法定代表人：吳承根

　　地址：浙江省杭州市杭大路一號(hào)

　　聯(lián)系電話：0571-87902960 021-64718888

　　傳真：0571-87901974 021-64741584

　　保薦代表人：沈堅(jiān)、佟玉華

　　項(xiàng)目主辦人：

　　項(xiàng)目經(jīng)辦人：趙亮、屠忠煒、嚴(yán)穎、吳斌

　　3、分銷商：中國建銀投資有限責(zé)任公司

　　法定代表人：楊小陽

　　地址：深圳市福田區(qū)富華三路深圳國際商會(huì)中心48-50樓

　　聯(lián)系電話：021-52282550

　　傳真：021-52340500

　　聯(lián)系人：馮聰

　　4、分銷商：華龍證券有限責(zé)任公司

　　法定代表人：李曉安

　　地址： 北京市金融街通泰大廈B座603室

　　聯(lián)系電話：010-88086251

　　傳真： 010-88087880

　　聯(lián)系人：孫偉利

　　5、發(fā)行人律師：北京市尚公律師事務(wù)所

　　負(fù)責(zé)人：李慶

　　地址：北京市東長安街10號(hào)長安俱樂部3層

　　聯(lián)系電話：010-65280915

　　傳真：010-65226989

　　經(jīng)辦律師：溫?zé)?徐孔濤

　　6、審計(jì)機(jī)構(gòu)：信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所

　　法定代表人：張克

　　地址：北京市東城區(qū)朝陽門北大街8號(hào)富華大廈A座9層

　　聯(lián)系電話：028-86722255

　　傳真：028-86717016

　　經(jīng)辦注冊(cè)會(huì)計(jì)師：宋朝學(xué) 羅東先

　　7、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：中誠信國際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司

　　地址：北京市復(fù)興門內(nèi)大街156號(hào)北京招商國際金融中心

　　負(fù)責(zé)人：凌則提

　　電話： 010－66428877

　　傳真： 010－66426100

　　聯(lián)系人：李欣 楊柳

　　8、可轉(zhuǎn)債擔(dān)保人：交通銀行股份有限公司貴陽分行

　　地址：貴州省貴陽市省府路4號(hào)

　　負(fù)責(zé)人：袁雁賓

　　電話：0851-5860630

　　傳真：0851-5860649

　　聯(lián)系人：舒珊

　　二、主要股東情況

　　截止2007年6月30日，前十大股東持股情況如下：

　　公司控股股東為貴州赤天化集團(tuán)有限責(zé)任公司，實(shí)際控制人為貴州省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。

　　三、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息及管理層討論與分析

　�。ㄒ唬┲饕�(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

　　1．簡要合并資產(chǎn)負(fù)債表                                     單位：萬元

　　2．簡要合并利潤表                                                    單位：萬元

　　3．簡要合并現(xiàn)金流量表                                 單位：萬元

　�。ǘ┲饕�(cái)務(wù)指標(biāo)

　　本公司于2007年8月31日公開披露了2007年中期報(bào)告，2007年上半年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤9,234.59萬元，比去年同期增加0.58%，完成年度計(jì)劃的66.74%，相關(guān)詳細(xì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)請(qǐng)參閱本公司公開披露的定期報(bào)告。

　　（三）管理層討論與分析

　　1、公司資產(chǎn)、負(fù)債狀況分析

　　公司近三年及一期的資產(chǎn)分布變動(dòng)不大，主要分布于貨幣資金和固定資產(chǎn)，兩者合計(jì)各年均在57%以上，體現(xiàn)了公司資本密集型、技術(shù)密集型的行業(yè)特征和以現(xiàn)金銷售為主的特點(diǎn)，資產(chǎn)質(zhì)量較好。公司近三年負(fù)債97%以上都是流動(dòng)負(fù)債，主要分布于預(yù)收賬款、應(yīng)付工資、其他應(yīng)付款。公司2007年3月31日98.98%的負(fù)債為流動(dòng)負(fù)債，主要分布于預(yù)收款項(xiàng)46.16%、應(yīng)付職工薪酬19.22%，其他應(yīng)付款17.05%。

　　2、公司償債能力分析

　　公司近三年及一期的銀行貸款都為零，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率都保持較高水平，母公司資產(chǎn)負(fù)債率都保持在較低水平。公司截止2007年3月31日的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、母公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為2.96倍、2.49倍、27.07%，顯示公司有非常強(qiáng)的短期、長期償債能力。公司2007年1月-3月及2006年、2005年、2004年的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分別為8,872.75萬元、22,466.10萬元、33,937.73萬元、22,430.20萬元，顯示公司有大量的經(jīng)營性現(xiàn)金流入。截止2007年3月31日公司貨幣資金余額為95,348.09萬元，是流動(dòng)負(fù)債的2.10倍，顯示公司有充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備，可以支付到期債務(wù)，償債能力較強(qiáng)。

　　3、公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力分析

　　公司2006年、2005年、2004年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率基本一致。2006年存貨周轉(zhuǎn)率比2005年明顯下降，主要是因?yàn)榇尕浿挟a(chǎn)成品和備品備件增加所致。2005年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.43次，比2004年的1.58次明顯下降，是由于收購赤天化集團(tuán)合成氨相關(guān)資產(chǎn)所致；2006年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.13次比2005年明顯下降，是因?yàn)?006年新增固定資產(chǎn)2,436.52萬元，同時(shí)2006年主營業(yè)務(wù)收入又比2005年有所下降。

　　4、公司盈利能力分析

　　公司2006年、2005年、2004年銷售毛利率分別為34.59%、35.24%、28.79%，其中尿素產(chǎn)品的銷售毛利率為34.82%、35.88%、28.80%，反映了公司所有產(chǎn)品中，尿素產(chǎn)品的盈利能力最強(qiáng)。公司尿素產(chǎn)品2006年與2005年銷售毛利率基本持平；2005年比2004年銷售毛利率上升24.58%，主要是因?yàn)?005年尿素產(chǎn)品價(jià)格比2004年上升14.30%。公司2007年1月-3月的銷售毛利率為32.23%，略低于2006年末的34.59%，考慮到季節(jié)性因素，變化不明顯。

　　5、綜合評(píng)價(jià)

　　根據(jù)對(duì)公司近三年及一期的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績、現(xiàn)金流量的分析，公司的主要優(yōu)勢(shì)和困難：

　�。�1）主要優(yōu)勢(shì)

　　①盈利能力穩(wěn)定，利潤增長點(diǎn)較多

　　公司2006年、2005年、2004年銷售毛利率分別為34.59%、35.24%、28.79%，尿素產(chǎn)品產(chǎn)銷率都在97%以上，盈利能力較為穩(wěn)定。公司的多項(xiàng)投資如竹漿林紙一體化工程項(xiàng)目、年產(chǎn)30萬噸合成氨、15萬噸二甲醚煤化工項(xiàng)目和本次募集資金運(yùn)用項(xiàng)目都將在未來幾年為公司帶來較大效益。

　�、趦攤芰^強(qiáng)

　　公司目前沒有銀行貸款，而且由于公司尿素產(chǎn)品大多以現(xiàn)款或預(yù)收貨款的方式銷售，因此使公司獲取經(jīng)營性現(xiàn)金流量的能力強(qiáng)，現(xiàn)金儲(chǔ)備較多，公司的償債能力較強(qiáng)。

　　（2）面臨的困難

　�、偬烊粴夤⿷�(yīng)不足

　　由于天然氣長期供應(yīng)不足，使公司生產(chǎn)裝置不能達(dá)到最大產(chǎn)能，限制了公司的盈利水平；而且天然氣供應(yīng)不足的狀況在未來很可能得不到改善，甚至可能加劇。

　　②資金需求增大

　　盡管公司本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金4.5億元，但考慮到公司未來幾年的資本性支出項(xiàng)目，公司資金需求可能增大。公司將通過自身積累資金、銀行貸款、資本市場(chǎng)再融資等多種方式解決面臨的資金需求問題。

　　四、本次募集資金運(yùn)用

　　(一)本次募集資金運(yùn)用概況

　�。ǘ┍敬文技Y金投資項(xiàng)目的實(shí)施方式

　　為了高效、快速地建設(shè)這三個(gè)項(xiàng)目，公司決定與貴州西電電力股份有限公司（以下簡稱“西電電力”）合資設(shè)立貴州金赤化工有限責(zé)任公司（以下簡稱“金赤化工”）來具體組織建設(shè)這三個(gè)項(xiàng)目。

　　根據(jù)2007年5月18日召開的金赤化工首次股東會(huì)通過的《貴州金赤化工有限責(zé)任公司章程》規(guī)定：赤天化和西電電力對(duì)金赤化工的股權(quán)比例各為50%。董事會(huì)實(shí)行一人一票的表決制度。金赤化工董事會(huì)會(huì)議應(yīng)有三分之二以上董事出席方可舉行。董事會(huì)做出的決議，須經(jīng)全體董事的三分之二以上表決同意。因故不能出席的董事，可委托參會(huì)的其他董事代為表決；股東會(huì)會(huì)議由股東按照出資比例行使表決權(quán)。股東會(huì)做出章程第二十條（公司重大事項(xiàng)）的決議，均須由股東雙方一致表決通過。

　　從金赤化工公司章程的上述規(guī)定來看，赤天化和西電電力對(duì)金赤化工具有共同控制權(quán)。同時(shí)，從雙方在發(fā)起設(shè)立公司時(shí)推薦的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)人員數(shù)量和高管人員的構(gòu)成，以及金赤化工的行業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，赤天化對(duì)金赤化工在經(jīng)營管理方面具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

　　首先，根據(jù)《貴州金赤化工有限責(zé)任公司章程》規(guī)定，金赤化工的董事會(huì)由7名董事組成，董事由股東雙方推薦候選人后由股東會(huì)選舉產(chǎn)生，其中，赤天化推薦4名，西電電力推薦3名。金赤化工的監(jiān)事會(huì)由3人組成，其中，赤天化推薦2名，西電電力推薦1名。經(jīng)2007年5月18日召開的金赤化工第一屆一次董事會(huì)選舉，金赤化工的董事長由赤天化推薦的李欣雁先生擔(dān)任，財(cái)務(wù)總監(jiān)亦由赤天化推薦的袁敬紅女士擔(dān)任。

　　其次，從兩個(gè)股東所處行業(yè)來看，西電電力屬于電力行業(yè)，而赤天化與金赤化工同屬化工行業(yè)。因西電電力所處行業(yè)和其經(jīng)營管理長處的不同及限制，西電電力對(duì)金赤化工的生產(chǎn)經(jīng)營乃至市場(chǎng)營銷均不宜實(shí)施直接的管理；而赤天化與金赤化工同屬化工行業(yè)，對(duì)化工企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和市場(chǎng)營銷網(wǎng)絡(luò)均具有成熟和完善的管理經(jīng)驗(yàn)、手段和渠道，由此，金赤化工的高管人員結(jié)構(gòu)組成（董事長、生產(chǎn)副總兼總工程師、人事副總、財(cái)務(wù)總監(jiān)均由赤天化推薦的人員擔(dān)任）和主要技術(shù)骨干均以赤天化為主。事實(shí)上，赤天化對(duì)金赤化工在生產(chǎn)經(jīng)營乃至市場(chǎng)營銷方面將實(shí)際起主導(dǎo)作用。

　　本次募集資金項(xiàng)目的實(shí)施主體金赤化工雖由赤天化與西電電力共同控制，赤天化對(duì)金赤化工在經(jīng)營管理方面具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，并將根據(jù)財(cái)政部會(huì)計(jì)司編寫的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解》（2006）第三十四章合并財(cái)務(wù)報(bào)表第六節(jié)新舊比較與銜接二、新舊銜接（新567頁）第三段“在合并報(bào)表中，企業(yè)在目前也可以根據(jù)實(shí)際情況采用比例合并法對(duì)合營企業(yè)報(bào)表進(jìn)行合并，但必須在附注中予以說明�！钡囊�(guī)定按比例法合并金赤化工報(bào)表。

　�。ㄈ┩╄髅夯せ亟ㄔO(shè)背景

　　1、項(xiàng)目建設(shè)符合國家產(chǎn)業(yè)政策

　　化肥是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)重要物資，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展具有舉足輕重的作用�！笆晃濉逼陂g，我國化肥工業(yè)要繼續(xù)加大產(chǎn)能建設(shè)力度，一方面滿足需求增長，另一方面促進(jìn)行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)。國家發(fā)展和改革委員會(huì)于2006年7月7日已發(fā)布了《國家發(fā)展改革委關(guān)于加強(qiáng)煤化工項(xiàng)目建設(shè)管理促進(jìn)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》（發(fā)改工業(yè)〔2006〕1350號(hào)）指出，根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市場(chǎng)供求情況，為滿足農(nóng)業(yè)生產(chǎn)需要，緩解石油供求矛盾，扭轉(zhuǎn)相關(guān)高耗能產(chǎn)品供過于求的局面，鼓勵(lì)發(fā)展煤制化肥等產(chǎn)品。

　　從能源發(fā)展戰(zhàn)略來看，新型煤化工是未來中國能源技術(shù)發(fā)展的戰(zhàn)略方向，緊密依托于煤炭資源的開發(fā)，并與其它能源、化工技術(shù)結(jié)合，形成煤炭———能源化工一體化的新興產(chǎn)業(yè)，是煤化工發(fā)展的方向。新型煤化工還可根據(jù)煤種、煤質(zhì)特點(diǎn)及目標(biāo)產(chǎn)品不同，采用不同煤轉(zhuǎn)化高新技術(shù)，并在能源梯級(jí)利用、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面對(duì)不同工藝進(jìn)行優(yōu)化集成，從而提高整體經(jīng)濟(jì)效益。

　　因此，公司在貴州桐梓煤炭資源聚集區(qū)，以本地煤為原料生產(chǎn)合成氨———尿素等化肥產(chǎn)品，并聯(lián)產(chǎn)甲醇，無論是在發(fā)展貴州的煤化工方面，還是在發(fā)展貴州的經(jīng)濟(jì)方面，都具有十分重要的示范意義和對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)作用，符合國家鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策，項(xiàng)目建設(shè)是必要的。同時(shí)，也為將來的煤制烯烴特大型煤化工工程積累經(jīng)驗(yàn)，奠定基礎(chǔ)。

　　2、發(fā)揮地方煤炭資源優(yōu)勢(shì)，支撐貴州省煤化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展

　　貴州省是我國長江以南煤炭資源最為豐富的地區(qū)，具有儲(chǔ)量大、煤種全、埋藏淺、易開采，分布廣而相對(duì)集中，加工和轉(zhuǎn)換前景廣闊的特點(diǎn)。煤炭資源總量達(dá)2,400多億噸（其中優(yōu)質(zhì)低硫煤720億噸），探明儲(chǔ)量540多億噸，居全國第五位。其中貴州桐梓縣煤炭資源總量達(dá)42.72億噸，且品種齊全，無煙煤儲(chǔ)量40.34億噸，煙煤儲(chǔ)量2.38億噸，低硫煤儲(chǔ)量19.80億噸；煤炭資源分布集中，煤層賦存穩(wěn)定，發(fā)育較好，埋藏較淺；易于開采，機(jī)械強(qiáng)度較高，完全能夠滿足煤化工用煤所需。根據(jù)貴州省煤礦設(shè)計(jì)研究院編制的《桐梓縣煤炭開發(fā)規(guī)劃》，全縣礦區(qū)內(nèi)建設(shè)規(guī)�？偰芰槊磕�1,184萬噸-1,354萬噸。全縣現(xiàn)有礦井生產(chǎn)能力達(dá)300萬噸，并正在加速擴(kuò)能技改，目前又招商引資新建礦井17對(duì)，生產(chǎn)能力達(dá)270萬噸。同時(shí)還規(guī)劃擬建生產(chǎn)規(guī)模達(dá)45萬噸/年-120萬噸/年的礦井8對(duì)，生產(chǎn)能力達(dá)480萬噸/年。到2007年，全縣煤炭產(chǎn)量將達(dá)到836萬噸。因此公司決定投資建設(shè)的桐梓煤化工基地將成為貴州省煤化工產(chǎn)業(yè)規(guī)劃總體戰(zhàn)略布局“一帶兩區(qū)”中黔北地區(qū)的核心。

　　3、本次募集資金運(yùn)用消除了長期制約公司發(fā)展的瓶頸性因素

　　貴州赤天化股份有限公司是我國首批引進(jìn)的十三家大型氮肥企業(yè)之一，以天然氣為原料生產(chǎn)合成氨和尿素。隨著天然氣價(jià)格上漲的趨勢(shì)及一些不確定因素的影響，氣頭產(chǎn)品在成本上將失去原有的競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)面臨較大的經(jīng)營壓力。國內(nèi)同類型企業(yè)已開始策劃由天然氣向煤的轉(zhuǎn)型。由于我國并不是一個(gè)天然氣儲(chǔ)量豐富的國家，公司得到的天然氣供應(yīng)量長期不能滿足生產(chǎn)裝置產(chǎn)能的需要，使生產(chǎn)裝置長期不能在最優(yōu)規(guī)模生產(chǎn)，也限制了公司拓展市場(chǎng)的能力，降低了公司的盈利能力。而以煤為原料的桐梓煤化工基地的建設(shè)可以解決上述限制公司發(fā)展的瓶頸問題，并使公司在煤化工領(lǐng)域邁出重要的一步。因此桐梓煤化工基地的建設(shè)，對(duì)于實(shí)現(xiàn)公司的發(fā)展戰(zhàn)略，進(jìn)行相關(guān)多元化，具有十分重要的意義。根據(jù)與公司目前主業(yè)的關(guān)聯(lián)度和市場(chǎng)需求狀況，現(xiàn)階段安排了桐梓煤化工基地公用工程項(xiàng)目、桐梓年產(chǎn)11.2億立方米煤氣化項(xiàng)目、桐梓50萬噸氨醇聯(lián)產(chǎn)及化肥項(xiàng)目這三個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)。在相關(guān)條件成熟時(shí)，進(jìn)一步深化在煤化工領(lǐng)域的發(fā)展，例如由煤制烯烴等。

　�。ㄋ模┍敬文技Y金投資項(xiàng)目具體情況

　　1、桐梓煤化工基地公用工程項(xiàng)目

　�。�1）項(xiàng)目投資概算及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

　　本項(xiàng)目總投資為90,414.70萬元（報(bào)批總投資88,833.25萬元），其中固定資產(chǎn)投資88,155.48萬元，流動(dòng)資金2,259.22萬元。項(xiàng)目建設(shè)期3年。項(xiàng)目建成后，年銷售利潤達(dá)到24,483.52萬元，稅前內(nèi)部收益率達(dá)到20.59%，投資利潤率達(dá)18.00%，所得稅前投資回收期為6.70年。項(xiàng)目建設(shè)用地是利用貴州桐梓南部礦區(qū)煤化工基地規(guī)劃土地，占地約101,220平方米。土地使用權(quán)出讓金預(yù)計(jì)約600萬元，拆遷費(fèi)預(yù)計(jì)約200萬元。

　　（2）項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容

　　桐梓煤化工基地的輔助設(shè)施和公用工程設(shè)施，包括（1）熱電、化水；（2）煤氣化和化肥項(xiàng)目配套的總圖運(yùn)輸、給排水、總降壓站、供配電、循環(huán)水站、原水凈化站、空壓站、污水處理站等。本項(xiàng)目已通過貴州省環(huán)境保護(hù)局環(huán)境影響評(píng)價(jià)審查，批復(fù)文號(hào)為黔環(huán)函[2007]102號(hào)。

　　桐梓煤化工基地位于貴州省桐梓縣燎原鎮(zhèn)石門坎村核桃坪組，屬于桐梓縣南部煤礦區(qū)，距桐梓縣城約7公里，距210國道5.5公里，距崇遵高速公路桐梓入口處5.6公里，距川黔電氣化鐵路桐梓貨場(chǎng)（150萬噸／年）6公里，長2公里的鄉(xiāng)村路通至桐官公路，即將建設(shè)的電煤公路（桐梓至容光二級(jí)公路）穿過廠址區(qū)邊緣，交通較為便利。

　　廠址所在地的地基荷載良好，適宜建廠。土地以旱地為主，有少量農(nóng)田、林地及部分農(nóng)戶，地形坡度較大，可依地形對(duì)生產(chǎn)裝置進(jìn)行階梯式布置。廠址附近有一天坑可作為渣場(chǎng)。廠址距離容光（設(shè)計(jì)能力120萬噸/年）、花秋（一礦設(shè)計(jì)能力150萬噸/年、二礦180萬噸/年）等煤礦50公里之內(nèi)，且附近有一年產(chǎn)90萬噸的吉源煤礦，該廠址煤炭資源豐富、可靠。

　　該廠址位于桐梓河上游官渡河段附近，屬三類水體。取水處河流集雨面積462km2，多年平均徑流總量2.43億m3，多年平均流量7.83m3/s，枯水年平均流量4.21m3/s，最枯流量0.79m3/s。另距該處6公里處已建成總庫容為2,560萬m3的天門河水庫，距離約10公里處總庫容為2,500萬m3的新橋水庫也在待建中，兩水庫均可作為廠址水源。距廠址約8公里處的220kV桐梓變電站和即將投入使用的110kV燎原變電站（距廠址約1公里）可為廠址供電，另外供電部門還規(guī)劃在附近新建一座110kV變電站。因此，該廠址的水電資源充足、可靠。

　　根據(jù)貴州省人民政府《省人民政府關(guān)于桐梓煤化工基地公用工程建設(shè)項(xiàng)目用地的批復(fù)》（黔府用地函[2006]399號(hào)），將桐梓縣燎原鎮(zhèn)21.1387公頃土地征為國有，出讓給貴州金赤化工有限責(zé)任公司。

　　2、桐梓年產(chǎn)11.2億立方米煤氣化項(xiàng)目

　�。�1）項(xiàng)目投資概算及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

　　本項(xiàng)目總投資為101,492.50萬元（報(bào)批總投資99,535.52萬元），其中固定資產(chǎn)投資98,696.81萬元，流動(dòng)資金2,795.69萬元。項(xiàng)目建設(shè)期3年。項(xiàng)目建成后，年銷售利潤達(dá)到22,754.24萬元，稅前內(nèi)部收益率達(dá)到24.03%，投資利潤率達(dá)22.42%，所得稅前投資回收期為6.15年。

　�。�2）項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容

　　以貴州桐梓當(dāng)?shù)孛簽樯a(chǎn)原料，采用先進(jìn)的粉煤加壓氣化技術(shù)和國產(chǎn)變換技術(shù)，生產(chǎn)合成氨和甲醇需要的變換氣，配套空分裝置及煤氣化裝置區(qū)內(nèi)輔助設(shè)施。具體包括:煤貯運(yùn)（包括煤的儲(chǔ)存、破碎、輸送等）；煤氣化（包括磨煤、干燥、粉煤輸送、粉煤的氣化、余熱回收、灰水處理等）；煤氣變換；上述新建裝置區(qū)內(nèi)的總圖運(yùn)輸、給排水、消防等。本項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模：空分裝置規(guī)模：產(chǎn)氧48000-52000Nm3/h。煤氣化：產(chǎn)CO+H2134750Nm3/h。本項(xiàng)目工藝技術(shù)路線先進(jìn)，煤氣化裝置采用GSP激冷流程粉煤加壓氣化、Co-Mo寬溫耐硫變換工藝技術(shù)。GSP激冷流程粉煤加壓氣化對(duì)煤的適應(yīng)性比較廣泛，比較經(jīng)濟(jì)。本項(xiàng)目已通過貴州省環(huán)境保護(hù)局環(huán)境影響評(píng)價(jià)審查，批復(fù)文號(hào)為黔環(huán)函[2007]103號(hào)。

　　3、桐梓50萬噸氨醇聯(lián)產(chǎn)及化肥項(xiàng)目

　�。�1）項(xiàng)目投資概算及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

　　本項(xiàng)目總投資為100,322.53萬元（報(bào)批總投資96,649.90萬元），其中固定資產(chǎn)投資95,075.92萬元，流動(dòng)資金5,246.60萬元。項(xiàng)目建設(shè)期3年。項(xiàng)目建成后，年銷售利潤達(dá)到21,113.72萬元，稅前內(nèi)部收益率達(dá)到23.14%，投資利潤率達(dá)21.05%。項(xiàng)目建成后，所得稅前投資回收期為6.32年。

　�。�2）項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容

　　以桐梓煤氣化項(xiàng)目的變換氣為生產(chǎn)原料，采用先進(jìn)的合成氣凈化、氨合成、甲醇合成等裝置，液氨加工尿素裝置以及尿基復(fù)合肥裝置。具體包括：低溫甲醇洗脫硫、脫碳；液氮洗精制合成氣；氨合成氣壓縮；氨合成；甲醇裝置（包括甲醇合成、氫回收、壓縮、甲醇精餾）；尿素裝置（包括尿素主裝置、CO2壓縮、造粒、尿素貯運(yùn)）；尿基復(fù)合肥裝置；上述新建裝置配套的總圖運(yùn)輸、給排水、電氣、自控、消防、環(huán)保、火炬等。本項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模：總氨生產(chǎn)能力50萬噸/年，其中30萬噸/年液氨加工成52萬噸/年農(nóng)用顆粒尿素，聯(lián)產(chǎn)20萬噸/年甲醇。同時(shí)生產(chǎn)20萬噸/年尿基復(fù)合肥。

　　本項(xiàng)目以來自煤氣化項(xiàng)目的變換氣和煤氣為原料，采取低溫甲醇洗脫硫脫碳、液氮洗精制合成氣、15.0MPa氨合成回路生產(chǎn)合成氨，合成氨采用CO2氣提法尿素工藝加工成尿素，部分尿素加工成尿基復(fù)合肥，同時(shí)采用煤氣配變換氣流程聯(lián)產(chǎn)甲醇；甲醇裝置采用國產(chǎn)管殼式合成塔合成甲醇。本項(xiàng)目已通過貴州省環(huán)境保護(hù)局環(huán)境影響評(píng)價(jià)審查，批復(fù)文號(hào)為黔環(huán)函[2007]101號(hào)。

　　五、備查文件

　　本公司已將募集說明書全文在上海證券交易所網(wǎng)站（http://www.sse.com.cn）披露，請(qǐng)投資者查閱。

　　另外投資者還可查閱與本次發(fā)行相關(guān)的下列文件：

　　1、發(fā)行人最近三年及一期的財(cái)務(wù)報(bào)告及審計(jì)報(bào)告

　　2、保薦機(jī)構(gòu)出具的發(fā)行保薦書

　　3、法律意見書和律師工作報(bào)告

　　4、注冊(cè)會(huì)計(jì)師關(guān)于前次募集資金使用情況的專項(xiàng)報(bào)告

　　5、中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)本次發(fā)行的文件

　　6、資信評(píng)級(jí)報(bào)告

　　7、擔(dān)保合同和擔(dān)保函

　　備查文件查閱時(shí)間

　　本次發(fā)行承銷期間工作日上午9∶30—11∶30，下午2∶30—4∶30

　　備查文件查閱地點(diǎn)

　　本公司及主承銷商的辦公地址

　　聯(lián)系人及聯(lián)系方式參見本募集說明書摘要“本次發(fā)行有關(guān)當(dāng)事人”

　　貴州赤天化股份有限公司

　　2007年9 月10 日