1、2008年的林漿紙一體化進(jìn)程

    APP金桂林漿紙一體化進(jìn)程：12月6日，金光APP投資興建的廣西金桂漿紙項(xiàng)目1號(hào)化機(jī)漿車間主體全面工程竣工。項(xiàng)目于05年11月獲國(guó)家發(fā)改委核準(zhǔn)審批，06年10月正式開(kāi)工建設(shè)，項(xiàng)目總投資410多億元，年產(chǎn)310萬(wàn)噸紙、180萬(wàn)噸漿的漿紙廠，配套原料林基地900萬(wàn)畝。項(xiàng)目分兩期建設(shè)，其中一期工程為年產(chǎn)30萬(wàn)噸漂白化學(xué)熱磨機(jī)械漿和年產(chǎn)60萬(wàn)噸高檔紙生產(chǎn)線各一條，并配套100萬(wàn)畝林業(yè)基地，總投資近81億人民幣。

    斯道拉恩索林漿紙一體化進(jìn)程：12月16日，廣西北海林漿紙一體化項(xiàng)目宣告開(kāi)工建設(shè)，總投資220億元，項(xiàng)目計(jì)劃2010年建成投產(chǎn)。12月4日，國(guó)家環(huán)保部批復(fù)決定該項(xiàng)目90萬(wàn)噸漿、90萬(wàn)噸紙和紙板及16萬(wàn)公頃林基地項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告書(shū)。

    華泰安徽林漿紙一體化進(jìn)程：該項(xiàng)目于2007年11月奠基，一期工程投資37.4億元，新建一條年產(chǎn)30萬(wàn)噸漂白針葉商品漿生產(chǎn)線，配套建設(shè)16萬(wàn)公頃原料林基地及相關(guān)配套設(shè)施。

    太陽(yáng)林漿紙一體化進(jìn)程：10月14日宣布，擬在老撾投資建設(shè)"林漿紙一體化"項(xiàng)目，建設(shè)紙漿林基地和30萬(wàn)噸/年漂白闊葉木漿廠。

    晨鳴林漿紙一體化進(jìn)程：初步建設(shè)規(guī)模為年產(chǎn)漂白硫酸鹽木漿70萬(wàn)噸、原料林基地300萬(wàn)畝。

    泰格林紙林漿紙一體化進(jìn)程：項(xiàng)目于2005年12月通過(guò)國(guó)家發(fā)改委核準(zhǔn)，2006年6月26日奠基，2007年春節(jié)后全面動(dòng)工。08年8月3日，泰格林集團(tuán)懷化40萬(wàn)噸針葉漿項(xiàng)目全線貫通。

    成熟造紙業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)應(yīng)為原材料的競(jìng)爭(zhēng)，"林漿紙一體化" 循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式理念已得到更多行業(yè)人士認(rèn)可。2008年，無(wú)論外資亦或國(guó)企的林漿紙一體化項(xiàng)目均有進(jìn)展動(dòng)作，其中泰格林紙的懷化商品漿項(xiàng)目順利投產(chǎn)--我國(guó)最大的NBSK漿線建成、貫通；太陽(yáng)紙業(yè)成立了"太陽(yáng)老撾公司"--邁出了境外投資的第一步。

    雖美國(guó)次貸引發(fā)的金融動(dòng)蕩，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)打擊巨大，也導(dǎo)致了我國(guó)造紙業(yè)資金投入速度的放緩。但長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，中國(guó)造紙業(yè)仍處于發(fā)展期，行業(yè)格局依舊傾向于"抓大放小"的整合方向。根據(jù)國(guó)際同行的成功經(jīng)驗(yàn)，林漿紙一體化的戰(zhàn)略意義巨大。當(dāng)前已實(shí)施或正在實(shí)施"林漿紙一體化"項(xiàng)目的紙企主要包含了：晨鳴、太陽(yáng)、泉林、化泰、泰格林紙、福建青山、南紙、美利、亞太森博、斯道拉恩索等等，且玖龍也曾表示興趣。以上這些企業(yè)也將在未來(lái)的中國(guó)造紙行業(yè)濃墨重彩一番。

    于此同時(shí)，我們也需清醒地認(rèn)識(shí)到，"見(jiàn)效慢、森林面積減少及土地消耗大"也是該戰(zhàn)略的主要問(wèn)題。造紙企業(yè)將最大限度的因地制宜，合理利用政府支持政策，依靠技術(shù)創(chuàng)新，更好的引導(dǎo)心理預(yù)期回報(bào)，以順利、成功的完成行業(yè)轉(zhuǎn)型。

    2、漿料歷史庫(kù)存高位

    國(guó)際市場(chǎng)：11月全球木漿庫(kù)存天數(shù)升至50天，創(chuàng)一歷史新高。其中針葉漿庫(kù)存天數(shù)上升3天至41天，闊葉漿上升1天至60天。

    國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：紙廠方面，經(jīng)過(guò)10月份以來(lái)的期貨下單，11月采購(gòu)量達(dá)到一高峰，而通過(guò)保稅庫(kù)貨源的購(gòu)買(mǎi)及當(dāng)前港口的陸續(xù)到貨，目前各大型紙廠木漿庫(kù)存量無(wú)比充足。如，晨鳴針、闊葉庫(kù)存量3月有余；泉林針葉40天左右，闊葉亦達(dá)2個(gè)月用量；UPM化機(jī)漿庫(kù)存量至40天，桉木漿30天（以上庫(kù)存天數(shù)均含在途貨源）。漿廠方面，10月、11月各生產(chǎn)商平均產(chǎn)銷率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于50%，部分漿廠庫(kù)存為4個(gè)月產(chǎn)量。

    無(wú)論國(guó)際、國(guó)內(nèi)漿市，木漿庫(kù)存量均難以短期內(nèi)得到有效消耗，"紙廠開(kāi)工率低位 → 漿料需求量減少 → 木漿銷售市場(chǎng)低迷 → 漿料可售庫(kù)存高位"的惡行循環(huán)依舊存在。

    11月，全球庫(kù)存天數(shù)升至了50天，如按照正常消化速度，也需2個(gè)月時(shí)間才能恢復(fù)正常水平30天左右。但就09年一季度包裝、新聞紙等紙廠的開(kāi)工計(jì)劃而言，庫(kù)存銷售速度依舊放緩，轉(zhuǎn)機(jī)悲觀預(yù)估出現(xiàn)于下半年時(shí)間。

    同時(shí)年底，我國(guó)大型紙廠的木漿平均庫(kù)存也2月左右時(shí)間，春節(jié)假期前庫(kù)存充足。面對(duì)節(jié)后市場(chǎng)的不確定性，中間商謹(jǐn)慎下單，社會(huì)庫(kù)存量下滑；紙廠開(kāi)工率的持續(xù)低位，紙廠庫(kù)存量下滑速度緩慢。

    3、國(guó)際、國(guó)內(nèi)漿紙廠停機(jī)、減產(chǎn)潮

    國(guó)際市場(chǎng)：三、四季度，以IP為代表的國(guó)際型紙廠，以天柏為代表的國(guó)際型漿廠停機(jī)、減產(chǎn)進(jìn)入高發(fā)期。且停機(jī)、減產(chǎn)計(jì)劃將延續(xù)至09年上半年。

    國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：下半年，涉及我國(guó)產(chǎn)能的8成有余的包裝、文化紙廠紛紛陷入減產(chǎn)、降價(jià)促銷的惡劣生存環(huán)境中；與此同時(shí)，我國(guó)商品漿廠也于10月開(kāi)始進(jìn)入停機(jī)高潮，最高減產(chǎn)量約占月產(chǎn)能的40%。

    一季度，原是歐美造紙行業(yè)傳統(tǒng)中最繁忙季節(jié)，然而09年的行情回天乏術(shù)。面對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)的長(zhǎng)期全球經(jīng)濟(jì)低迷，09年國(guó)際紙張需求市場(chǎng)依舊不容樂(lè)觀，最突出的表現(xiàn)為首季歐美停機(jī)檢修的紙廠家數(shù)陸續(xù)增加，Catalyst等國(guó)際性漿廠停機(jī)狀態(tài)的持續(xù)。

    我國(guó)市場(chǎng)中，因內(nèi)需及出口市場(chǎng)的萎縮，包裝、文化紙市場(chǎng)失衡。而加上部分盲目跟風(fēng)項(xiàng)目的上馬，及惡性競(jìng)爭(zhēng)性降價(jià)的銷售環(huán)境，09年我國(guó)造紙行業(yè)還將處于一調(diào)整時(shí)期，而漿市也無(wú)法獨(dú)善其身，震蕩性波動(dòng)在所難免。 08年4季度，國(guó)際、國(guó)內(nèi)漿、紙廠的減產(chǎn)達(dá)到歷史高潮，但利好刺激效果并不能立馬體現(xiàn)。

    4、本色漿持續(xù)低迷

    自07年下半年開(kāi)始，本色漿現(xiàn)貨行情一蹶不振，直接起因便為箱板紙市場(chǎng)價(jià)格的沉淪。首先華南地區(qū)的中小型企業(yè)箱板紙出口遭遇壁壘，原材料上漲、人民幣升值過(guò)于迅速、出口退稅下調(diào)等都導(dǎo)致紙廠棄用或減少使用本色漿。08年底，本色漿表現(xiàn)出了跌停預(yù)兆，但成交市場(chǎng)依舊低迷。

    本色漿低迷行情周期出乎意料的漫長(zhǎng)。雖08年度中期，部分市場(chǎng)人士預(yù)估谷底而入市，但目前仍屬"套牢"狀態(tài)。

    本色漿市場(chǎng)行情緊密相連于�？ǖ劝b紙市場(chǎng)，但此類紙廠已紛紛采用低成本的廢紙漿，本色漿需求明顯縮減，且后市放大可能性較小。同時(shí)，政策依傾向于再生纖維的利用，至2010年我國(guó)廢紙漿利用率將提升至56%，本色漿消耗空間隨之越發(fā)減小。

    5、俄羅斯原木出口關(guān)稅調(diào)整

    11月13日，俄羅斯稱將延遲上調(diào)關(guān)稅計(jì)劃至少9-12個(gè)月。俄羅斯方面稱，他們推遲這一決定是因?yàn)樵谀壳叭蚪?jīng)濟(jì)環(huán)境下增加關(guān)稅將會(huì)給芬蘭經(jīng)濟(jì)帶來(lái)危機(jī)并引發(fā)失業(yè)等社會(huì)問(wèn)題，俄羅斯總理普京表示政府將對(duì)芬蘭公司減少稅收使其在俄羅斯投資建廠，以促進(jìn)該國(guó)造紙工業(yè)的發(fā)展。

    如俄羅斯原木出口關(guān)稅繼續(xù)上調(diào)，且漲幅達(dá)80%（每立方米出口關(guān)稅不低于50歐元），則進(jìn)口俄羅斯木材漿廠生產(chǎn)成本大幅上揚(yáng)，也將有更多的漿廠繼續(xù)推進(jìn)精簡(jiǎn)措施。

    11月俄羅斯方面宣稱將延期上調(diào)原木出口關(guān)稅，對(duì)其主要進(jìn)口國(guó)中國(guó)、芬蘭均為一大喜訊。但此也僅為暫時(shí)措施，如中國(guó)真實(shí)有效的控制該方面的影響，則必須減少進(jìn)口依賴性，努力推進(jìn)我國(guó)的林漿紙一體化進(jìn)程，大力發(fā)展我國(guó)林木業(yè)。

    6、俄羅斯?jié){紙地位提升

    前期，斯道拉恩索也已對(duì)俄羅斯Nizhny Novgorod地區(qū)紙漿廠進(jìn)行可行性研究。07年8月國(guó)際紙業(yè)公司(IP)宣布，以6億5000萬(wàn)美元的價(jià)格收購(gòu)俄國(guó)Ilim公司的50%股份，并在該國(guó)組建一家雙方各控股50%的合資公司。08年，UPM芬歐匯川集團(tuán)正式進(jìn)入俄羅斯?jié){、紙、木材市場(chǎng)，與俄羅斯鋼鐵巨頭Alexei Mordashov設(shè)立的新公司位于俄羅斯Vologda。低成本、高成長(zhǎng)的俄羅斯地區(qū)越來(lái)越得到國(guó)際型漿紙企業(yè)的青睞。

    擁有豐富木材資源的俄羅斯造紙工業(yè)投資前景被更多的行業(yè)人士看好。

    因俄羅斯本土紙張消耗市場(chǎng)較難發(fā)展，進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的均為國(guó)際性大型公司，而所針對(duì)的銷售市場(chǎng)輻射至歐洲、亞洲地區(qū)。俄羅斯地區(qū)，不僅具有豐富的造紙資源，也是一有利的銷售跳板。后期將有更多國(guó)際性漿紙企業(yè)將目光集中于此地，爭(zhēng)取該戰(zhàn)略性的陣地市場(chǎng)。

    7、汶川地震中的四川造紙業(yè)

    5月12日，四川汶川14時(shí)28分發(fā)生7.8級(jí)巨大地震，離震中距離不等的大部分竹漿廠自感震后均已關(guān)停所產(chǎn)生產(chǎn)設(shè)備，雖今天白天大部分人員留守工廠戒嚴(yán)，但由于目前余震仍頻繁，故而預(yù)計(jì)恢復(fù)生產(chǎn)仍需2-3天左右。對(duì)于災(zāi)后的生產(chǎn)，漿廠方面表示將視遇災(zāi)程度會(huì)進(jìn)行大規(guī)模的設(shè)備、廠方和安全設(shè)施檢查，而原料、車皮運(yùn)輸?shù)纫矊⒃谥蟮膬芍苤烈粋�(gè)月時(shí)間內(nèi)陷入緊缺局面，影響產(chǎn)量，但由于先前的產(chǎn)量基本供給周邊的紙廠，而它們同樣處于停機(jī)狀態(tài)，需求短期內(nèi)無(wú)法復(fù)原；而距離震中較近的、保持合作關(guān)系的紙廠遭災(zāi)嚴(yán)重，需求清零；省外出運(yùn)量將愈加稀少，不排產(chǎn)經(jīng)銷商提價(jià)庫(kù)存的意圖。

    雖據(jù)行業(yè)人士分析，此次地震對(duì)于當(dāng)?shù)卦旒埿袠I(yè)影響有限。但因四川省自成體系的竹漿造紙產(chǎn)業(yè)，得到了很多市場(chǎng)人士的關(guān)注。當(dāng)前，四川具有2條明顯規(guī)劃中的竹漿制紙產(chǎn)業(yè)帶：瀘州－眉山－樂(lè)山－宜賓；遂寧－廣安。玖龍紙業(yè)也于08年初入資進(jìn)入該地區(qū)，APP金安竹漿廠在該地區(qū)的產(chǎn)業(yè)鏈中也發(fā)揮著重要作用。

    8、漿廠本國(guó)貨幣匯率影響

    我國(guó)木漿主要進(jìn)口國(guó)分別為智利、俄羅斯、巴西、加拿大等。

    進(jìn)出口漿市的客觀影響因素主要來(lái)自于匯率、海運(yùn)費(fèi)等。而08年，因主要木漿出口國(guó)本幣匯率相對(duì)貶值，雖生產(chǎn)美金成本得到緩解（如加元匯率累計(jì)貶值累計(jì)20%，則美金生產(chǎn)成本減緩100美元/噸），同時(shí)出口市場(chǎng)亦得到直接促進(jìn)，但漿廠也面臨著客戶更多的還盤(pán)借口，售價(jià)出現(xiàn)下滑壓力。

    另一方面而言，08年底人民幣匯率一改短期內(nèi)的小幅貶值，升值區(qū)間明顯，對(duì)中國(guó)造紙行業(yè)正面影響力加大，進(jìn)口漿的使用成本也在靜態(tài)降低。當(dāng)然，漿市的中長(zhǎng)期走勢(shì)最終還是依賴供需關(guān)系，售價(jià)最終歸于市場(chǎng)調(diào)節(jié)。

    9、2008年漿價(jià)歷史谷底

    自08年下半年以來(lái)，我國(guó)漿價(jià)開(kāi)始了一輪歷史性的跳水：降速飛快、降幅驚人-----5個(gè)月的時(shí)間，NBSK售價(jià)谷底分別位下探至490美元/噸、4050元/噸，降幅分別為34.7%、32.5%；NBHK售價(jià)谷底出現(xiàn)于410美元/噸、3600元/噸，降幅分別為49.4%、40%。

    2008年的漿市如同2001年般，將載入木漿近代史史冊(cè)。而與2001年行情不同的是，售價(jià)保持著歷史性的次低--最低為2001年BSK售價(jià)360美元/噸，BHK售價(jià)310美元/噸--但下滑速度空前，中間商操作虧損周期也較長(zhǎng)。

    "剩者為王"，堅(jiān)持于漿市的貿(mào)易商終于在11月迎來(lái)了08年漿市的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，隨后亦擁有了可觀的銷售利潤(rùn)，如12月底的銀星現(xiàn)貨最大利潤(rùn)為400元/噸，而烏針更為喜悅；同時(shí)，進(jìn)口闊葉漿利潤(rùn)也較豐厚，如硬雜、楊木漿期、現(xiàn)貨價(jià)差也達(dá)300元/噸或更多。

    10、國(guó)內(nèi)生活用紙產(chǎn)能擴(kuò)張

    恒安："到今年底，恒安國(guó)際紙業(yè)產(chǎn)能將從30萬(wàn)噸增至36萬(wàn)噸，2010年，將達(dá)60萬(wàn)噸。"恒安國(guó)際首席執(zhí)行官許連捷透露，"目前，我們正積極尋找合適項(xiàng)目，每年的資本安排支出高達(dá)近10億元。"

    維達(dá)：08年維達(dá)集團(tuán)將于華南及華東廠房各提升4萬(wàn)噸產(chǎn)能，令集團(tuán)產(chǎn)能合計(jì)提升至32萬(wàn)噸，2010年更升至42萬(wàn)噸。維達(dá)國(guó)際行政總裁李朝旺表示，09及10年訂下每年增加產(chǎn)能5萬(wàn)噸的目標(biāo)是基于市場(chǎng)需要。

    08年我國(guó)造紙行業(yè)出現(xiàn)2極分化：文化、包裝紙行情低迷；生活用紙、特種紙行情持穩(wěn)。尤其大型生活用紙更是加大了投資步伐，擴(kuò)張市場(chǎng)占有率。

    07年我國(guó)生活用紙產(chǎn)量約520萬(wàn)噸。因生活用紙終端個(gè)體消費(fèi)量的持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)估08年產(chǎn)量將達(dá)560余萬(wàn)噸。而隨之恒安、維達(dá)等紙廠的擴(kuò)建計(jì)劃，09年也將保持8%-10%的產(chǎn)能增長(zhǎng)。

    當(dāng)前生活用紙廠市場(chǎng)開(kāi)拓信心十足，主要是樂(lè)觀中國(guó)的消費(fèi)市場(chǎng)。同時(shí)，08年也給該行業(yè)提供了一契機(jī)：漿價(jià)的大幅下滑，其生產(chǎn)成本亦明顯縮減。木漿成本約占生活用紙整體成本的60%，08年進(jìn)口闊葉漿降幅約45%，則生產(chǎn)成本可減少兩成多。