紙廠開工率不高，紙漿消耗速度下降

　　步入5月份，河北地區(qū)生活用紙企業(yè)開工率偏低位運行，掛漿工藝生活用紙企業(yè)開停機較為靈活，噴漿工藝生活用紙企業(yè)開工率約在7成上下。紙廠對針葉漿剛需補庫為主，闊葉漿采購量略優(yōu)于針葉漿。

　　河北地區(qū)紙漿庫存居高不下

　　河北地區(qū)紙漿庫存方面，據不完全統(tǒng)計，4月下旬保定地區(qū)紙漿庫存量1300余車，較上月下旬下降8%，較去年同期增加117%。其中132倉庫800車，滿城倉庫500余車。針葉漿貨源居多。卓創(chuàng)分析，當地紙漿庫存較上月下降速度遲緩，與紙廠原料配比及針葉漿、闊葉漿價格差距有關。

　　外盤支撐力度有限，現貨價格穩(wěn)中下滑

　　外盤方面，俄羅斯依利姆5月、6月份針葉漿外盤均持平，闊葉漿報漲。檢修影響，6月份外盤供應數量減半。漿廠針葉漿線轉產，針葉漿外盤未下跌，而短期人民幣存升值趨勢，業(yè)者低價惜售，利于減緩現貨價格下跌速度。

　　河北俄漿現貨市場方面，針葉漿出貨速度遲緩，紙廠剛需、小單補庫為主，烏針含稅報價6400元/噸，下游工廠對盤面接受度偏低，意向接貨價在6050元/噸左右（未稅），市場成交顯僵持。

　　港口針葉漿價格偏低位整理，利空于河北針葉漿省外出貨

　　港口現貨市場方面，巴西卡車司機罷工事件對闊葉漿現貨價格有支撐，但對針葉漿現貨跌勢影響有限，據聞銀星含稅價6550元/噸，河北地區(qū)貨源到港口地區(qū)優(yōu)勢不明顯，據聞去往河南地區(qū)優(yōu)勢亦不存。卓創(chuàng)分析，短期來看，河北地區(qū)俄針葉漿在當地消化為主，業(yè)者受國外漿廠檢修及成本面因素影響，低價惜售，價格維持盤整態(tài)勢。

　　后期市場價格預測

　　卓創(chuàng)分析，短期電商活動或對生活用紙成品紙出貨有一定幫助，但整體來看，行業(yè)淡季深入，紙價有下跌風險。下游紙廠原紙出貨情況一般，原料采購速度遲緩，漿市剛需交易為主，價格承壓，但需關注國外漿廠具體轉產數量及俄漿到貨情況。

　　操作策略建議

　　卓創(chuàng)認為，短期木漿供應面壓力偏大，市場消耗速度偏低，建議業(yè)者謹慎操盤，密切關注國外漿廠生產動態(tài)。另外，闊葉漿價格偏低已影響竹漿價格，加之本色紙銷售量的提升，后期竹漿市場份額在河北地區(qū)或有一定提升。