導(dǎo)語：憋了大半年的造紙廠們拿出了最兇的氣勢，卻漲了史上最小幅度的價。然而誰能想到，一番漲價下來，吃虧的竟然是紙板廠？

　　8月13日，白山琦祥紙業(yè)打響紙廠漲價第一槍，原紙漲價潮全面泛起，從華南到華東，在9月1日玖龍跟進后達到高潮。截至9月3日，陸陸續(xù)續(xù)的原紙漲價通知已經(jīng)超過140張。

　　這一波漲價周期長，范圍廣，“漲價潮”名副其實。然而仔細(xì)分析，8、9月份的漲價潮變化之詭異，也堪稱歷年之最：憋了大半年的造紙廠們拿出了最兇的氣勢，卻漲了史上最小幅度的價。而隨著大家的情緒冷卻，對漲價的質(zhì)疑聲音也開始傳了出來。還有一個疑問則是，到底是誰在為漲價潮買單？

　　我們不妨從產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)自上而下分析。

　　首先是造紙廠。這場漲價潮并不是由下游需求大規(guī)模放量引起，更多的是在往年金九銀十需求的“慣性”作用；直接因素還有大批造紙廠庫存不足，以及某龍爆倉傳聞等。

　　再補充一個對紙價將要上漲300-400元/噸消息的說明，這是一個無法證實的消息。它的來源僅僅是一個不知來源的消息渠道流傳的9月將要大規(guī)模停機消息的腿推斷，說人話，不知道誰說要停機了，所以紙價要上漲300-400元/噸啦云云。

　　結(jié)論很明顯，在旺季慣性和小道傳言的作用下，造紙廠“空手套白狼”的制造出了一個漲價需求。本來只是個別紙廠的決死反抗，在巧合之中卻變成了小廠領(lǐng)頭漲大廠跟進。毫無疑問，在這一波漲價中，大量的中小造紙廠是最大受益方。

　　然而對小紙廠來說，這只能算階段性小勝利。由于終端需求沒有放量，紙板廠的采購情緒只是在補庫存的空窗期被帶動。許多廠是漲價函照發(fā)，原價單照接，在實際采購中有留了許多操作空間。

　　另一個佐證是，在統(tǒng)計局公布的《2019年8月下旬流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場價格變動情況》中我們可以看到，在整個8月下旬漲價潮全面泛起的時候，統(tǒng)計局口徑的瓦楞原紙價格只漲了4.1元！“吹了50塊的牛，卻只付了4塊1毛錢”的荒謬感。

　　真正吃虧的只有二級紙板廠，也就是為漲價潮買單的人�；�"控庫存，快周轉(zhuǎn)"需求，在8月初時候許多二級廠的原紙庫存被壓縮到了6-8天甚至更短。在原紙供需緊張的時刻，大量紙板廠貿(mào)進，搶購了一批高價紙。

　　這種情況在小紙板廠更為明顯，正如前文提到，許多造紙廠給大訂單客戶仍然原價出手原紙。如果說買了高價紙的話，對紙板廠可能只是吃小虧，真正要命的是后面的紙板漲價函。

　　因為錯估形勢，以及原紙短期內(nèi)不足造成的斷門幅危機，一些原料不足的二級廠陸續(xù)發(fā)布漲價函，五層紙板的報價普遍上漲0.05元/平方。

　　從8月下旬開始，越來越多的紙箱廠發(fā)出對紙板漲價的擔(dān)憂。而在8、9月這一波漲價潮的落實后，這種擔(dān)憂達到了頂峰。紙板廠的漲價函在短期內(nèi)卻是吸引了紙箱廠手中的急單，而根據(jù)三級廠聯(lián)盟監(jiān)控的紙板銷售平臺數(shù)據(jù)，在8月月28日-31日數(shù)天內(nèi)，浙江、蘇州、廣東等地的紙板銷量也罕見出現(xiàn)了一波大的銷售行情。

　　然而恐慌過后，紙箱廠很快冷靜下來，很快將訂單轉(zhuǎn)到其他供應(yīng)商處。琦祥紙業(yè)站在了漲價風(fēng)口，這股風(fēng)既沒有讓它吹到天上，也沒有跌落塵埃。倒霉的是錯判形勢的紙板廠，漲價之后一地雞毛，訂單更是暴減。

　　目前來看，二級紙板廠行業(yè)在出現(xiàn)明顯的整合趨勢，頭部二級紙板廠擁有較強的資金，設(shè)備優(yōu)勢，掌握了頭部客戶份額，有能力賦能深度合作的三級紙箱廠，多數(shù)三級廠更愿意和頭部二級廠合作。因此今年已經(jīng)出現(xiàn)了頭部二級廠量增，尾部二級廠量減的趨勢。

　　反映到這一波漲價潮中，頭部二級廠毫發(fā)無傷，尾部二級廠一方面卻忍受著高價原紙，一方面承受了客戶流失，毫無疑問成了漲價潮中最大的輸家。