國務院關稅稅則委員會辦公室消息稱，2019年5月9日，美國政府宣布，自2019年5月10日起，對從中國進口的2000億美元清單商品加征的關稅稅率由10%提高到25%。美方上述措施導致中美經(jīng)貿(mào)摩擦升級，違背中美雙方通過磋商解決貿(mào)易分歧的共識，損害雙方利益，不符合國際社會的普遍期待。為捍衛(wèi)多邊貿(mào)易體制，捍衛(wèi)自身合法權益，中方不得不對原產(chǎn)于美國的部分進口商品調(diào)整加征關稅措施。

　　根據(jù)《中華人民共和國對外貿(mào)易法》《中華人民共和國進出口關稅條例》等法律法規(guī)和國際法基本原則，經(jīng)黨中央、國務院批準，國務院關稅稅則委員會決定，自2019年6月1日0時起，對已實施加征關稅的600億美元清單美國商品中的部分，提高加征關稅稅率，分別實施25%、20%或10%加征關稅。對之前加征5%關稅的稅目商品，仍繼續(xù)加征5%關稅。

　　溶解漿關稅不變 需求面仍是漿市走勢風向標

　　中國對溶解漿進口依賴度較大，2018年中國溶解漿進口量283.84萬噸，出口量0.21萬噸，所以我們主要分析這次事件對進口溶解漿市場的影響。對原產(chǎn)自美國的溶解漿維持2018年9月加征的5%關稅，根據(jù)上圖顯示，對比2017年和2018年溶解漿分國家占比，美國占比穩(wěn)定在11%以上，并沒有因為2018年8月加征關稅而出現(xiàn)明顯下降。從價格走勢圖看，2018年9月24日后溶解漿價格并沒有明顯震蕩。卓創(chuàng)分析，這次對美國進口溶解漿維持2018年稅率，對漿市直接影響不明顯，需求面仍是影響漿價走勢的主要因素。

　　人民幣匯率貶值 進口成本增加掣肘國產(chǎn)溶解漿價格下行幅度

　　5月份，人民幣匯率持續(xù)貶值。截至5月17日，人民幣兌美元中間價較5月初貶值了2.25%。主要影響一是國內(nèi)溶解漿廠家進口木片原料成本增加，雖然漿市需求不佳，但漿廠報盤下調(diào)幅度有限，停機檢修情況或增加。二是國內(nèi)業(yè)者采買進口溶解漿成本增加，而近期國內(nèi)溶解漿市場交投氣氛寡淡，若外盤無調(diào)整，業(yè)者外盤采買積極性勢必降低。

　　下游粘短市場：

　　溶解漿主要下游產(chǎn)品粘膠短纖，這次貿(mào)易摩擦升級，中美兩國都是對原產(chǎn)于對方國家的55041090（其他粘膠纖維短纖，未梳或未經(jīng)其他紡前加工）加征25%關稅。根據(jù)海關公布的數(shù)據(jù)，2018年中國粘膠短纖進口量19.38萬噸，美國占比13%，中國粘膠短纖出口量  美國占比10%。卓創(chuàng)分析，中美加征關稅對溶解漿下游粘膠市場影響有限，對終端服裝紡織品影響，加之近期粘短市場需求欠佳，預計業(yè)者看空心態(tài)增加，粘膠市場延續(xù)偏弱整理。

　　卓創(chuàng)分析，這次中美貿(mào)易爭端升級，短期來看對溶解漿及下游粘短市場直接影響不明顯，主要影響在匯率和業(yè)者心態(tài)方面。但從整個產(chǎn)業(yè)鏈來看，終端服裝和紡織品出口情況勢必受到加征25%關稅影響，進而導致國內(nèi)溶解漿市場需求降低，建議關注新的消息面變化，謹慎操盤。