2007年紙張價格大幅度上漲，其中文化紙價格漲幅最大，從而有效推動了整個造紙行業(yè)進入良性發(fā)展軌道。位于河南省漯河市的銀鴿投資也受益于紙張的漲價。年報顯示，公司2007年公司生產各種機制紙50.2萬噸，同比增長11.8％；實現營業(yè)總收入19.2億元，同比增長26.3％；實現利潤總額2.22億元，同比增長46.0％；實現凈利潤16955萬元，同比增長50.9％；基本每股收益0.43元，攤薄每股收益0.4元。
　　
　　高毛利率中期仍將維持

　　對于廣大投資者來說，2007年的業(yè)績已成為了過去，2008年的業(yè)績才是衡量公司好壞的標準。從銀鴿投資已公布的2008年一季報來看，公司綜合毛利率為19％，比去年同期的18％提升了1個百分點。這在國內經濟通脹壓力下，表現還是值得肯定的。

　　公司主導產品為文化紙和包裝紙。2007年以來，由于國內紙張市場供求關系出現變化，紙張價格大幅度上漲。公司行業(yè)供求關系逐步改善，從去年開始就進入了一輪景氣周期。從去年下半年開始，國家對污染進行限制，并積極推行節(jié)能減排政策。因此在從四季度開始，各種類紙張價格再次上調，這也給了2008年一個非常好的預期。目前，中檔文化紙價格為5500元/噸，同比上漲17.8％；箱板紙價格為3650元/噸，同比上漲15.8％。雖然，同期主要原材料木漿的價格也因為保持了上漲態(tài)勢，但是紙價的上漲完全覆蓋了成本的上漲，一定程度上提升了公司毛利率水平，相信這一勢頭到2008年中后期也不會有太大改變。
　　
　　機構投資堅定持有

　　判斷一只股票的好壞，除了業(yè)績衡量外，更重要的指標是機構的關注程度。從銀鴿投資的股東表中，我們能夠找到許多值得關注的基金品種。到3月31日為止，華夏紅利混合型開放式證券投資基金、華夏藍籌核心混合型證券投資基金、華夏回報證券投資基金和華夏行業(yè)精選股票型證券投資基金分別持有公司799.73萬股、789.79萬股、753.9萬股和689.27萬股。而社保104、鵬華優(yōu)質、工銀瑞銀穩(wěn)健成長、諾安平衡等耳熟能詳的基金也都在今年介入了銀鴿投資。這也說明機構投資者在弱市中，會去主動尋找一些在通脹中能夠受益的上市公司。

　　而從銀鴿投資股票走勢看，該股下跌縮量，說明并未出現機構大規(guī)模的減持，這也從另一個方面說明機構資金對銀鴿投資中長期的發(fā)展有信心。
　　
　　募集資金進入高端市場

　　眾所周知，文化紙一直是銀鴿投資主導產品，占主要營業(yè)務收入的30％左右。該公司目前產能30萬噸/年。由于在同類產品中具有較強的競爭力，近年產銷率持續(xù)保持100％。公司目前生產的文化紙以中檔文化紙為主，售價為5500元/噸。

　　公司此次定向增發(fā)引進戰(zhàn)略投資者，募集資金在漯河本部新建一條木漿比例60％以上、年產10萬噸高檔文化紙的生產線，建設周期18個月。預計2009年中期投產產生效益。屆時，銀鴿投資將形成年產40萬噸的文化紙生產能力，有望成為中西部最大的文化紙供應商。而該項目投產后，銀鴿投資的產品結構將有所調整，調整后的產品在技術水平和競爭力方面將有很大優(yōu)勢。
　　
　　戰(zhàn)略投資者背景強大

　　永煤集團是河南效益良好的企業(yè)之一，近年積極參與洛陽軸承等省屬國有企業(yè)的改制重組。去年7月10日，永煤集團與銀鴿股份共同投資30億元，成立永銀鹽化，生產PVC 顆粒、離子膜燒堿及單晶硅、多晶硅。2007年8月8日，銀鴿雙力增資擴股更名永銀化工，永煤集團出資1.2億元，占注冊資本的60％。此次銀鴿投資向永煤集團上海有限公司定向增發(fā)1000萬股，相當于永煤集團完整了對銀鴿投資的戰(zhàn)略入股。

　　而從合資項目的產品也能夠看出，銀鴿投資未來將具有市場炙手可熱的新能源概念。

    可以期待，永煤集團和銀鴿投資將會有更廣闊的合作空間。與永煤集團的合作，有利于借助其在礦產開發(fā)和化工行業(yè)方面的技術優(yōu)勢，共同開發(fā)舞陽豐富的鹽礦資源。該項合作，也為公司造紙主營業(yè)務提供廉價的相關輔助化工產品，降低成本、提高產品毛利率。最重要的是，有利于銀鴿投資拓展上游產業(yè)，抵御行業(yè)風險。