經(jīng)濟(jì)放緩壓力，導(dǎo)致國內(nèi)商家減少刊登廣告，加上新聞紙價的高漲，使到過去一年多，國內(nèi)的報業(yè)集團(tuán)備受壓力。原本業(yè)績良好的報業(yè)集團(tuán)也告失色，即使目前的報業(yè)天之驕子－－星報出版（ＳＴＡＲ）也不例外，盈利也告減退，只是它是掛牌的４大報業(yè)集團(tuán)中，所受影響最小的集團(tuán)。

星報出版屬下的《星報》目前每天的報份高達(dá)２９萬份，為國內(nèi)銷量最多的報章。即使是新加坡具壟斷性報業(yè)集團(tuán)－新加坡報業(yè)控股也受到程度不輕的打擊，在最近實行裁員行動。這點反映出，經(jīng)營報業(yè)的最風(fēng)光時期已成為過去。這次的漫長經(jīng)濟(jì)放緩打擊，對于報業(yè)集團(tuán)的所產(chǎn)生的不利沖擊，顯然比過去大。廣告是一家報業(yè)集團(tuán)最重的收入，而新聞紙是生產(chǎn)成本中的最大項目。因此，在廣告減少，而生產(chǎn)成本增加的情形下，報業(yè)集團(tuán)自然有緊束感。無論如何，新聞紙價格在近月來已由高峰回退，由約７５０美元（約２千８５０零吉）減至５００美元（約１千９００零吉），使這些集團(tuán)有一些“喘息”機(jī)會。在４大掛牌報業(yè)集團(tuán)中，除了星報出版的盈利稍減外，其他３個集團(tuán)，即新海峽時報（ＮＳＴＰ）、南洋報業(yè)控股（ＮＡＮＹＡＮＧ）與馬來前鋒報（ＵＴＵＳＡＮ）不同程度的凈虧損，與９０年代的年年豐收不可同日而語。 新海峽時報集團(tuán)除了業(yè)務(wù)難以大力振作以外，也面對巨大負(fù)債－１３億零吉待償還的困境，除非該集團(tuán)能在目前股市有些起色時候，成功出售它所擁有的全部１２．２％聯(lián)昌資產(chǎn)控股（ＣＯＭＭＥＲＺ）股權(quán)，否則其財務(wù)地位將日益弱化。據(jù)知，新海峽時報集團(tuán)屬下的英文報《新海峽時報》的報份由５年前的平日銷１８萬減至１２萬份，至最近回升至１５萬份（今年首８月平均銷量）。 南洋報業(yè)控股屬下的《南洋商報》的報份也告下跌，主要是在華仁控股宣布收購控制股權(quán)后，所引起的華社不快所造成。但根椐有關(guān)董事說，報份下跌情形已經(jīng)停止。出版馬來報的《馬來前鋒報》也遭受巨大壓力，因為該集團(tuán)目前還負(fù)１億８千５００萬零吉的債務(wù)。該集團(tuán)今年首９個月凈虧２千４２０萬零吉。出乎意料之舉。大馬第三家英文報章 － 《太陽報》自今年６月１１日起，出乎意料的將其報紙零售價從１零吉調(diào)低至０．８０零吉。在市場廣告開銷開始有放緩跡象，而新聞紙價依然高企不下之際，該公司為何反而減價？尤其是考慮到《太陽報》好不容易才在１９９９年將報紙零售價從８０仙調(diào)高至１零吉，得以和星報及新海峽時報平起平坐。

廣告是報社主要收入

廣告是報社的最主要收入，沒有廣告，報章就難以生存。廣告收入可彌補(bǔ)部分直接生產(chǎn)成本，即新聞紙與印刷成本。目前的每份報紙的成本，通常都超過報紙售價（英文報１零吉，華文報１．２０零吉）。有些報章的頁數(shù)達(dá)１００頁之多，在廣告擁擠時甚至高達(dá)１２０頁至１３０頁之間。因此，當(dāng)新聞紙成本增加，它將侵蝕廣告的收入。問題是現(xiàn)在廣告縮減。因此，如果沒有新的廣告收入，報社的盈利就會大受影響。在這方面，預(yù)料今年國內(nèi)商家與公共機(jī)構(gòu)在各種媒體，包括印刷媒體、電子媒體等的廣告開支將會顯著縮減。與此同時，廣告業(yè)監(jiān)督機(jī)構(gòu)ＡＣＮｉｅｌｓｅｎ公司預(yù)期今年的整體廣告增長率將只有２．３％，比去年的增長率２４．４％相距甚遠(yuǎn)。 　　更令報社機(jī)構(gòu)擔(dān)憂的是，市場已傳言，鑒于經(jīng)濟(jì)疲弱，很多公司將縮減明年的廣告預(yù)算。

廣告前景不明，已使到報業(yè)集團(tuán)管理層須尋求削減開支途徑，而南洋報業(yè)控股已在考慮關(guān)閉其中一些外坡的印刷廠，以節(jié)省開銷�！缎潞�峽時報》正在考慮進(jìn)一步削減職員人數(shù)。該集團(tuán)已進(jìn)行過一次志愿離職計劃，同時也已革除一些顧問職位。該集團(tuán)正在順暢化其業(yè)務(wù)。市場也傳言，英文《商業(yè)時報》可能會并入《新海峽時報》的經(jīng)濟(jì)版內(nèi)，因為〈商業(yè)時報》的報份受到英文《ＴｈｅＥｄｇｅ周刊》的影響而劇跌�！渡虡I(yè)時報》的盈利已在今年開始顯著下跌，首９個月的下跌２５％，這是過去１０年至１２年間，從未出現(xiàn)過的現(xiàn)象。 報章霸主 星報盈利挫跌

星報出版（ＳＴＡＲ，６０８４，主板易服務(wù)股）是目前報業(yè)中的天之驕子，屬下英文《星報》不論以報份以及廣告收入來說，它都穩(wěn)踞中、西、巫報章的霸主地位。它但其今年首９個月的業(yè)績表現(xiàn)，也一樣受到新聞紙價格上漲的不利影響，只是受影響程度較小而已。該集團(tuán)在首９個月的取得稅前盈利６千５２０萬零吉，而凈利達(dá)４千７９０萬零吉，分別比２０００年度減少２５％與１２％。營業(yè)額則增加８％至３億４千８６０萬零吉。至于它在第３季的業(yè)績也減退，稅前盈利由３千零１０萬零吉減至２千１６８萬零 吉，凈利則由１千８７９萬零吉減至１千６０５萬零吉。

第３季內(nèi)，新聞紙的售價漲至７５５美元（約２千８６９零吉），使該集團(tuán)的營運(yùn)賺幅進(jìn)一步縮減，由第２季的２０．３％至１７．５％。該集團(tuán)在首季的賺幅達(dá)２１．１％。除了新聞紙價格以外，其他的直接費(fèi)用以及營運(yùn)運(yùn)開銷。星報出版集團(tuán)在這個財政年首９個月的平均賺幅１８．２％，比去年同期的２７．２％顯著偏低。奧斯克投資研究公司已將星報出版今年的每股盈利由較早預(yù)測的４９．４仙削減至２２．５仙，以反映該集派發(fā)１送１紅股情況以及營業(yè)額減３％的預(yù)測以及直接生產(chǎn)費(fèi)用（不包括新聞紙）及職員開銷的增加情況。由于較早的預(yù)測過于樂觀， 該研究公司也將星報出版在２００１年財政年與２００２年財政年的廣告收入年對年預(yù)測增長率分別減至約６％與７％。星報出版剛于不久前成１送１紅股計劃，將其繳足股額增至３億零３８０萬零吉。該研究公司也保持今年的每新聞紙價為６８０美元（約２千５８４零吉）的預(yù)測，至于２００２年，每噸紙的成本將顯著降低至約６００美元（約２千２８０零吉）。不過，星報出版一向喜儲存較長時期的新聞紙，因此，預(yù)料有關(guān)新聞紙減價的惠益將只在２００２年第２季才能顯現(xiàn)在賬目里。

馬來前鋒報虧1240萬

馬來前鋒報（ＵＴＵＳＡＮ，５７５４，主板貿(mào)易服務(wù)股）是目前的４個掛牌報業(yè)集團(tuán)中，業(yè)績表現(xiàn)最差的集團(tuán)。該才在今年上半年，營業(yè)虧損達(dá)１千２４０萬零吉。無論如何，它在３季里，卻取得７８０萬零吉的營運(yùn)盈利，這主要是出版與分銷業(yè)務(wù)以及其他領(lǐng)域業(yè)務(wù)的虧損額減少。新聞紙下跌是該集團(tuán)營運(yùn)業(yè)績好轉(zhuǎn)的主要因素。有關(guān)紙價由去年的１２月的每７３０美元（約２千７７４零吉）減至約６００美元（約２千２８０零吉）。然而，在稅前業(yè)績方面，該公司仍需蒙受虧損約２２０零吉，在首９個凈虧損達(dá)２千４２０萬零吉、比去年同時期的凈虧損額２２０ 萬零吉大為增加。這主要是因為廣告收入減少，同時新聞紙價大漲所致。在負(fù)債方面，由于該集團(tuán)在較早時已出售一些無作為的資產(chǎn)償付一些債務(wù)，使其截至９月底的負(fù)債額減至１億８千５６０萬零吉�；�于經(jīng)濟(jì)放緩，該集團(tuán)難以取得足夠 的動現(xiàn)金，此負(fù)債額仍令人關(guān)注。有鑒及此，預(yù)料該團(tuán) 將會繼續(xù)通過出售資產(chǎn)以資償付負(fù)債。

廣告與報份下降 新海峽時報積極重組

新海峽時報（ＮＳＴＰ，３９９９，主板貿(mào)易服務(wù)股）在截至今年８月底為止財政年，集團(tuán)營業(yè)額比２０００年度稍降１．９％至６億８千零２０萬零吉，主要是報紙發(fā)行量增加９％。不過，集團(tuán)蒙受凈虧１億４千零８０萬零吉，（去年財政年則獲凈利１千５６０萬零吉），主要是新聞紙價提高，產(chǎn)品提升計劃的開銷增加及須為閑置資產(chǎn)提供準(zhǔn)備金所致。新海峽時報在２００１年財政年期間的產(chǎn)品提升計劃的開銷增加，加上須為閑置資產(chǎn)提供３千５００萬零吉準(zhǔn)備金，使該集團(tuán)蒙受凈虧損達(dá)１億４千零８０萬零吉。這項凈虧額比一般證券行預(yù)測的１億１千萬零吉更多。

該集團(tuán)期間的平均新聞紙成本為每噸６８０美元（約２千５８４零吉），比２０００年度的每噸６００零吉（約２千２８０零吉）高。２００１年６月至８月期間的報社收入，比去年同期減少１６％，而前幾季的跌幅則只介于２至６％。最新一季的跌幅更為顯著，主要是因為廣告與報份雙雙下降。期間新聞紙價格成本上漲，更加劇凈虧損。在這以前，《新海峽時報》在２００１年８月財政年的報章廣告收入已下降了７％。雖然該集團(tuán)于今年初將廣告費(fèi)提高８％至１０％，但估計該集團(tuán)全年的廣告收入比去年財政年減少１０％。與此同時，它的對手星報出版（ＳＴＡＲ）在２００１年財政年的廣告收入估計增加８％。在概括馬來郵報后，估計該集團(tuán)控制英文報的報紙發(fā)行額約３３％， 在廣告市場則控制２８％。另一方面，新聞紙價已回退，由今年１月至３月期間的每噸７２５美元（約２千７５５零吉）退至目前的每噸約５５０美元（約２千零９０零吉）至５８０美元（約２千２０４萬零吉）。這主要是因為美國的經(jīng)濟(jì)衰退以及廣告額下跌所致。這將使集團(tuán)在２００２年與２００３年財政年的凈虧額估計減少２千零５０萬零吉與１千４６０萬零吉。一些分析員預(yù)期新聞紙價在未來數(shù)個月內(nèi)還會繼續(xù)下降，這將對新海峽時報集團(tuán)較有利，因為其新聞紙團(tuán)的存貨量較少，約為１個月半。最近《新海峽時報》的母公司馬資源（ＭＲＣＢ）的重組計劃中，一家公司ＰＲＯＦＩＴＵＮＥ將成為《新海峽時報》與第三電視（ＴＶ３）的新控股公司。但是，有關(guān)重組并沒有為《新海峽時報》的債務(wù)提供解決方針。《新海峽時報》目前負(fù)債１５億零吉，由于蒙受凈虧，其每股凈值在剛結(jié)束的財政年３．０９零吉，比去年度的３．９０零吉低。 另一方面《新海峽時報》近的場外市場中以總值４千４９０萬零吉出售６９０萬股聯(lián)昌資產(chǎn)控股（ＣＯＭＭＥＲＺ，１０２３，主板金融股），每股售價６．５０零吉。有關(guān)股權(quán)只占聯(lián)昌資產(chǎn)控股的０．５８％股權(quán)而已。至今為止，有關(guān)的買家份還不明朗�！缎潞�峽時報》將從這項出售行動中獲得１千７８０萬零吉的盈利 。這項出售行動與《新海峽時報》過去欲以整批總共１億５千１２０萬股聯(lián)昌資產(chǎn)控股股票出售予一個單一單位買主的策略不同。雖然這項零星出售行動會改善《新海峽時報》的流動現(xiàn)金地位，但卻無助于它解決其高達(dá)１２億９千萬零吉的凈負(fù)債額。

該項交易只涉及不到５％的聯(lián)昌資產(chǎn)控股，同時預(yù)料《新海峽時報》在中期內(nèi)也無法以同樣的方式將它剩馀的聯(lián)昌資產(chǎn)控股出售。由于聯(lián)昌資產(chǎn)控股每日的交易量低，所以欲出售其馀的股權(quán)也不容易。《新海峽時報》總共擁有１２．２％的聯(lián)昌資產(chǎn)控股股權(quán)。

華仁收購正式易主 南洋報業(yè)整頓業(yè)務(wù)

南洋報業(yè)控股（Ｎａｎｙａｎｇ，３９６４，主板貿(mào)易服務(wù)股） 在截至今年６月底為止財政年，全年蒙受凈虧損２３３萬零吉，與２０００年度獲凈利２千１７５萬零吉的情況相距甚遠(yuǎn)。在稅前盈利方面，該集團(tuán)僅獲得１３６萬零吉，比去年的稅前盈利３千３００萬零吉大幅度減退。至于營業(yè)額則不相上下，由２億８千６１８萬零吉增至２億８千６８２萬零吉。馬華公會投資臂膀華仁控股是在今年５月收購南洋報業(yè)控股７２％股權(quán)而控制國內(nèi)兩家歷史悠久的華文報章－《南洋商報》與《中國報》。雖然這項收購曾引起華社的一些激蕩，然而，經(jīng)過整半年的時間后，目前這項收購已被華社所接受，而兩家報社的業(yè)務(wù)也逐漸恢復(fù)正常。華仁控股在最近在一項澄清文告中指出，南洋報業(yè)控股的業(yè)績蒙受虧損，主要是因為在２０００年財政年第二季起至２００１年財政年第３季期間，新聞紙格大漲５５％，由每公噸４８０美元（約１千８２４零吉）激增至７４５美元（約２千８３１零吉），使到新聞紙的成本銳增接近２千８００萬零吉。如果不是新聞價大漲，南洋報業(yè)控股應(yīng)能得稅前盈利２千９６５萬零吉。與此同時，在１０月底舉行的常年股東大會中，南洋報業(yè)控股董事經(jīng)理劉炳權(quán)透露，在經(jīng)濟(jì)放緩，廣告收益也跟著減的情況下，該集團(tuán)將進(jìn)行涉及各層面的業(yè)務(wù)合理化和整頓計劃。

有關(guān)合理化計劃料在今年底進(jìn)行，包括調(diào)整印刷和出版的作業(yè)流程，調(diào)整各旗下刊物的版面與張數(shù)，以削減開支與提營運(yùn)績效，增強(qiáng)業(yè)務(wù)和業(yè)績表現(xiàn)。在這方面，他不排除減少印刷廠房的數(shù)目。

另一方面，經(jīng)過全面收購獻(xiàn)議后，華仁控股現(xiàn)已擁有南洋報業(yè)控股９２．１％股權(quán)。華仁控股目前正與買家洽商，以期望在明年２月限期間，符合隆票交易所的至少２５％股權(quán)由公眾人士持有的規(guī)定。