作者： 陳泳潮  

　　自8月8日市場探低反攻以來，盤面表現(xiàn)也是漸入佳境，其中，受益人民幣升值的地產(chǎn)和銀行表現(xiàn)最為搶眼。截止本周四收盤，房產(chǎn)龍頭股G中企升幅達(dá)20%，G招行達(dá)15%，漲幅均為列排名前列。在此背景下，我們認(rèn)為，基于本次行情受人民幣升值的利好催生，投資者后期可對一些低估人民幣升值品種進(jìn)行低位密切關(guān)注。600069G銀鴿：受益人民幣升值的低市盈率紙業(yè)龍頭股，該股今年中期已實現(xiàn)每股收益0.2元，實現(xiàn)凈利潤同比增長51.69%，業(yè)績增長勢頭相當(dāng)強(qiáng)勁。而值得關(guān)注的是，作為成長前景突出的白馬品種，該股目前二級市場股價還僅處在3元一線，動態(tài)市盈率更僅10倍，價值低估相當(dāng)嚴(yán)重，短中期隨時有望走出價值回歸的拉升性行情，建議投資者朋友們密切關(guān)注。
　　紙業(yè)龍頭受益人民幣升值業(yè)績大增
　　由于造紙行業(yè)的特殊性，高檔紙漿絕大部分來自進(jìn)口，顯然是人民升值的主要受益者。同時G銀鴿（600069）還與日本丸紅株式會社合作，“優(yōu)先采購?fù)杓t提供的設(shè)備”，人民幣升值顯然將降低公司的采購成本。因此公司將大幅受益人民幣升值。公司作為國內(nèi)中西部造紙龍頭企業(yè)，近年來生產(chǎn)經(jīng)營呈現(xiàn)快速的發(fā)展態(tài)勢。2003年以來國際紙產(chǎn)品需求的持續(xù)旺盛，紙張價格出現(xiàn)持續(xù)上揚。而目前公司的各種機(jī)制文化系列用紙價格出現(xiàn)了快速的上漲，給公司帶來了巨大的收益。公司新型產(chǎn)品超疏水、自潔凈納米結(jié)構(gòu)表面紙是與華中師范大學(xué)共同研發(fā)的，專家組認(rèn)為超疏水納米結(jié)構(gòu)涂層技術(shù)（類荷葉結(jié)構(gòu)）及在紙品上的應(yīng)用屬于國內(nèi)首創(chuàng)，達(dá)到了國際先進(jìn)水平。前期，公司年產(chǎn)十五萬噸牛皮箱板紙工程和年產(chǎn)10萬噸的白卡紙項目的相繼啟動，更使公司未來發(fā)展動力十足。隨著公司重大項目逐漸投產(chǎn)，其業(yè)績在未來幾年有望出現(xiàn)飛速增長。而全球漿價將出現(xiàn)下跌，以及國內(nèi)紙業(yè)競爭將趨于緩和的態(tài)勢，造紙行業(yè)盈利拐點的曙光開始顯現(xiàn)。
　　目前，公司的上半年度業(yè)績報告中已披露，實現(xiàn)凈利潤同比增長51.69%，實現(xiàn)每股收益0.2元，增長勢頭明顯。在諸多有利因素推動下，公司06年全年業(yè)績有望更上一層樓。
　　攜手外資成長性突出
　　值得關(guān)注的是，公司還與日本丸紅株式會社正式簽署了全面技術(shù)合作協(xié)議，日本丸紅將對公司現(xiàn)有設(shè)備、產(chǎn)品質(zhì)量全面改進(jìn)和技術(shù)升級。根據(jù)合作協(xié)議，日本丸紅承諾，以其技術(shù)、管理、資源、市場等優(yōu)勢，支持銀鴿的發(fā)展。銀鴿生產(chǎn)的特種紙由丸紅作為在日本、東南亞及在華日資企業(yè)銷售的唯一代理商。銀鴿在質(zhì)量、價格同等的條件下優(yōu)先采購?fù)杓t提供的設(shè)備，并對丸紅的技術(shù)支持在合理的前提下支付相應(yīng)費用。由于日本丸紅株式會社是全球500強(qiáng)企業(yè)，2004年銷售額達(dá)700多億美元，其中漿紙類40多億美元。由于雙方合作的重點在于特種紙領(lǐng)域，技術(shù)改造將使銀鴿能夠生產(chǎn)國際先進(jìn)水平、替代進(jìn)口、市場需求大的高技術(shù)附加值的特種紙，包括特種照相用紙、空調(diào)過濾紙、彩色離型紙等，環(huán)保特種紙產(chǎn)能達(dá)到10萬噸左右。如此一來，該項合作必然提升公司的行業(yè)競爭力，成長性也更顯突出。
　　3元低價蓄勢爆發(fā)
　　二級市場上看，該股自5月17日以來一直運行于一個橫盤震蕩階段，同比走勢強(qiáng)與大盤，并且期間量能萎縮，主力資金并無出逃跡象。近兩周來，該股在相對低位蓄勢橫盤，短中期均線粘合，變盤拉升行情已是一觸即發(fā)，建議投資者朋友們密切關(guān)注。


G銀鴿：業(yè)績大增 紙業(yè)受益人民幣升值

　　作者聲明：在本人所知情的范圍內(nèi)，本機(jī)構(gòu)、本人以及財產(chǎn)上的利害關(guān)系人與所評價的證券沒有任何利害關(guān)系。本文觀點僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。