由于經(jīng)營不善，負債累累，杭州富陽康磊紙制品有限公司、杭州馳隆包裝材料有限公司進入合并破產(chǎn)程序。在經(jīng)營過程中，兩家企業(yè)存在的問題是眾多民營企業(yè)普遍存在的現(xiàn)象，在當(dāng)前行業(yè)景氣度下行的大環(huán)境下，尤其引人深思。

　　兩家關(guān)聯(lián)包裝企業(yè)合并破產(chǎn)

　　據(jù)富陽康磊及馳隆包裝管理人消息，浙江省富陽市人民法院根據(jù)杭州富陽康磊紙制品有限公司、杭州馳隆包裝材料有限公司的申請分別于2019年11月18日、2020年3月4日裁定受理富陽康磊及馳隆包裝破產(chǎn)清算案。

　　3月4日，浙江省富陽市人民法院裁定富陽康磊與馳隆包裝公司合并破產(chǎn)清算，并于同日指定北京盈科（杭州）律師事務(wù)所擔(dān)任兩家企業(yè)管理人。據(jù)了解，兩家企業(yè)實際控制人為夫妻關(guān)系，經(jīng)營辦公場所在同一地點，員工亦是同一批。

　　唯一不同的是兩家企業(yè)的具體業(yè)務(wù)。其中，杭州富陽康磊紙制品有限公司經(jīng)營范圍為紙箱、紙盒、紙板加工（除印刷）及銷售；而杭州馳隆包裝材料有限公司經(jīng)營范圍則包括加工、銷售木制品、包裝材料等。

　　4月14日，該合并破產(chǎn)清算案第一次債權(quán)人會議在杭州市富陽區(qū)人民法院3號審判庭順利召開。兩家企業(yè)在經(jīng)營過程中所觸發(fā)的風(fēng)險--互保鏈斷裂、民間借款、過度依賴單一客戶也暴露了出來。

　　互保鏈斷裂引發(fā)資金危機

　　據(jù)債務(wù)人發(fā)言稿顯示，杭州富陽康磊紙制品有限公司成立于2010年，當(dāng)時一直穩(wěn)步發(fā)展，業(yè)務(wù)不斷壯大。后來，企業(yè)老板便有了擴大再生產(chǎn)的需求，由于資金不足，于是和當(dāng)?shù)亓硗鈨杉移髽I(yè)進行互保，從銀行貸款用于公司經(jīng)營。

　　2015年中旬，互保鏈斷裂，180萬元銀行貸款到期后無法轉(zhuǎn)貸成功，杭州富陽康磊紙制品有限公司初步出現(xiàn)資金危機。企業(yè)老板開始向民間借款并接受高額利息，用于償還銀行貸款和公司經(jīng)營。也正因此，巨大的還款壓力導(dǎo)致公司一步步走向破產(chǎn)的境地。

　　而杭州馳隆包裝材料有限公司組建于2016年7月，成立目的是為了滿足浙江合大太陽能科技有限公司產(chǎn)品配套包裝木箱的訂單需求。開業(yè)的一年里，因為有該客戶的穩(wěn)定訂單，杭州馳隆包裝材料有限公司生產(chǎn)經(jīng)營一直正常。

　　但好景不長，2017年6月，浙江合大太陽能科技有限公司因故停工待產(chǎn)，不再有包裝木箱的訂購需求，杭州馳隆包裝材料有限公司也因此陷入了半停工待產(chǎn)的困境。2018年后，因為資金危機出現(xiàn)，同時新業(yè)務(wù)遲遲沒有明顯進展，于是該公司也步入了困難境地。

　　暴露的問題值得業(yè)內(nèi)人士警惕

　　可以說，兩家企業(yè)的案例非常典型。具體而言，杭州富陽康磊紙制品有限公司：想擴產(chǎn)--缺乏資金--參與互保--互保鏈斷裂--初步出現(xiàn)資金危機-民間借款--巨大的還款壓力；杭州馳隆包裝材料有限公司：有穩(wěn)定訂單--開業(yè)--客戶停工待產(chǎn)--資金危機--新業(yè)務(wù)難以展開--停產(chǎn)。

　　這兩大鏈條之所以會產(chǎn)生，最主要的還是因為參與互保和過度依賴單一客戶。后者自不必多言，公司訂單來源于一家客戶本就面臨極大風(fēng)險。而前者也并不稀奇，但危害更大，往往影響的不是一家企業(yè)，更可能是一群企業(yè)。

　　為什么這么說呢？因為互保圈里的某個企業(yè)一旦出事，所有互保企業(yè)都要受到波及，甚至還有背負出事企業(yè)的債務(wù)。就好比多米諾骨牌，倒了一個，其他的都可能會倒下。如果碰到經(jīng)濟下行、信貸緊縮等情況，所有企業(yè)受到的風(fēng)險都可能集中爆發(fā)。

　　比如2017年，以鋁產(chǎn)業(yè)、熱電聯(lián)產(chǎn)為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，成立近30年的山東齊星集團發(fā)生債務(wù)危機，意外牽出了多家當(dāng)?shù)仄髽I(yè)之間的互保問題。當(dāng)時，這起事件在全國引起的反響極大，讓當(dāng)?shù)氐膮^(qū)域經(jīng)濟的信用都置入了危險境地。

　　正如本次合并破產(chǎn)清算案的債務(wù)人（企業(yè)老板）所言：“我和我的妻子文化水平不高，管理水平不強，沒有所謂的風(fēng)險意識，無法清楚認識互保圈的危害，也沒有意識到順應(yīng)經(jīng)濟形勢、開拓和發(fā)展業(yè)務(wù)的重要性。在面對危機時，也未選擇正確的處理方式……”

　　所以說，這起合并破產(chǎn)事件十分典型。由互保鏈斷裂導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)資金危機的現(xiàn)象不在少數(shù)，包裝印刷業(yè)乃至整個民營企業(yè)都有類似情況。這尤其值得警惕，不過話又說回來，如果真有其他的融資渠道，誰又愿意進行互保呢？