不僅因上市當年虛增利潤而遭遇監(jiān)管機構的懲罰，而且其業(yè)績從2010年至今也并不理想。上市已五年的安妮股份，正在被實際控制人看空。

　　安妮股份的實際控制人林旭曦和其夫張杰，從2011年年底開始，持續(xù)減持公司的股票。據安妮股份6月17日和25日披露的股東減持信息顯示，目前二人已經累計減持安妮股份總股份數的10%，僅在半年多的時間內兩人已累計套現兩億多元。

　　業(yè)績持續(xù)不理想，實際控制人減持的背后，更讓投資者難以理解的是，安妮股份與其股東背后控制的多家公司之間的關聯關系�；蛟S，這才是安妮股份最大的隱患。

　　巧妙減持套現

　　6月26日，安妮股份發(fā)布股東減持公告。安妮股份實際控制人林旭曦、張杰夫婦于24日、25日兩日累計減持安妮股份975萬股，占總股本的5%，套現6946.75萬元。本次減持后，張、林二人合計持有1.06億股，占總股本的54.61%。

　　此前的6月17日，安妮股份曾經發(fā)布過一次股東減持公告。公告表示，之前作為公司實際控制人的林旭曦及其丈夫張杰已經累計減持安妮股份5%的股份。

　　上市之初，兩人持股比例為64.61%，截至目前夫妻二人已累計減持10%。持股比例也降至54.61%。

　　1998年設立的安妮股份，成立之初是注冊資本僅為300萬元的貿易型小企業(yè)。十年之后的2008年，安妮股份成功上市。作為公司實際控制人的林旭曦、張杰夫婦，在安妮股份上市之后，已經累計通過安妮股份減持套現兩億多元。

　　安妮股份董秘葉泉青在接受記者采訪時稱，減持是張、林二人的個人行為，對公司業(yè)績不會產生不利影響。至于張、林二人以后是否還會有持續(xù)的減持套利行為，目前還無法預測。

　　有分析人士表示，張杰、林旭曦二人2011年至今的減持套利手法有著驚人的玄妙之處。從2011年底至今，張、林二人減持的一個共同的背景是，在公司業(yè)績大幅下滑、股市表現不佳時發(fā)布利好消息，在股價被推高后張、林二人再減持套現。

　　比如，2011年11月份的減持背景是，安妮股份當年第三季度實現營業(yè)收入1.6億元，同比下降5.35%;凈利潤為44.95萬元，同比下降85.27%。然而，安妮股份卻對外稱“預計全年凈利潤同比將增200%至230%”，并發(fā)布收購上海超級標貼系統有限公司100%股權的消息，此后安妮股份股價隨之上漲，林旭曦得以高位套現。

　　今年一季度的公告顯示，安妮股份2013年一季度實現營業(yè)收入1.12億元，同比增長1.53%;凈利潤265.59萬元，同比下降11.86%。在此背景下，安妮股份《關于收購現成電腦紙(四川)有限公司70%股權的議案》和《關于對外投資廈門安捷物聯網絡科技有限公司的議案》的公告相繼發(fā)出，張杰、林旭曦隨即減持。

　　業(yè)績下滑暗藏玄機

　　夫婦二人的持續(xù)套現，或許與安妮股份并不理想的業(yè)績有關。

　　據安妮股份2012年年報顯示，2012年安妮股份實現凈利潤1022.29萬元，但扣除非經常性損益之后，安妮股份的業(yè)績僅有68.9萬元。與此同時，其2010年和2011年連續(xù)兩年扣非后的凈利潤均為負。

　　對于業(yè)績的不理想，安妮股份的解釋是，“受宏觀經濟的影響,公司復印紙、傳真紙等標準產品業(yè)務市場需求有所下降,競爭加劇”。

　　而在實現盈利的2008年和2009年，安妮股份也曾因為虛增營業(yè)收入和利潤，而遭遇監(jiān)管部門的懲罰。2011年9月30日，安妮股份收到證監(jiān)會下達的《行政處罰決定書》。據證監(jiān)會認定，安妮股份上市當年，即2008年虛增營業(yè)收入6900.77萬元，虛增營業(yè)成本5291.63萬元，虛增利潤1609.13萬元。

　　此前的2010年4月30日，安妮股份曾發(fā)布《會計差錯更正公告》。該公告表示，公司2008年度不符合收入確認原則的銷售調減營業(yè)收入8892萬元，相應調減營業(yè)成本7210萬元;此外，還對部分影響管理費用和研發(fā)費用進行了調減。由此，2008年安妮股份的凈利潤從4645萬元調減至2829萬元，調減金額為1816萬元。

　　因為2008年的此次財務造假，中國證監(jiān)會給予安妮股份警告處分，并處以50萬元罰款。此外，公司實際控制人張杰、林旭曦夫婦以及董事張慧、財務總監(jiān)楊秦濤均被處以警告處分，并處以罰款。

　　在此后的2009年，財政部駐廈門市財政監(jiān)察專員辦事處(以下簡稱專員處)發(fā)現安妮股份2009年年報中存在會計差錯。按照專員處的結論，2009年安妮股份再次調減利潤213萬元。

　　而在上市之前的2007年，一家名為廈門鑫盛捷企業(yè)有限公司(以下簡稱鑫盛捷)為未上市的安妮股份的利潤增長做出了很大的貢獻。

　　據了解，鑫盛捷于1999年4月8日成立，初始注冊資本為500萬元，由張云峰、劉藝虹、林旭曦、杜鐵應等發(fā)起設立。2002年7月29日，張杰投入150萬元獲得鑫盛捷15%的股權，與林旭曦合計持有鑫盛捷20%的股權。其中，張云峰為鑫盛捷的法人代表。

　　而安妮股份的過往股權交易記錄顯示，劉藝虹、張云峰進入安妮股份的時間為2002年7月8日，股權比例分別為5%、15%。

　　雖然張杰、林旭曦在安妮股份股改前的2005年10月退出鑫盛捷，張云峰也于2003年1月退出安妮股份，但鑫盛捷依然在安妮股份上市過程中扮演著“大客戶”這一重要角色。

　　據安妮股份招股說明書顯示，2007年，鑫盛捷為安妮股份的第一大客戶。安妮股份對其的銷售金額為3332.52萬元，占安妮股份銷售收入的8.28%。2008年，安妮股份對鑫盛捷的銷售金額為4606.98萬元。

　　2009年半年報顯示，安妮股份對鑫盛捷公司的應收賬款余額已經達到552.5萬元。但在安妮股份2009年年報及之后的報告中，前5名客戶的名單沒有列出，有應收賬款的企業(yè)名單中也見不到鑫盛捷的身影。

　　7月3日，鑫盛捷辦公室多名工作人員對記者稱，鑫盛捷現在和安妮股份已沒有什么業(yè)務往來，而張云峰持有安妮股份的股權則是“很早以前的事”。

　　上述分析人士則猜測，在經營壓力持續(xù)增加的情況下，張杰、林旭曦或已無心經營安妮股份。

　　剪不斷的關聯關系

　　在鑫盛捷“淡出”后，安妮股份的客戶名單中又出現了張杰、林旭曦等人分別控制的多家公司。

　　據安妮股份的工商年檢資料顯示，安妮股份同一控制人名下的諸多公司與安妮股份有關聯交易行為，但安妮股份并未作詳細披露，甚至隱瞞關聯交易的實情。其中，與安妮股份有過業(yè)務往來的湛江市安匯紙業(yè)有限公司(以下簡稱安匯紙業(yè))、廈門伯杰投資合伙企業(yè)的實際控制人為張杰，而廈門國戎投資有限公司(以下簡稱廈門國戎)、廈門國戎汽車銷售服務有限公司則由林旭曦投資，與安妮股份均為同一控制人。

　　記者查詢安妮股份最近三年的財務資料后獲知，2010年報表中，應收賬款金額前5名的企業(yè)中排位第一的“客戶”是安匯紙業(yè)，金額為751.17萬元，占應收賬款總額的比例為13.35%。

　　湛江市坡頭區(qū)人民法院2010年10月22日在其網站上公布了一份編號為“[2010]湛坡法民初字第53號”法律文書。這份由安匯紙業(yè)作為原告，訴其公司原保安部職工林觀熱拖欠食堂880.50元伙食費的判決書顯示，安匯紙業(yè)的法定代表人為張杰。但記者沒有查詢到此文書中的張杰與安妮股份的董事長張杰是否為同一人。

　　而在2011年度的關聯交易報表中，廈門國戎汽車銷售服務有限公司與安妮股份發(fā)生了一筆金額為12.04萬元的固定資產采購業(yè)務。

　　此外，安妮股份2012年關聯租賃情況的報表顯示，其北京分公司所租賃的張杰、林旭曦的房屋年租金為12萬元。此前的公告稱此場地為“張杰無償提供”，最近的公告則稱，為便于辦公，安妮股份將以每平方米3.2萬元左右的價格購置該處房產。

　　記者查詢到，安妮股份北京分公司的辦公地址為北京市東城區(qū)北三環(huán)東路178號華世隆國際公寓B座602室。此處房產由張杰在2002年7月之前購置，總面積192平方米，當時華世隆國際公寓的均價為每平方米8000元左右。

　　安妮股份2013年1月16日發(fā)布公告, 稱公司擬由子公司廈門安妮企業(yè)有限公司向張杰、林旭曦和高玲購買北京分公司及廈門安妮商務信息用紙有限公司現使用的房產,交易總價款為人民幣1698.78萬元。

　　事實上，張杰、林旭曦夫婦資本運作手段不局限于關聯交易和股權精準減持。洪城水業(yè)在2012年6月25日晚間發(fā)布的公告稱，洪城水業(yè)利用未使用的發(fā)行公司債券的閑置資金進行短期理財，委托興業(yè)銀行南昌分行向廈門國戎貸款6000萬元，委托貸款利率為年利率9%。

　　林旭曦則以其持有的安妮股份1600萬股股票為自己投資的廈門國戎提供質押擔保，并已于2012年6月21日辦理了證券質押登記手續(xù)。安妮股份在2013年6月28日發(fā)布公告稱，此部分股份的質押已解除。

　　截至2013 年6月28日，林旭曦持有的安妮股份用于質押的股份數為5416萬股，占總股本的27.77%。