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維達:成本回落 盈利增長
 
http://memeticinfluence.com  2009-03-04 易闊每日財經(jīng)

    維達國際1985年成立,2007年7月在香港上市,是一家集研究、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的現(xiàn)代化生活用紙大型企業(yè),擁有員工2700多人,5個生產(chǎn)基地,17臺造紙機,總設(shè)計產(chǎn)能達24萬噸,年產(chǎn)值超14億元、納稅超3000萬元,產(chǎn)銷網(wǎng)點遍及全國各地,還出口到港澳、東南亞、歐洲、美洲、非洲等地區(qū)。

  全球衛(wèi)生紙的銷售額現(xiàn)已達到300億美元,產(chǎn)量超過2000萬噸,北美和歐洲占總消費量的60%以上。世界衛(wèi)生紙的人均消費量為3.4公斤,地區(qū)間的差別很大。北美的人均消費量最高,為22公斤,西歐和日本次之,為13公斤。而中國和其他亞洲地區(qū)為2公斤或以下。這些數(shù)字說明全球的衛(wèi)生紙行業(yè)在未來還有很大的發(fā)展?jié)摿,尤其是中國?/p>

  中國已成為世界第二、亞洲最大的衛(wèi)生紙生產(chǎn)國及消耗者,僅次于美國。Euromonitor預測,中國廁紙市場的價值將于2005至2010年期間增長46%,即價值增加約13億美元,同時占全球廁紙總增長的38%。2006年我國生活用紙生產(chǎn)量470萬噸,較2000年增長88%,年均增長11.10%;2006年生活用紙消費量436萬噸,較2000年增長79%,年均增長10.16%。

  市場預計維達的經(jīng)營利潤率會由07年的6.9%增加至2010年的9.4%,配合其產(chǎn)量按年增長25%,由于消費者傾向購買高級及知名品牌產(chǎn)品,市場對木紙漿紙巾需求維持強勁。而來更嚴厲的環(huán)境管制、技術(shù)更新及市場對質(zhì)素的要求提高,將會使得大約10%廁紙產(chǎn)能會被淘汰,并加速市場整合,維達的市場領(lǐng)導地位有助其市場占有率提升。

  雖然金融海嘯有越演越烈的趨勢,但是衛(wèi)生紙為必需品,因此受經(jīng)濟疲弱影響不大,反而由于環(huán)球經(jīng)濟欠佳,木漿價格回軟,有利生產(chǎn)衛(wèi)生紙的毛利率。在均價、銷量上升及08年4季度木漿價格暴跌的情況下,公司發(fā)出盈警。市場預計維達將成為09年木漿價格下跌的最大受益者,預計毛利率將較08年的水平提高5%。

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