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由于我國造紙行業(yè)的持續(xù)高速發(fā)展，政策面的反傾銷措施又助推了上市公司業(yè)績的提高，困擾行業(yè)的污染問題有望得到解決，造紙行業(yè)上市公司還有更多亮點值得期待，也存在著當上市場主角的可能性。
行業(yè)高速發(fā)展
數據顯示，近５年國內造紙工業(yè)年產量以２０％以上的速度增長，良好的成長性為造紙行業(yè)上市公司年報打下了基礎。目前我國造紙行業(yè)產能增長超過１８％，國內紙業(yè)產量和消費量分別占世界總量的１０％和１４％，僅次于美國，且生產量和消費量的年增長幅度都超過兩位數。據中國造紙協(xié)會及有關專家預測，到２００５年，中國紙和紙板的消費量將較２００３年增長１１％，達到５０００萬噸，２０１０年則將高達６８００萬噸。到２０１５年紙和紙板的總需求量將達８０００萬噸以上紙張的人均消費量將由２００１年的２９公斤增加到５６公斤超過目前５１．８公斤的世界人均消費量。我們注意到，全球信息化并沒有使紙品的消費量下降，相反世界紙的產量仍以年２％到３％的速度增長，信息科學的發(fā)展帶來了對紙的新品種的需求，也令造紙板塊未來發(fā)展前景依然值得給予良好的預期。因此深滬兩市的造紙行業(yè)上市公司在今后十多年間仍有較大的發(fā)展空間。
政策助推業(yè)績
在２００４年下半年商務部發(fā)布了第３０號公告，公布了該部關于對原產于加拿大，韓國，美國的進口新聞紙所適用的反傾銷措施的期終復審裁定，決定保留原新聞紙反傾銷稅，對造紙板塊構成實質性利好，有助于全年業(yè)績的提升。政策規(guī)定，自即日起對上述進口新聞紙仍然按照原經貿部１９９９年第４號公告公布的征稅范圍和稅率，繼續(xù)征收反傾銷稅，實施期限為５年。在國家反傾銷措施的保護下，國內同類產品質量明顯得到提高。目前，代表國內產業(yè)申請反傾銷期終復審成功的１２家造紙企業(yè)，其新聞紙產量之和占全國總產量的７成以上，中國同類產品的市場占有率從１９９８年的５４．４７％，上升到２００２年的６７．３％。中國造紙行業(yè)協(xié)會數據顯示，目前我國已經能夠生產每平方米重量四十五克以上的各種規(guī)格的新聞紙，四十八點八克新聞紙是中國生產的市場主流產品，在質量上已經基本達到國際同類產品的水平，某些主要質量指標，已優(yōu)于中國反傾銷的個別被調查國。
污染有望解決
由于處理不當，造紙工業(yè)往往會帶來嚴重的污染，限制了其規(guī)模和產能的擴張。但我們注意到，部分上市公司采取延伸產業(yè)鏈的方法，向原材料產業(yè)滲透，從而獲得了二級市場的青睞。不少公司向速生林等行業(yè)滲透，其中華泰股份率先實施“綠色生態(tài)紙業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略”，建設７０萬畝蘆葦基地和６０萬畝速生林基地，從而保證了公司在原料競爭方面與其他造紙業(yè)的優(yōu)勢。在產業(yè)鏈延伸的背景下滬深兩市的造紙業(yè)上市公司也將迎來黃金的發(fā)展周期，其主營業(yè)務收入和凈利潤有望實現良性增長。
因此，我們建議投資者在關注恒豐紙業(yè)的同時，還可以關注產能迅速擴張的造紙業(yè)股，比如說博匯紙業(yè)、岳陽紙業(yè)、黑龍股份等。
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