新聞紙借奧運(yùn)提價(jià) 報(bào)紙欲“秋后算賬”
奧運(yùn)前夕，新聞紙年內(nèi)第三次提價(jià)。
一季度新聞紙由4900元/噸上漲為5500元/噸，6月新聞紙二度漲價(jià)，每噸提高300元-500元，近期新聞紙主流廠商晨鳴紙業(yè)、華泰股份陸續(xù)放話，擬將新聞紙價(jià)格上調(diào)至6100元/噸-6300元/噸。面對(duì)第三次提價(jià)，造紙業(yè)的解釋仍然是成本推動(dòng)，而下游報(bào)業(yè)集團(tuán)卻認(rèn)為造紙業(yè)此輪提價(jià)是借奧運(yùn)之機(jī)自我炒作。
借奧運(yùn)風(fēng)再提價(jià)
華泰證券造紙行業(yè)分析師王海濤認(rèn)為前兩輪漲價(jià)是為了應(yīng)對(duì)美國(guó)廢紙價(jià)格的上漲而采取的應(yīng)對(duì)之策，漲價(jià)實(shí)際上并沒(méi)有提高產(chǎn)品的盈利能力。
據(jù)了解，盡管6月份新聞紙又一次提價(jià)，并且一次性上漲10%，但是由于此前美廢價(jià)格由210美元/噸，上漲到250元/噸，上漲了19%，也就是說(shuō)造紙業(yè)在新聞紙上的毛利率仍然沒(méi)有提升。
此外，在國(guó)家推行節(jié)能減排政策的大背景下，紙廠大量添置環(huán)保設(shè)備，增加了開支；再者，今年初新實(shí)施的《新勞動(dòng)合同法》也增加了紙廠的勞動(dòng)力成本。
某報(bào)業(yè)集團(tuán)印務(wù)中心負(fù)責(zé)人趙陽(yáng)也對(duì)記者表示，對(duì)于前兩輪新聞紙?zhí)醿r(jià)，盡管報(bào)社成本增加，但是通過(guò)上調(diào)報(bào)紙零售價(jià)格減少成本上升的壓力，所以還能勉強(qiáng)接受�！暗沁@次在奧運(yùn)前夕提價(jià)，我覺(jué)得造紙業(yè)存在借奧運(yùn)之機(jī)哄抬新聞紙價(jià)格嫌疑�！壁w陽(yáng)告訴記者。
“新聞紙?zhí)醿r(jià)和奧運(yùn)沒(méi)有關(guān)系”，晨鳴紙業(yè)銷售部負(fù)責(zé)人肯定地回答。盡管晨鳴紙業(yè)否認(rèn)了提價(jià)與奧運(yùn)有關(guān)，但是行業(yè)分析師的研究報(bào)告卻支持了趙陽(yáng)的觀點(diǎn)。
招商證券分析師王旭東認(rèn)為，此次提價(jià)主要原因當(dāng)然還是成本推動(dòng)，但是奧運(yùn)期間紙媒會(huì)擴(kuò)版，新聞紙需求增大是不爭(zhēng)事實(shí)。恰逢奧運(yùn)，為造紙業(yè)提供了漲價(jià)的時(shí)機(jī) 。不過(guò)，晨鳴紙業(yè)銷售部工作人員仍然堅(jiān)持： “這一次提價(jià)后，我們的毛利率依舊很低。”
但是，王海濤認(rèn)為，在年內(nèi)兩次提價(jià)后，造紙業(yè)的毛利率已基本回歸到2007年的行業(yè)水平。
以華泰股份為例，6月份美國(guó)廢紙的進(jìn)廠價(jià)為270美元/噸，以新聞紙價(jià)格5500元/噸來(lái)計(jì)算，公司新聞紙的毛利率在19%-20%之間，基本回到了2007年19%的毛利率水平。如果價(jià)格提高到8月份上調(diào)后的6100元/噸，則毛利率將突破30%，成為目前所有紙種中的最高水平。王海濤認(rèn)為毛利率不高不能構(gòu)成最近一次新聞紙漲價(jià)的充分理由。
提價(jià)未必有市場(chǎng)
“前兩天，供應(yīng)商打電話告訴我們，從8月份起新聞紙價(jià)格提到6100元/噸�！壁w陽(yáng)表示新聞紙的確漲了。
趙陽(yáng)向記者表示，新聞紙的價(jià)格在去年僅有4400元/噸，“去年，根本不愁買不到新聞紙，大中小造紙企業(yè)很多，供大于求，惡性競(jìng)爭(zhēng)促使價(jià)格沒(méi)有上浮的空間�！睋�(jù)了解，自2005年來(lái)，新聞紙行業(yè)產(chǎn)能驟然擴(kuò)張，加上行業(yè)內(nèi)企業(yè)整合度不高，小企業(yè)遍布，缺乏與需求方形成議價(jià)的能力，新聞紙價(jià)格一路走低，企業(yè)毛利率下降。
去年，在宏觀調(diào)控和環(huán)保要求下，造紙業(yè)掀起了一場(chǎng)整合關(guān)停風(fēng)暴，許多產(chǎn)能不足10萬(wàn)噸的企業(yè)被產(chǎn)能和環(huán)保門檻攔到了市場(chǎng)的外面。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，去年共有2000家紙廠關(guān)閉。企業(yè)大規(guī)模的關(guān)閉使得新聞紙供應(yīng)量劇減。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于上兩輪的提價(jià)確實(shí)是成本推動(dòng)所致，盡管下游傳媒集團(tuán)面臨較大成本壓力，但是通過(guò)提高報(bào)紙零售價(jià)格，也基本能保證盈利。
但是本輪新聞紙?zhí)醿r(jià)，將進(jìn)一步加大下游傳媒集團(tuán)的壓力。趙陽(yáng)給記者算了一筆賬，集團(tuán)采購(gòu)新聞紙的價(jià)格由去年的4400元/噸上升到現(xiàn)在的6100元/噸，如果按去年集團(tuán)5萬(wàn)噸的用紙量來(lái)計(jì)算，今年集團(tuán)在采購(gòu)新聞紙上的成本將增加1億元左右。
“在6月份新聞紙第二次提價(jià)時(shí)，我們就大量買進(jìn)新聞紙了�，F(xiàn)在已備足奧運(yùn)一個(gè)月的新聞紙用量。”趙陽(yáng)說(shuō)，很多報(bào)業(yè)集團(tuán)都預(yù)感到新聞紙可能會(huì)在奧運(yùn)期間提價(jià)，因此提前做好準(zhǔn)備。趙陽(yáng)介紹，目前華東地區(qū)已有13家報(bào)社組成物資委員會(huì)，“物資委員會(huì)初步?jīng)Q定近一個(gè)月都不買新聞紙�！�
據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年國(guó)內(nèi)新聞紙產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到455萬(wàn)噸，消費(fèi)量約為370萬(wàn)噸，也就是說(shuō)去年新聞紙的市場(chǎng)已出現(xiàn)供大于求跡象，而今年新聞紙出口量下降，產(chǎn)能過(guò)剩非常明顯。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，中國(guó)新聞紙出口17.6萬(wàn)噸，同比下降33.2%。
不過(guò)晨鳴紙業(yè)銷售部負(fù)責(zé)人告訴記者，提價(jià)前就已經(jīng)預(yù)測(cè)過(guò)市場(chǎng)反映了，“我們對(duì)提價(jià)后的銷售很有信心，不會(huì)降價(jià)的�！�
長(zhǎng)城證券造紙分析師尋春珍說(shuō)，現(xiàn)在下游報(bào)業(yè)集團(tuán)和造紙業(yè)確實(shí)已形成了兩個(gè)“價(jià)格聯(lián)盟”，因奧運(yùn)期間報(bào)社需要擴(kuò)版，故這段時(shí)間報(bào)社可能還會(huì)“忍氣吞聲”，但奧運(yùn)結(jié)束后，兩個(gè)聯(lián)盟之間的價(jià)格對(duì)峙局面可能形成。
龍頭公司最受益
業(yè)內(nèi)人士一致認(rèn)為今年新聞紙屢次提價(jià)，受益最大的當(dāng)屬生產(chǎn)新聞紙的龍頭公司華泰股份。王旭東認(rèn)為，華泰股份2008年、2009年業(yè)績(jī)?cè)霭l(fā)攤薄后分別增長(zhǎng)38%和20%，目前2008年動(dòng)態(tài)PE為10倍。
尋春珍則預(yù)測(cè)如果今年華泰股份的新聞紙平均售價(jià)達(dá)到5800元/噸，年度平均毛利率將達(dá)到21%左右，盡管運(yùn)輸成本、人工費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用今年均有不同程度的上漲，但若本次提價(jià)能夠最終落實(shí)，那么本次提價(jià)與4月份5500元/噸的價(jià)格相比仍將增加公司凈利潤(rùn)5553萬(wàn)元，增厚每股收益0.1元。
此外，造紙業(yè)另一巨頭晨鳴紙業(yè)也成為今年新聞紙?zhí)醿r(jià)的贏家。8月4日，其發(fā)布了2008年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告，公告稱由于公司產(chǎn)品價(jià)格上漲，初步預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)100%至150%。
不過(guò)，盡管今年新聞紙?zhí)醿r(jià)增加了造紙業(yè)本年度的盈利，但是業(yè)內(nèi)人士仍對(duì)造紙企業(yè)下半年的盈利持謹(jǐn)慎態(tài)度。
