中冶集團(tuán)列中國企業(yè)500強(qiáng)第39位，在海外的投資累計超過10億美元，已成為國家的重點資源類企業(yè)。現(xiàn)集團(tuán)在俄羅斯、緬甸等地?fù)碛?0萬噸的制漿能力。定向增發(fā)后中冶集團(tuán)將持有公司36.23%的股權(quán)。集團(tuán)短期可為美利提供巨額貸款擔(dān)保，長期來看將把美利打造成其造紙業(yè)務(wù)的核心發(fā)展平臺，全面整合其海內(nèi)外的漿板資源。

　公司總投資達(dá)到45億元的林紙一體化項目將于08年全面完成。公司造紙制漿產(chǎn)能將隨著林紙一體化造紙項目30萬噸白卡和15萬噸輕涂印刷紙產(chǎn)能的全面釋放，達(dá)到2010年的78萬噸（05年產(chǎn)量為22萬噸）。50萬畝速生林07年進(jìn)入輪伐期，每年可砍伐6-8萬畝，每年可節(jié)約成本約2726萬元，合EPS0.12元（攤薄后）。

　　預(yù)計公司05-08年公司主營業(yè)務(wù)收入和凈利潤年復(fù)合增長率分別為49.54%和40.99%。

　　預(yù)計公司06-08年EPS分別為0.23元、0.45元和0.75元。參照北美林紙一體同類公司估值水平，六個月目標(biāo)價為9.00-9.63元，一年內(nèi)目標(biāo)價9.63-11.25元。給予強(qiáng)烈推薦A的投資評級，建議積極買入。