，小麥、玉米、大米、大豆足以滿足預期需求）。全球金融危機的經(jīng)驗曾表明，糧食出口限制在各國之間迅速增加，并導致更大的不確定性和價格上漲。貿(mào)易限制會加劇危機并延緩復蘇，就像20世紀30年代的大蕭條一樣。2020年4月22日，24個WTO成員包括中國、美國、歐盟、日本、加拿大、澳大利亞、巴西等發(fā)表了聯(lián)合聲明，表態(tài)支持保持農(nóng)產(chǎn)品和食品貿(mào)易鏈的開放和流通。這些成員總共占據(jù)了全球農(nóng)業(yè)和農(nóng)業(yè)食品出口的63%，進口的55%。

    出口受全球疫情影響也成為了中國國內(nèi)經(jīng)濟增長的最大不確定來源。歐美是中國的主要貿(mào)易伙伴，歐美地區(qū)需求依然占據(jù)中國出口的34%左右（2019年海關數(shù)據(jù)）。從2019年全國各省的出口金額看，廣東、江蘇、浙江、上海和山東排名前五位，其中廣東超過6000億美元，山東超過1500億美元，這些地區(qū)可能會受到較大的沖擊。我國外貿(mào)領域相關就業(yè)人數(shù)也接近2億人。

    全球主要地區(qū)造紙行業(yè)及企業(yè)積極應對疫情

    歐洲造紙協(xié)會和美國林紙協(xié)會在疫情發(fā)展期間分別向各自政府呼吁將造紙業(yè)排除在“封鎖令”之外。造紙行業(yè)生產(chǎn)的紙品、包裝等產(chǎn)品為農(nóng)業(yè)食品加工商，以及衛(wèi)生產(chǎn)品制造商等提供包裝，是保持疫情期間消費者所需的衛(wèi)生食品等供應的基本前提之一。

    排名世界前幾位的紙業(yè)巨頭如國際紙業(yè)、維實洛克以及斯道拉恩索等公司均已公布了2020年首季度財報營收和利潤雙雙下滑的情況。歐洲地區(qū)的紙張需求下滑因為疫情似乎還呈加劇之勢。

    在疫情爆發(fā)之前，歐美地區(qū)許多造紙企業(yè)已經(jīng)采取了員工和生產(chǎn)衛(wèi)生安全的各項措施，從而使得運營方面影響較小。但囿于經(jīng)濟前景不明以及需求減少的因素，許多紙企已經(jīng)開始實施成本削減舉措。

    疫情后企業(yè)面對的“新商業(yè)環(huán)境”

    NPCPartners咨詢公司認為，在新的市場變化以及目前疫情持續(xù)的影響下，中國和全球造紙行業(yè)的企業(yè)更加需要新的分析工具和戰(zhàn)略來應對不確定性和挑戰(zhàn)。全世界各地的消費者行為都在發(fā)生重大的變化，有些在疫情后可能恢復至正常情況，有些則可能在疫情后持久地改變。即使是在歐美地區(qū)線下體驗和服務已經(jīng)成熟，人口年齡結(jié)構(gòu)老化的前提下，數(shù)字化在全產(chǎn)業(yè)鏈條的打通預計也將會加速。

    供應鏈的布局方式也可能發(fā)生變化，從最高效率成本最優(yōu)到追求最佳柔性。在對風險的認識和評估上，疫情也會改變企業(yè)和投資者以往的做法。僅以紙包裝為例，對終端的影響是喜憂參半的。部分消費品包裝，醫(yī)療還有電商包裝需求高漲，而服裝鞋子餐飲服務等包裝需求則受到打擊。

    在疫情影響之下，一段時間內(nèi)消費者對價格的敏感度可能會越來越高。未來，消費者對包裝的選擇可能也受到影響，比如塑料包裝可能帶來的衛(wèi)生優(yōu)勢，以及因為2020年以來油價的深度調(diào)整凸顯的塑料基成本優(yōu)勢。

    基于此，企業(yè)仍然可以通過研究來評估不同終端包裝需求的恢復路徑和增長潛力，結(jié)合供應鏈需求和相應生產(chǎn)計劃來爭取疫情后更佳的經(jīng)營表現(xiàn)。

    作者  姚焓 

    NPC Partners咨詢公司首席顧問

    為制漿造紙行業(yè)提供市場分析、戰(zhàn)略和創(chuàng)新咨詢，并在“一帶一路”“工業(yè)4.0”等領域提供戰(zhàn)略咨詢服務。