8月份歐洲用戶的紙漿庫(kù)存出現(xiàn)了近5個(gè)月以來(lái)的首次上升，而耗用量卻呈現(xiàn)下降，說(shuō)明漿市需求狀況沒(méi)有改善，由此，市場(chǎng)人士對(duì)漿市好轉(zhuǎn)的期盼也一再向后推移，希望年底前能出現(xiàn)回暖。近期各主要市場(chǎng)情況依然不佳，漿價(jià)沒(méi)有止跌的跡象。

    一、 北美市場(chǎng)：颶風(fēng)襲擊將影響木片供應(yīng)

    9月14日至20日的一周內(nèi)，芬蘭FOEX公司公布美國(guó)NBSK價(jià)格指數(shù)比上周下跌18.67美元，至652.08美元/噸，跌幅為2.8%。歐洲NBSK價(jià)格指數(shù)也比上周下降5.04美元，至622.66美元/噸，跌幅為0.8%。

    近期美國(guó)國(guó)內(nèi)受到颶風(fēng)襲擊，迄今為止，雖然沒(méi)有因木片短缺而影響紙漿生產(chǎn)的報(bào)道，但被暴風(fēng)雨襲擊過(guò)的森林可能會(huì)使重型機(jī)器的運(yùn)行增加難度，因此鋸木廠不久將被迫停止運(yùn)行。市場(chǎng)分析人士預(yù)計(jì)紙漿原料的供應(yīng)將在短期內(nèi)有所減少。但也有人認(rèn)為未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)許多工廠原來(lái)就計(jì)劃實(shí)施一系列的設(shè)備維護(hù)，所以將減小木片供應(yīng)短缺所造成的影響。

    有生產(chǎn)商認(rèn)為，設(shè)備維護(hù)進(jìn)行的減產(chǎn)可能將使目前疲軟的紙漿價(jià)格短期內(nèi)得到支撐。他預(yù)計(jì)，紙漿價(jià)格將在10月中旬或11月初恢復(fù)上升，而且最終會(huì)超過(guò)8月份每噸680美元的掛牌價(jià)格，并有可能在2005年第一季度達(dá)到700美元/噸。后市看漲的觀點(diǎn)除了減產(chǎn)能支持漿價(jià)外，他們還認(rèn)為紙張價(jià)格的上升也將對(duì)紙漿市場(chǎng)起到推動(dòng)作用，尤其是在美國(guó)。

    然而也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，目前全球紙漿價(jià)格疲軟的趨勢(shì)將持續(xù)較長(zhǎng)一段時(shí)間。理由是由于許多大型紙漿工廠投產(chǎn)，造成全球紙漿產(chǎn)量進(jìn)一步增長(zhǎng)。其中包括今年7月份投產(chǎn)的德國(guó)Stendal Mercer工廠和智利Aurcruz工廠，其日產(chǎn)量分別為1200噸和1400噸。Stendal Mer-cer工廠的主要目標(biāo)市場(chǎng)是中國(guó)和印度，他們希望能在這兩國(guó)建立客戶基礎(chǔ)。但是由于近期兩國(guó)的紙漿庫(kù)存充沛，預(yù)計(jì)這一目標(biāo)一時(shí)難以實(shí)現(xiàn)。目前市場(chǎng)上紙漿供應(yīng)量很多，賣家紛紛打折銷售，而買家則感覺(jué)到市場(chǎng)在持續(xù)走弱，故竭力避免大量購(gòu)買紙漿。

    二、亞洲市場(chǎng)：中國(guó)用戶還在等待漿價(jià)進(jìn)一步下跌

    9月10日至16日的一周內(nèi)，由于中國(guó)用戶還在場(chǎng)外等著漿價(jià)跌入谷底，因此亞洲市場(chǎng)漿價(jià)還在下滑。中國(guó)現(xiàn)已成為該地區(qū)紙漿市場(chǎng)的大買主，已能左右市場(chǎng)走勢(shì)，故市場(chǎng)交易人士都在密切關(guān)注中國(guó)用戶動(dòng)態(tài)。9月份出廠的NBSK在亞洲各口岸的到岸價(jià)為每噸520-530美元，比上周每噸530-540美元有所下跌。巴西桉樹(shù)木漿價(jià)格為每噸430-440美元，而上周則為每噸440美元。上個(gè)月東南亞和臺(tái)灣市場(chǎng)的紙漿長(zhǎng)期合同價(jià)格因受中國(guó)和韓國(guó)現(xiàn)貨漿價(jià)下跌的沖擊，訂貨漿價(jià)每噸平均下調(diào)20-30美元，其中巴西桉樹(shù)木漿價(jià)格尚能保持平穩(wěn)，但印尼混合熱帶闊葉木漿和金合歡木漿價(jià)格每噸下跌10-20美元。日本國(guó)內(nèi)的合同漿價(jià)8月底也隨之下滑。

    市場(chǎng)人士認(rèn)為：由于制漿用木片的國(guó)際價(jià)格上升，使紙漿生產(chǎn)廠面臨極大的成本壓力，因此預(yù)計(jì)漿價(jià)下降的空間很小。但由于印尼和巴西的制漿公司庫(kù)存量上升，使闊葉木漿的價(jià)格受到很大的壓力，而針葉木漿和闊葉木漿價(jià)差過(guò)大，可能會(huì)進(jìn)一步制約前者的價(jià)格上升。但加拿大的制漿公司認(rèn)為：這一因素不會(huì)造成針葉木漿價(jià)格下跌，因?yàn)獒樔~木漿的供應(yīng)仍較闊葉木漿緊俏，且目前兩者之間的價(jià)差還是較合理的。

    市場(chǎng)交易人士稱：近期中國(guó)政府不可能放寬銀行信貸，因而中國(guó)國(guó)內(nèi)的貿(mào)易公司和造紙公司不會(huì)再象以前那樣大量購(gòu)買囤積庫(kù)存。而且中國(guó)用戶認(rèn)為漿價(jià)還會(huì)下跌，因而目前不買或少進(jìn)貨，一些長(zhǎng)期用戶現(xiàn)在只是少量進(jìn)貨隨買隨用，等待年內(nèi)漿價(jià)繼續(xù)下跌。且近期他們手中存貨尚可供其生產(chǎn)所需，而今年上半年進(jìn)的紙漿價(jià)格較為便宜。因此市場(chǎng)人士預(yù)言在今年年底中國(guó)用戶回到市場(chǎng)進(jìn)行交易之前，現(xiàn)貨漿價(jià)將仍在低價(jià)位處徘徊。市場(chǎng)人士還認(rèn)為全球紙漿庫(kù)存上升也影響了亞洲漿市的走勢(shì)。三、歐洲市場(chǎng)：用戶庫(kù)存上升，漿價(jià)持續(xù)下跌

    9月15日至20日的一周內(nèi)，隨著需求衰減、供應(yīng)過(guò)剩，歐洲市場(chǎng)針葉木漿價(jià)格下跌。

    周二PIX的NBSK價(jià)格指數(shù)從上周的每噸627.7美元跌到本周的622.66美元。而B(niǎo)HKP漿中的桉樹(shù)/樺樹(shù)木漿PIX價(jià)格指數(shù)亦自前周的每噸511.42美元，滑落到本周的508.92美元。歐洲地區(qū)每年的夏休假期中，紙漿的需求都會(huì)趨于疲軟，價(jià)格穩(wěn)定地下落。今年由于亞洲地區(qū)紙張市場(chǎng)低迷，致使紙漿需求下降幅度超過(guò)往年。

    市場(chǎng)人士估計(jì)至少在10月份之前漿價(jià)可能仍會(huì)延續(xù)弱勢(shì)，只有需求有所好轉(zhuǎn)才能使?jié){價(jià)企穩(wěn)而回升。目前大家關(guān)心的主要問(wèn)題是10月份紙漿市場(chǎng)的需求狀況能否好轉(zhuǎn)，若有改觀又會(huì)達(dá)到什么程度，是否能將日夜增長(zhǎng)的庫(kù)存量降低下來(lái)。也有人認(rèn)為今年年內(nèi)針葉木漿的價(jià)格將保持穩(wěn)定但不會(huì)上漲；闊葉木漿價(jià)格的基本走勢(shì)看低，因?yàn)槠渖�產(chǎn)能力大大超過(guò)市場(chǎng)需求。南美地區(qū)各新建制漿公司的紙漿現(xiàn)金價(jià)格均低于市場(chǎng)漿價(jià)，由此判斷該漿種仍有跌價(jià)的空間。目前針葉木漿價(jià)格仍高于闊葉木漿每噸100美元，看來(lái)兩者之間的差價(jià)還會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

    據(jù)西歐十國(guó)造紙公會(huì)UTIPOLP最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：8月份歐洲用戶紙漿庫(kù)存五個(gè)月以來(lái)首次出現(xiàn)上升，升幅為1%，7月份庫(kù)存下降了4.9%。8月份歐洲紙漿庫(kù)存達(dá)到120.6萬(wàn)噸，比7月份的119.4萬(wàn)噸增加1.2萬(wàn)噸，但同比降低1.4816萬(wàn)噸。8月份庫(kù)存量相當(dāng)于30天的供應(yīng)量，與7月份和去年同期持平。8月份歐洲紙漿耗用量為103.8萬(wàn)噸，比7月份下降14.8%，比去年同期下降0.1%。

    四、現(xiàn)貨市場(chǎng)：闊葉木漿價(jià)格壓力大于針葉木漿

    亞洲市場(chǎng)：9月7日至20日的兩周內(nèi)，除印尼混合熱帶闊葉木漿價(jià)格每噸下跌10美元，已接近谷底外，中韓等國(guó)各種現(xiàn)貨漿的價(jià)格總體上無(wú)大變化。中國(guó)國(guó)內(nèi)幾家大型造紙公司向各制漿公司訂購(gòu)了一些漿，但其余的中小型公司都不進(jìn)貨。后者因電力供應(yīng)緊張和原材料、生產(chǎn)費(fèi)用上升，而處于停工狀態(tài)。但中國(guó)各貿(mào)易公司隨著時(shí)間的推移，國(guó)內(nèi)電力供應(yīng)緊張趨暖，預(yù)計(jì)即將回到市場(chǎng)進(jìn)行交易。

    歐洲市場(chǎng)：9月7日至20日的兩周內(nèi)，歐洲市場(chǎng)現(xiàn)貨NBSK價(jià)格從每噸540-580美元下跌到每噸520-560美元，市場(chǎng)人士認(rèn)為到9月底漿價(jià)還會(huì)進(jìn)一步下跌。各制漿公司想通過(guò)停機(jī)關(guān)廠、清理庫(kù)存等舉措，來(lái)促進(jìn)漿價(jià)在年底走高，然而各方用戶都不愿在現(xiàn)貨市場(chǎng)大量進(jìn)貨。

    美國(guó)市場(chǎng)：9月7日至20日的兩周內(nèi)，盡管有些制漿公司停機(jī)關(guān)廠減少生產(chǎn)，但美國(guó)東北部地區(qū)現(xiàn)貨市場(chǎng)中闊葉木漿的交易價(jià)格還在持續(xù)下降。東北部和中西部地區(qū)出廠的NBSK自兩周前每噸下跌30美元后至今未有變化，上周收市時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)格為每噸580-600美元，比9月份的掛牌價(jià)格650美元低9%，此牌價(jià)因國(guó)內(nèi)外需求疲軟而每噸下跌了30美元。

    現(xiàn)貨SBSK為每噸560-580美元，比9月份牌價(jià)低9%，本月份牌價(jià)每噸降低25美元。

    業(yè)內(nèi)人士稱：由于受颶風(fēng)襲擊的影響美南部地區(qū)SBSK和SBHK公司的供貨稍有下降。但由于各制漿公司庫(kù)存較多而用戶只少量進(jìn)漿，因此闊葉木漿現(xiàn)貨價(jià)已經(jīng)是今年第二次下跌，NBHK價(jià)格每噸跌至420美元，實(shí)際交易更低于此價(jià)。

    上周NBHK價(jià)格再度每噸下調(diào)10美元，以420-430美元收市。比9月份牌價(jià)低22%， 9月份牌價(jià)繼8月份每噸下調(diào)15美元后，又下降了20美元�，F(xiàn)貨SBHK每噸下調(diào)15美元，達(dá)到430-450美元。與SBSK一樣，SBHK生產(chǎn)商也因受風(fēng)災(zāi)而停產(chǎn)，再加上氣候過(guò)濕使林木砍伐受阻，木片供應(yīng)減少，預(yù)計(jì)其供應(yīng)將趨緊。但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為SBHK的供應(yīng)很好，不一定會(huì)出現(xiàn)短缺現(xiàn)象。