6月3日下午，證監(jiān)會(huì)兩名稽查員進(jìn)入位于湛江市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)的廣東冠豪高新技術(shù)股份有限公司，向公司副總經(jīng)理程耀當(dāng)面出示了《調(diào)查通知書》，其因涉嫌違反規(guī)定交易股票，被監(jiān)管部門正式立案調(diào)查。其實(shí)，對(duì)于冠豪高新和程耀來(lái)說(shuō)，遭到證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查并不意外。早在2012年12月初，由于上市公司此前出現(xiàn)股價(jià)異動(dòng)，監(jiān)管部門已經(jīng)啟動(dòng)了對(duì)敏感信息知情人的調(diào)查工作，7個(gè)月之后，《調(diào)查通知書》終于出現(xiàn)。
“6月3日，上市公司獲悉程耀被立案調(diào)查信息的時(shí)間較晚，加上這只是涉及高管個(gè)人的違規(guī)行為，因此在次日咨詢了交易所意見之后，決定在6月5日進(jìn)行公告�！惫诤栏咝伦C券部工作人員解釋了為何公告“姍姍來(lái)遲”的原因。
盡管上市公司和涉事高管已有心理準(zhǔn)備，然而這一事件引發(fā)的股價(jià)劇烈波動(dòng)仍然超出了他們的預(yù)期。6月5日開盤后，冠豪高新大幅低開，在上午幾經(jīng)掙扎之后，午后大量拋盤將股價(jià)牢牢地封于跌停價(jià)17.05元。按照總股本11.90億股計(jì)算，冠豪高新單日蒸發(fā)的市值高達(dá)22.50億元。
作為2013年漲幅較大的一只股票，冠豪高新無(wú)疑是投資者眼中的焦點(diǎn)，高管違規(guī)炒股的消息一傳出，頓時(shí)招致大量質(zhì)疑。一些媒體揣測(cè)，隨著調(diào)查深入，不排除還會(huì)牽出內(nèi)幕交易、股價(jià)操縱等違規(guī)行為。語(yǔ)焉不詳?shù)墓妫屖录鎏砹艘环萆衩馗�，程耀違規(guī)炒股的真相到底是什么?
一位冠豪高新負(fù)責(zé)人介紹，程耀是從營(yíng)銷系統(tǒng)一步步成長(zhǎng)起來(lái)的企業(yè)高管，原本前途一片大好，但在投資上的“小聰明”卻毀了這一切。2012年12月4日，冠豪高新發(fā)布公告，正式任命程耀擔(dān)任副總經(jīng)理。然而，在此之前已經(jīng)獲知提拔信息的程耀，一方面按照法規(guī)要求清空了個(gè)人及關(guān)聯(lián)證券賬戶的冠豪高新股票，另一方面又對(duì)當(dāng)時(shí)的投資浮虧心有不甘，將資金轉(zhuǎn)移至朋友的股票交易賬戶，重新買入冠豪高新股票。
不巧的是，2012年10月22日冠豪高新終止了籌劃重大事項(xiàng)的事宜，股價(jià)先是暴跌，幾日后又連續(xù)暴漲。由于發(fā)現(xiàn)到上市公司股價(jià)異動(dòng)存在問(wèn)題，12月初，監(jiān)管部門展開非公開調(diào)查。此時(shí)已經(jīng)躋身高管行列的程耀迫于監(jiān)管壓力，在12月14日之前，陸續(xù)將隱藏在朋友賬戶中的冠豪高新股票相繼拋售。
上述負(fù)責(zé)人透露，據(jù)上市公司目前了解到的情況，程耀違規(guī)操作的時(shí)間介于2012年7月4日至12月14日期間，此后不再持有冠豪高新股票，因此并不存在利用內(nèi)幕信息在2013年暴漲期間獲取暴利的問(wèn)題。
6月5日，一則上市公司高管接受證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的公告，讓市場(chǎng)一石擊起千層浪。在各種質(zhì)疑聲中，冠豪高新股價(jià)遭遇重創(chuàng)，市值單日蒸發(fā)22.50億元。中國(guó)證券報(bào)記者了解到，冠豪高新副總經(jīng)理程耀涉嫌在2012年利用他人證券賬戶違規(guī)買賣公司股票。從上市公司掌握的情況看，程耀在2012年12月14日前已清空直接和間接持股，其并未從此后的股價(jià)暴漲中獲益。
業(yè)內(nèi)人士指出，一旦違規(guī)炒股行為被查實(shí)，程耀除將受到行政處罰之外，還將喪失擔(dān)任公司高管的資格。與此同時(shí)，曾致力于進(jìn)行重大資產(chǎn)重組的冠豪高新也可能面臨“禁令”，36個(gè)月內(nèi)將無(wú)法進(jìn)行增發(fā)融資等資本運(yùn)作。
投資“小聰明”耽誤暴富良機(jī)
各種質(zhì)疑聲的根源都來(lái)自于冠豪高新令人咋舌的暴漲。今年以來(lái)，該股股價(jià)從10元起步，一路扶搖直上，年內(nèi)復(fù)權(quán)漲幅高達(dá)274%。而同期上證指數(shù)漲幅僅為0.08%。
伴隨著股價(jià)飆升，上市公司高管得益于適時(shí)的增持，同樣收獲頗豐，這也是公眾對(duì)于此次高管違規(guī)炒股行為分外關(guān)注的原因之一。2013年1月17日，冠豪高新公告，公司總經(jīng)理黃陽(yáng)旭、常務(wù)副總經(jīng)理靳建榮、董事會(huì)秘書陳華春、副總經(jīng)理李臻、陳麗蓉、張江泳、程耀、羅春生及中層管理人員朱朝陽(yáng)、黃群珍、蔡素暉共同通過(guò)黃陽(yáng)旭個(gè)人賬戶于1月15日、16日增持股票166.25萬(wàn)股，按照股票均價(jià)計(jì)算，當(dāng)時(shí)投資總額約為1712萬(wàn)元。按照6月4日(立案調(diào)查公告披露前)復(fù)權(quán)股價(jià)和分配紅利，以上高管的增持股份市值已經(jīng)增值至6316.65萬(wàn)元，獲利總額高達(dá)4604萬(wàn)元，投資收益率為269%。
就在高管增持的11天之后，冠豪高新中標(biāo)國(guó)家稅務(wù)總局增值稅普通發(fā)票專用無(wú)碳復(fù)寫紙采購(gòu)項(xiàng)目的消息出爐，引發(fā)了公眾對(duì)于高管精準(zhǔn)踩點(diǎn)增持的質(zhì)疑。對(duì)此，冠豪高新證券部負(fù)責(zé)人解釋稱：“高管增持主要是基于對(duì)公司發(fā)展前景十分看好。由于監(jiān)管法規(guī)對(duì)于增持時(shí)點(diǎn)要求較嚴(yán)格，既要避開年報(bào)披露的窗口期，也不能在去年12月份出售資產(chǎn)前進(jìn)行，因此我們選擇在了1月中旬進(jìn)行增持。”
程耀涉嫌違規(guī)買賣股票的事件曝光，讓當(dāng)時(shí)高管增持股份的一個(gè)蹊蹺的細(xì)節(jié)被再度提及。原本在1月17日公告中，增持人包括程耀等11位高管。然而，在2月20日的澄清公告中，增持股份明細(xì)顯示，人數(shù)變?yōu)?0人，程耀悄悄退出了增持高管的行列。
“在1月份進(jìn)行增持之前，程耀已經(jīng)獲悉了監(jiān)管部門對(duì)其進(jìn)行調(diào)查的情況。之所以退出增持行動(dòng)，根據(jù)公司目前了解的情況，主要是因?yàn)槌桃幱诘却{(diào)查結(jié)論的過(guò)程中，他間接持股的賬戶于12月14日左右清倉(cāng)，不適合于6個(gè)月內(nèi)做反向交易�！惫诤栏咝仑�(fù)責(zé)人對(duì)于程耀的“退出”進(jìn)行了解釋。
程耀在擔(dān)任高管前看似“聰明”的投資行為，如今看來(lái)卻是得不償失，拋開監(jiān)管懲罰不提，僅投資損失就十分慘重。按照增持明細(xì)數(shù)據(jù)，陳麗蓉、張江泳、羅春生等副總經(jīng)理均增持10萬(wàn)股，按照6月4日股價(jià)計(jì)算，累計(jì)獲利約288萬(wàn)元。而同為副總經(jīng)理的程耀則在內(nèi)幕交易的“緊箍咒”下，喪失了獲利數(shù)百萬(wàn)的機(jī)會(huì)。
資本運(yùn)作嘗試短期內(nèi)或受影響
“程耀仍然在公司正常工作，其主管的營(yíng)銷領(lǐng)域沒(méi)有受到明顯影響”，一位冠豪高新人士透露，近幾日證監(jiān)會(huì)稽查員正在上市公司現(xiàn)場(chǎng)辦公，調(diào)查工作主要包括約談程耀及為其提供證券交易賬戶的人員，并且調(diào)取電腦文件等資料。
目前，程耀違規(guī)交易股票事件仍處于立案調(diào)查階段，不排除在調(diào)查過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)更多違法行為的可能。僅以目前的信息來(lái)看，程耀已經(jīng)觸及了嚴(yán)打內(nèi)幕交易的紅線。自2012年以來(lái)，監(jiān)管部門嚴(yán)厲打擊證券領(lǐng)域的內(nèi)幕交易行為，披露案例的主要違法行為包含了四方面內(nèi)容：?jiǎn)挝患皞�(gè)人在并購(gòu)重組中內(nèi)幕的交易行為、上市公司及其高管非法利用他人賬戶買賣證券、高管或分析師利用內(nèi)幕信息操縱證券市場(chǎng)、上市公司在限制期內(nèi)的短線交易等。
一位了解調(diào)查情況的人士透露，按照2012年最高法關(guān)于內(nèi)幕交易的司法解釋，對(duì)程耀的違法行為認(rèn)定基本沒(méi)有異議，只是參考違法交易期間的獲利情況，在情節(jié)嚴(yán)重性方面會(huì)有所差異。
2012年6月底，中國(guó)紙業(yè)總公司批復(fù)了程耀擔(dān)任冠豪高新副總經(jīng)理的申請(qǐng)，時(shí)間過(guò)去尚未滿一年，其個(gè)人命運(yùn)陡生波折。一旦違法炒股的行為最終認(rèn)定，這也意味著程耀剛剛起步的高管生涯就此戛然而止。一位長(zhǎng)期擔(dān)任獨(dú)立董事的法律人士表示，如果遭到證監(jiān)會(huì)的行政處罰，將會(huì)影響高管的任職資格，程耀將面臨主動(dòng)辭職或被降職的職業(yè)生涯轉(zhuǎn)折。
高管的個(gè)人違規(guī)行為無(wú)疑會(huì)對(duì)上市公司產(chǎn)生影響。2012年7月，冠豪高新曾因籌劃重大事項(xiàng)停牌，盡管此后終止了該事項(xiàng)，但其希望借助資產(chǎn)重組擴(kuò)張企業(yè)實(shí)力的意圖十分明顯。然而，程耀違規(guī)炒股事件可能會(huì)讓冠豪高新的資本運(yùn)作嘗試短期內(nèi)受到影響。《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定的公開發(fā)行證券條件包括：現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員具備任職資格，不存在違反公司法第一百四十八條、第一百四十九條規(guī)定的行為，且最近三十六個(gè)月內(nèi)未受到過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰、最近十二個(gè)月內(nèi)未受到過(guò)證券交易所的公開譴責(zé)。
這也意味著，如果程耀因利用他人賬戶買賣證券遭到證監(jiān)會(huì)行政處罰，冠豪高新將在未來(lái)三年內(nèi)喪失增發(fā)融資等資本運(yùn)作的資格。
