月9日晚間，界龍實業(yè)發(fā)布公告，宣布因再融資政策法規(guī)、資本市場環(huán)境、融資時機等因素發(fā)生了諸多變化，公司終止7.66億元的募資計劃。而就在前一天，界龍實業(yè)第一大股東界龍集團涉嫌信披違規(guī)被立案調(diào)查。

　　近年來，由于實體經(jīng)濟的舉步維艱和A股市場的持續(xù)低迷，界龍實業(yè)等中國龍頭上市包裝印刷普遍遇到了再融資難。

　　界龍實業(yè)募資事件回顧

　　2016年3月24日，界龍實業(yè)召開第八屆第六次董事會，審議通過了擬向不超過10家特定對象非公開發(fā)行A股股票，募集資金人民幣80,300萬元，其中6.3億元用于收購上海伊諾爾實業(yè)及其下屬子公司全部資產(chǎn)。

　　2016年4月12日公司召開2016年第一次臨時股東大會，審議通過了相關(guān)議案。

　　2016年6月22日公司向中國證監(jiān)會申報了申請文件，并于2016年8月對中國證監(jiān)會相關(guān)項目審查反饋意見進行了回復。

　　2017年4月26日，界龍實業(yè)召開第八屆第十二次董事會，審議通過了修改后的募資方案，募資金額改為76,600萬元。2017年6月8日，公司決議終止該募資申請。

　　該募資計劃曾經(jīng)被業(yè)界看好

　　據(jù)網(wǎng)上公開資料，界龍實業(yè)募集資金收購的對象伊諾爾集團，是全國商業(yè)票據(jù)印刷及安全防偽印刷的行業(yè)龍頭，擁有50多項專利及著作權(quán)。近年來，伊諾爾業(yè)務增長穩(wěn)定，2015年實現(xiàn)業(yè)務收入3.28億元，凈利潤約6500萬元。在此次收購中，標的公司業(yè)績承諾為2016、2017年凈利潤不低于6500萬、7000萬元。

　　界龍實業(yè)是上海老牌上市龍頭印刷包裝企業(yè)，近年來雖然陷入虧損，但作為深孚眾望的迪士尼概念第一龍頭股和國改概念股，其實力不容小覷。

　　此外，上海界龍現(xiàn)代印刷紙品有限公司不僅是上海迪士尼度假區(qū)提供專業(yè)門票印刷服務商，還是國家機關(guān)商業(yè)票據(jù)的主力印刷商。在《上海市國家稅務局普通發(fā)票印制項目中標公告》，界龍與伊諾爾均為主要承印商，分別獲得逾930萬元的印制合同。

　　募資為何一波三折

　　對于界龍實業(yè)來說，此次募資可謂一波三折，算上這一次，已經(jīng)是第三次挫折。為何這一看似金額不大的募資計劃會如此命運多舛呢？

　　界龍實業(yè)公告稱，公司本次非公開發(fā)行股票方案自發(fā)布至今，再融資政策法規(guī)、資本市場環(huán)境、融資時機等因素發(fā)生了諸多變化。而從其股票波動情況來看，2016年提出募資收購案的3月24日，界龍實業(yè)股價為26元的高位，到今天則血崩到6.5元。包小編相信，或許這才是募資方案遲遲未獲進展的主要根源。而6月8日公司大股東因信披違規(guī)被調(diào)查，算是徹底打消了這一計劃。

　　此外，近年來原材料、人工等成本的加速上漲，也給界龍實業(yè)造成很大影響。繼2016年公司虧損1100萬之后，2017年1-3月實現(xiàn)營業(yè)收入2.56億元，同比下降47.54%，歸屬于上市公司股東的凈利潤-531.79萬元，同比下降342.19%，這一切進一步加劇了界龍股價下跌。

　　界龍實業(yè)遭遇的融資困境，事實上也是當前中國包裝印刷上市企業(yè)普遍遇到的問題。由于股價持續(xù)低迷，公司再融資計劃頻頻受挫，已經(jīng)嚴重阻滯了這些企業(yè)的收購和擴充產(chǎn)能的戰(zhàn)略規(guī)劃。而這一切，也將延緩中國包裝印刷行業(yè)的產(chǎn)能集中進程。當然，對眾多中型包裝印刷企業(yè)來說，也就多了一些喘息時間。