在經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)一周的跌價(jià)后，7月22日，紙價(jià)回暖了！��！謝天謝地，我終于不再害怕明天紙價(jià)還會(huì)跌到什么鬼樣子！

　　但是根據(jù)目前的市場(chǎng)信息分析，我們對(duì)于本期價(jià)格回暖信心不高，主要原因有三：第一，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來(lái)的不確定性增加，下游市場(chǎng)成巨大障礙。第二，國(guó)廢價(jià)格仍處高位；第三，原料代替與產(chǎn)能外移帶來(lái)的市場(chǎng)變化性較大。

　　基于以上市場(chǎng)信息，我們認(rèn)為本期價(jià)格回暖上，打包站應(yīng)該盡量避免出現(xiàn)高庫(kù)存，以確保自身現(xiàn)金流高度流通，規(guī)避下一個(gè)市場(chǎng)跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

　　缺現(xiàn)金！紙廠向下游市場(chǎng)變現(xiàn)

　　紙廠缺錢(qián)�。�！

　　行業(yè)淡季是事實(shí)，其背后的宏觀經(jīng)濟(jì)影響更為重要。6月至7月期間，上市紙廠做完半年年報(bào)，相關(guān)債券股息也相繼償還，這時(shí)候，紙廠資金流通上迫切需要盈利來(lái)填補(bǔ)，這一原因造成周期性的行業(yè)淡季。

　　但是今年不同往年，隨著我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)步入產(chǎn)業(yè)升級(jí)階段（環(huán)保成重要調(diào)整手段），紙廠等大型制造業(yè)需要積極投入國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)狀態(tài)，這時(shí)候紙廠的設(shè)備，產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)鏈等步入一個(gè)自我調(diào)整優(yōu)化階段，由此帶來(lái)的資金需求，產(chǎn)業(yè)變化都在不斷增長(zhǎng)紙廠壓力。紙廠現(xiàn)金流通問(wèn)題凸顯，這時(shí)候，紙廠迫切的需要從下游市場(chǎng)變現(xiàn)資金。

　　具體體現(xiàn)在貿(mào)易商回款周期變長(zhǎng)，下游市場(chǎng)價(jià)格調(diào)整變化明顯！

　　所以我們看到紙廠頻繁調(diào)整成品紙價(jià)格。這時(shí)候高庫(kù)存紙廠會(huì)選擇下調(diào)，例如最近坊間最火的，玖龍智能包裝（東莞）有限公司《紙板試機(jī)報(bào)價(jià)單》。

　　有行業(yè)朋友說(shuō)比同行至少低了10%的，有說(shuō)平米價(jià)差達(dá)到0.50元的。總之，這是一張石破天驚的行業(yè)超低價(jià)。其報(bào)價(jià)含稅，但做貨前提是——必須是預(yù)付款！這是一個(gè)“變現(xiàn)利益”與“搶占市場(chǎng)”兩相宜的策略。大型紙企不一定通過(guò)同業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)來(lái)獲取利益，轉(zhuǎn)而向下游“變現(xiàn)”利益，既維護(hù)了同行價(jià)，還實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈的延伸。

　　你別不信，國(guó)廢仍處高位

　　廢紙回收淡季來(lái)臨，同期外廢審批進(jìn)口數(shù)量增加，環(huán)保肅嚴(yán)、紙廠資金周轉(zhuǎn)周期增加等多個(gè)原因下，上周周一（7月14日）起廢紙價(jià)格狂跌，部分不良媒體借機(jī)炒作紙價(jià)下滑制造行業(yè)恐慌。不過(guò)好在市場(chǎng)快速“打臉”，7月22日，國(guó)廢市場(chǎng)普遍回暖。

　　根據(jù)紙去哪了指數(shù)顯示，現(xiàn)在廢紙價(jià)格還是處于一個(gè)較高位置的。按照2018年1月以來(lái)的國(guó)廢大盤(pán)情況來(lái)看，國(guó)廢大盤(pán)仍然處于高位！

　　往前看，自2018年以來(lái)，廢紙價(jià)格一直處于上漲狀態(tài)，在5月初左右更是一波爆發(fā)讓廢紙大盤(pán)指數(shù)突破3000大關(guān)。

　　隨后一直處于高位震蕩狀態(tài)，為什么呢？其實(shí)朋友們不要老是想漲價(jià)，目前我國(guó)廢紙本身的價(jià)值決定了它不可能無(wú)限制上漲，其價(jià)格超出其價(jià)值的時(shí)候自然會(huì)下跌。此次跌幅雖然看上去很恐怖，對(duì)比4月底的價(jià)格還是高出不少。畢竟廢紙?jiān)暇o缺短時(shí)間內(nèi)還是無(wú)法改變的事情。根據(jù)大盤(pán)指數(shù)來(lái)看，短期內(nèi)廢紙大盤(pán)應(yīng)該會(huì)在2600-3000之間波動(dòng)。

　　原料替代和產(chǎn)能轉(zhuǎn)移對(duì)國(guó)廢價(jià)格影響性最大

　　上周公眾號(hào)“紙業(yè)內(nèi)參”推文驗(yàn)證了近期關(guān)于廢紙漿板替代外廢直接進(jìn)口的傳聞，據(jù)信息稱印度某大型紙企加工制造的再生纖維漿板已經(jīng)開(kāi)始發(fā)往國(guó)內(nèi)，并在華東某省的造紙企業(yè)中作為造紙?jiān)鲜褂�，效果非常好�?/p>

　　這就是我們此前多篇文章提到的原料替代！

　　此外我們更關(guān)注一些紙廠的產(chǎn)能變化，不同于上次我們說(shuō)的玖龍、理文紙業(yè)的新建，而是一些關(guān)注原料產(chǎn)能的紙廠：例如太陽(yáng)紙業(yè)！

　　2018年7月17日太陽(yáng)紙業(yè)發(fā)布公告，擬出資6.37億美元增資境外全資子公司老撾公司，用于在老撾建設(shè)120萬(wàn)噸造紙項(xiàng)目，增資后老撾公司的投資總額增加至10.69億美元。該項(xiàng)目主要以進(jìn)口美廢和歐廢為原料，建設(shè)1條年產(chǎn)量40萬(wàn)噸再生纖維漿板生產(chǎn)線+2條年產(chǎn)40萬(wàn)噸箱板瓦楞紙生產(chǎn)線（項(xiàng)目年漿、紙產(chǎn)能將達(dá)到120萬(wàn)噸）。

　　公司在老撾自建40萬(wàn)噸廢紙漿產(chǎn)能，通過(guò)直接從國(guó)外進(jìn)口漿板而非廢紙，有效規(guī)避進(jìn)口廢紙量減小和原材料價(jià)格大幅抬升帶來(lái)的影響。加之公司將于國(guó)內(nèi)投產(chǎn)的40萬(wàn)噸半化學(xué)漿產(chǎn)能，預(yù)計(jì)老撾紙漿產(chǎn)能投產(chǎn)后，太陽(yáng)紙業(yè)所有箱板瓦楞產(chǎn)能將實(shí)現(xiàn)60%以上的漿原材料自給率。

　　無(wú)論是布局海外還是其他，我們可以看到有些紙廠都開(kāi)始積極往產(chǎn)業(yè)鏈的上下游延伸，通過(guò)各個(gè)手段解決廢紙緊缺造成的影響。再加上2020年年底前基本實(shí)現(xiàn)固體廢物零進(jìn)口等因素影響，未來(lái)局勢(shì)也許還會(huì)經(jīng)歷一些動(dòng)蕩！

　　但是能在一系列洗牌的過(guò)程中，一定會(huì)讓優(yōu)勢(shì)企業(yè)生存下來(lái)，相信明天會(huì)更加美好。作為打包站來(lái)說(shuō)，加速自身的轉(zhuǎn)型，快買快賣做到不虧本，也許是當(dāng)下一個(gè)比較好的選擇。在未來(lái)市場(chǎng)應(yīng)對(duì)上，我們認(rèn)為打包站應(yīng)該盡量避免出現(xiàn)高庫(kù)存，以確保自身現(xiàn)金流高度流通，規(guī)避下一個(gè)市場(chǎng)跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。