行業(yè)利潤(rùn)9-11月負(fù)增長(zhǎng)

　　08年9-11月造紙業(yè)銷售同比增長(zhǎng)3.82%，環(huán)比下降5.51%，利潤(rùn)同比下降29.85%，環(huán)比下降34.16%。同時(shí)行業(yè)盈利能力亦呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，9-11月行業(yè)毛利水平為11.25%，較上年同期的15.12%減少3.87個(gè)百分點(diǎn)，亦較5-8月的12.43%有下降；行業(yè)利潤(rùn)率為4.54%，較上年同期的6.72%及今年5-8月的6.52%都有明顯下滑。

　　出口跌幅大、原料進(jìn)口首現(xiàn)下降

　　需求萎縮導(dǎo)致高庫(kù)存壓力(前三季度庫(kù)存較年初增長(zhǎng)50%)，行業(yè)減產(chǎn)應(yīng)對(duì)，行業(yè)產(chǎn)量連續(xù)第三個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。外需的萎縮亦使出口連續(xù)第七個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，11月出口量同比下降達(dá)40%。行業(yè)減產(chǎn)導(dǎo)致原料采購(gòu)下降，11月紙漿進(jìn)口量同比下降25.98%，是今年首現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

　　產(chǎn)品、原料價(jià)格雙降，企業(yè)四季度盈利將達(dá)低點(diǎn)

　　需求不振導(dǎo)致產(chǎn)品市場(chǎng)低迷，減產(chǎn)降低原料采購(gòu)亦使原料市場(chǎng)疲軟。雖然產(chǎn)品、原料價(jià)格雙降，但由于企業(yè)較高的原料庫(kù)存，四季度基本還在消化高價(jià)位原料，無(wú)法受惠原料市場(chǎng)價(jià)格下跌，在產(chǎn)品價(jià)格下行及原料成本高位的擠壓下，預(yù)計(jì)四季度毛利水平將進(jìn)一步下降，利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)。再加上對(duì)存貨計(jì)提減值，預(yù)計(jì)四季度盈利將達(dá)低點(diǎn)。