春節(jié)之后，股價(jià)不斷下跌，大股東沒有一次增持，企業(yè)質(zhì)押股票面臨平倉不得不持續(xù)補(bǔ)充質(zhì)押，明眼人都看出來：晨鳴缺錢了！

　　半年報(bào)的出爐更加驗(yàn)證了市場(chǎng)的猜測(cè)，上半年?duì)I業(yè)收入155.51億元，同比增長13.11%，凈利潤17.85億元，同比增長2.24%，增速在“失速”；財(cái)務(wù)費(fèi)用14.99億元，同比增長42.02%；短期債務(wù)493.05億元，長期債務(wù)93.04億元；資產(chǎn)負(fù)債率接近73%……一系列數(shù)字顯示，晨鳴確實(shí)壓力山大！

　　短短十天里，關(guān)于晨鳴紙業(yè)的媒體報(bào)道不斷出現(xiàn)，幾乎全部是反面聲音，而以往力挺晨鳴的各大證券賣方，也罕見地集體失聲，不再給市場(chǎng)“喂藥”。

　　超過20筆的質(zhì)押狀態(tài)仍未解除，在期質(zhì)押股數(shù)占所持A股總股份的近80%。如果股價(jià)再跌，晨鳴就有危險(xiǎn)。怎么辦？

　　董事長陳洪國第一個(gè)站出來，增持十萬股，均價(jià)為每股6.66元。但是董事長的一己之力并沒有掀起什么波瀾，晨鳴股價(jià)還在跌。

　　9月5日，招商銀行、招商證券也站了出來。根據(jù)晨鳴集團(tuán)生產(chǎn)經(jīng)營和發(fā)展需要，招商銀行在傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)和債券融資市場(chǎng)給予100億元的金融支持，招商證券在資本市場(chǎng)給予100億元的融資服務(wù)（簡稱“雙百億”戰(zhàn)略合作）。

　　雖然晨鳴的股價(jià)在周五仍然微跌了0.32%，但是這個(gè)時(shí)候招商系的站臺(tái)給了晨鳴足夠的信心。不只是招商系，在簽約儀式上，地方政府也是全力支持，濰坊市政府副秘書長李飛、壽光市副市長張中山、濰坊市金融辦主任劉錫田等地方大員集體出席儀式。

　　晨鳴為什么會(huì)缺錢呢？按照公司的說法，今年集團(tuán)有壽光晨鳴年產(chǎn)40萬噸化學(xué)漿和51萬噸高檔文化紙、黃岡晨鳴年產(chǎn)30萬化學(xué)漿三大項(xiàng)目在同時(shí)建設(shè)，需要資金投入很大。但是今年不止晨鳴一家造紙企業(yè)在投資新項(xiàng)目，玖龍紙業(yè)有7臺(tái)新紙機(jī)在建設(shè)、太陽在鄒城和老撾、山鷹在荊州、博匯在鹽城和淄博，哪個(gè)企業(yè)不是同時(shí)幾個(gè)新項(xiàng)目在建設(shè)，而偏偏晨鳴的債務(wù)壓力最大呢？

　　也許我們可以從幾年前有媒體采訪陳洪國董事長的文章中找到答案，文章中寫到“他的經(jīng)濟(jì)理想和目標(biāo)是繼續(xù)尋找新的投資藍(lán)海，包括礦產(chǎn)資源、BT城建、房地產(chǎn)開發(fā)、新城鎮(zhèn)化、衛(wèi)生醫(yī)療等領(lǐng)域�！�

　　在另一篇采訪文章中，陳洪國說：“跨界沒有那么可怕，為什么不敢？難道我們天生就是干造紙的嗎？干任何行業(yè)無非是用心去做和怎么去做的問題。我們既然能把造紙這個(gè)產(chǎn)業(yè)做好，也能把其他產(chǎn)業(yè)做好，其實(shí)打法都差不多！”

　　于是，這幾年，我們看到晨鳴在融資租賃、房地產(chǎn)、礦山等多個(gè)領(lǐng)域的大手筆支出，但是投資的回報(bào)卻沒有實(shí)現(xiàn)同比的增長，最明顯的例子是融資租賃，從2017年開始，受資金環(huán)境變化影響，融資租賃業(yè)務(wù)遇到“瓶頸”，盈利隨之下滑。2018年上半年融資租賃業(yè)務(wù)占公司總營收的8.82%，但是凈利潤由原來的半壁江山下降到了25%左右。

　　現(xiàn)在來看，晨鳴在主業(yè)造紙之外，對(duì)外投資的步子是不是賣得有點(diǎn)大了？

　　好在這次的危機(jī)對(duì)于千億級(jí)規(guī)模的晨鳴來說并不危及“生命”，不像賈躍亭的“樂視”積重難返，而且更加可貴的是陳洪國董事長終于意識(shí)到企業(yè)發(fā)展速度的重要性，在簽約儀式的致辭中，他說：目前晨鳴保持了良好的發(fā)展勢(shì)頭，壽光晨鳴年產(chǎn)40萬噸化學(xué)漿和51萬噸高檔文化紙、黃岡晨鳴年產(chǎn)30萬化學(xué)漿三大項(xiàng)目于年底前投產(chǎn)，將成為公司效益的重要增長點(diǎn)，對(duì)加快企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、提升核心競(jìng)爭力以及推動(dòng)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)具有非常重要的意義。下一步，公司全面提升企業(yè)管理水平，適當(dāng)控制企業(yè)的發(fā)展速度，提高企業(yè)盈利能力和運(yùn)行質(zhì)量，努力成為金融機(jī)構(gòu)高度認(rèn)可的最佳合作伙伴。

　　查閱歷史資料，這是陳洪國董事長第一次提到要控制企業(yè)發(fā)展速度，已經(jīng)高速飛行很久的晨鳴能否“慢下來”，平穩(wěn)著陸，市場(chǎng)將給出答案。