公布恢復(fù)上市申請(qǐng)獲通過(guò)的同一天，即宣布擬注入重組的資產(chǎn)縮水八成，這就是發(fā)生在“絕地逢生”的*ST金城身上的故事。
*ST金城昨日發(fā)布公告稱，深交所審議通過(guò)公司恢復(fù)上市申請(qǐng)，公司同時(shí)稱，實(shí)際控制人朱祖國(guó)控股的江西興國(guó)恒鑫礦業(yè)有限公司(下稱“恒鑫礦業(yè)”)擁有的探明黃金儲(chǔ)量?jī)H有5.452噸。而就在此前，朱祖國(guó)曾承諾黃金儲(chǔ)量不低于25噸。
突然之間少去的近20噸黃金，以330元/克計(jì)算，不考慮開(kāi)采成本，則注入資產(chǎn)縮水60個(gè)多億。而公司同時(shí)稱，朱祖國(guó)為這“消失”的近20噸黃金補(bǔ)償5000萬(wàn)元，不過(guò)這5000萬(wàn)與價(jià)值60多億元的黃金相比，可謂“小巫見(jiàn)大巫”。
黃金儲(chǔ)量大縮水
*ST金城昨日稱，公司收到廣東省地質(zhì)物探工程勘察院出具的報(bào)告，恒鑫礦業(yè)截至報(bào)告出具日探明的黃金儲(chǔ)量為5.452噸。這意味著通過(guò)讓渡股份從恒鑫礦業(yè)實(shí)際控制人朱祖國(guó)手上獲得的這項(xiàng)資產(chǎn)縮水了近八成。今年9月初，*ST金城選定擬引入朱祖國(guó)及其一致行動(dòng)人為重組方，朱祖國(guó)及其一致行動(dòng)人向后者提供不少于1.33億元的資金用于清償債務(wù)，同時(shí)將其持有的恒鑫礦業(yè)10%股權(quán)無(wú)償贈(zèng)與公司。朱祖國(guó)及其一致行動(dòng)人則受讓*ST金城全體股東讓渡的6678.69萬(wàn)股股份。
朱祖國(guó)承諾，擬注入資產(chǎn)的評(píng)估值不低于人民幣15億元，恒鑫礦業(yè)擁有的探明黃金儲(chǔ)量不低于25噸，稀土儲(chǔ)量不低于2萬(wàn)噸。
探明黃金儲(chǔ)量大幅縮水，必然將對(duì)*ST金城資產(chǎn)狀況造成影響�！按騻�(gè)比方，這等于拿100塊錢買了只值20元的東西，或者100塊錢買來(lái)的東西里有80塊錢的假貨，對(duì)中小股東非常不利�！币晃粚I(yè)從事上市公司審計(jì)的會(huì)計(jì)人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者稱，恒鑫礦業(yè)探明黃金儲(chǔ)量大幅下降，意味著*ST金城獲得的資產(chǎn)相應(yīng)大幅縮水。
朱祖國(guó)的承諾，是*ST金城得以恢復(fù)上市的主要原因。然而蹊蹺的是，盡管信誓旦旦，但在相關(guān)文件中，朱祖國(guó)并未說(shuō)明恒鑫礦業(yè)黃金儲(chǔ)量的依據(jù)。記者查閱*ST金城10月11日發(fā)布的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，亦只字未提此事，只是將相應(yīng)探礦權(quán)作為無(wú)形資產(chǎn)計(jì)入恒鑫礦業(yè)資產(chǎn)之中。
那么，朱祖國(guó)所稱恒鑫礦業(yè)25噸黃金儲(chǔ)量，依據(jù)究竟來(lái)自何處?是否經(jīng)過(guò)評(píng)估?昨日，記者先后就此致電*ST金城董秘及證券事務(wù)代表，但其電話均無(wú)人接聽(tīng)。
而從*ST金城恢復(fù)上市及債務(wù)重組的過(guò)程來(lái)看，此事亦是疑點(diǎn)重重，且頗多瑕疵。由于重整方案兩次遭到出資方否決，最后通過(guò)法院介入，以強(qiáng)制的執(zhí)行方式才得以實(shí)施。
9月27日，*ST金城調(diào)整方案，將此前的全體股東按照24%的比例讓渡股權(quán)，改為大股東錦州鑫天紙業(yè)公司和其他股東分別按照30%、22%的比例讓渡，合計(jì)約6678.69萬(wàn)股。但在10月12日的出資人小組會(huì)議上，這一方案再遭出資人否決。
在此情況下，*ST金城于10月15日向錦州中院申請(qǐng)批準(zhǔn)其重整計(jì)劃，10月16日錦州中院裁決通過(guò)。
凈賺一倍的交易
*ST金城還在公告中稱，鑒于探明的恒鑫礦業(yè)探明的黃金儲(chǔ)量未達(dá)到此前承諾，朱祖國(guó)將在明年3月31日前，向公司支付補(bǔ)償金5000萬(wàn)元。但這5000萬(wàn)與20噸黃金價(jià)值的60多個(gè)億相比，實(shí)在是小數(shù)目。
盡管如此，對(duì)朱祖國(guó)來(lái)說(shuō)，參與*ST金城債務(wù)重整，實(shí)在是一樁劃算的買賣。
朱祖國(guó)贈(zèng)與*ST金城的10%恒鑫礦業(yè)股權(quán)，亦有定價(jià)“虛高”之嫌疑。今年8月，*ST園城曾發(fā)布公告，稱恒鑫礦業(yè)與其簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，朱祖國(guó)將恒鑫礦業(yè)10%股權(quán)，以5000萬(wàn)元出售給*ST園城，但這一合作后來(lái)未果。到了朱祖國(guó)及其一致行動(dòng)人參與*ST金城債務(wù)重整時(shí)，恒鑫礦業(yè)10%的股權(quán)，價(jià)值已增長(zhǎng)數(shù)倍。
*ST金城此前披露，恒鑫礦業(yè)控股股東朱祖國(guó)作為一致行動(dòng)人參與*ST金城破產(chǎn)重整，按*ST金城暫停上市前6.16元/股的股價(jià)計(jì)算，其6678萬(wàn)股的市值超過(guò)4億元，若剔除一次性支付給*ST金城的1.33億元現(xiàn)金，朱祖國(guó)無(wú)償贈(zèng)與的恒鑫礦業(yè)10%股權(quán)，價(jià)值亦高達(dá)2.7億元以上，相當(dāng)于出售給*ST園城時(shí)價(jià)格的五倍以上。
而評(píng)估報(bào)告顯示，恒鑫礦業(yè)審計(jì)總資產(chǎn)為31848萬(wàn)元，負(fù)債27245萬(wàn)元，凈資產(chǎn)4603萬(wàn)元;而評(píng)估值則分別為67105萬(wàn)元、31745.26萬(wàn)元和35360萬(wàn)元。相較于審計(jì)值，其總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)增值分別達(dá)35257萬(wàn)元和30757萬(wàn)元，增值率高達(dá)110.7%和668.15%。
據(jù)此計(jì)算，贈(zèng)與*ST金城的10%股權(quán)，按審計(jì)值計(jì)算，對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)僅為460萬(wàn)元，即便是以評(píng)估值計(jì)，亦不過(guò)3500萬(wàn)元左右。
*ST金城的總股本為28783.48萬(wàn)股，朱祖國(guó)一致行動(dòng)人受讓的股份占其總股本的23%左右。換言之，隨著恢復(fù)上市申請(qǐng)得到批準(zhǔn)，以公司停牌前收盤價(jià)6.16元/股計(jì)算，朱祖國(guó)僅用共計(jì)2億元左右的成本，便獲得了價(jià)值至少4億元*ST金城股權(quán)。
