日本造紙業(yè) 敵意收購開戰(zhàn)　　兩家日本保守企業(yè)近來變成了敵人，它們正制造日本首例由老牌藍(lán)籌股企業(yè)對本土競爭對手公開發(fā)起的敵意收購案。日本銷售額最高的造紙商王子制紙向較小競爭對手北越制紙發(fā)出敵意收購要約，而北越制紙不但公開拒絕，更準(zhǔn)備發(fā)起反收購計劃。

　　王子制紙第一次與北越制紙就合并事宜進行接觸是在3月份。在經(jīng)過了幾個月的初步會談之後，王子制紙於7月3日向北越制紙正式發(fā)出并購提議。北越制紙在一份聲明中稱，其董事會決定
 
拒絕王子制紙的收購，稱收購很有可能會損害公司價值以及股東利益。北越制紙向三菱尋求庇護，計劃通過向三菱增發(fā)25%新股來打消王子制紙的收購企圖。但是王子制紙於上周正式發(fā)起收購要約，此要約將北越制紙作價為14億美元。

　　北越制紙本周三表示正考慮采取股權(quán)攤薄反收購措施，全面引發(fā)雙方的爭斗。在前一天，王子制紙總裁表示，收購「已經(jīng)脫離友好的性質(zhì)」，收購要約從8月3日起生效。

　　此項交易若成功，將創(chuàng)造出躋身世界前列的第五大造紙企業(yè)，也將重新劃分日本造紙行業(yè)格局。此項交易還引發(fā)其它日本造紙企業(yè)對兩家公司合并後可能獲得壟斷地位的擔(dān)憂。

　　王子制紙決定用惡意收購的方式吞并北越制紙，說明日本企業(yè)界的并購形勢正在發(fā)生巨大的轉(zhuǎn)變。幾年以前，日本企業(yè)還不愿采取對抗行動，即使在達(dá)成協(xié)議時他們也往往希望能給被收購對象留有一點顏面。

　　但牽扯到幾家小企業(yè)及投資基金的并購交易打破了日本企業(yè)界這種相敬如賓的格局。在日本，造紙等行業(yè)群雄林立，但日益沉重的經(jīng)濟壓力迫使行業(yè)進行整合，給這些格局比較穩(wěn)固的行業(yè)帶來了強烈的沖擊。

　　KBC Financial Products的策略師Jonathan Allum稱，這股浪潮正與日本企業(yè)界傳統(tǒng)的并購風(fēng)格發(fā)生激烈碰撞，王子制紙收購北越制紙的案例或許會掀起一股惡意并購的潮流。