從中報(bào)來(lái)看，造紙行業(yè)上市公司上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入平均增長(zhǎng)26%，但由于原材料、動(dòng)力能源、運(yùn)輸?shù)瘸杀举M(fèi)用的大幅上漲，加上黑龍股份、ST佳紙等出現(xiàn)較大虧損，行業(yè)凈利潤(rùn)反而下降16%，每股收益平均值0.077元，只有深滬股市平均水平的一半。
從行業(yè)基本面來(lái)看，04年全行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)量及銷(xiāo)售額仍將保持兩位數(shù)的增長(zhǎng)，但受原材料、能源動(dòng)力、運(yùn)輸?shù)葍r(jià)格上漲以及業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響，上市公司整體利潤(rùn)水平將遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)。由于國(guó)內(nèi)紙業(yè)發(fā)展?jié)摿薮�，近年�?lái)國(guó)內(nèi)外大量資金涌入造紙行業(yè)，也加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，預(yù)計(jì)造紙行業(yè)04年整體業(yè)績(jī)不會(huì)理想，因此造紙行業(yè)整體的投資價(jià)值在深滬股市偏低，行業(yè)投資評(píng)級(jí)為"減持"，只有行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢(shì)企業(yè)，業(yè)績(jī)較好、市盈率低的個(gè)股值得關(guān)注。
造紙行業(yè)重點(diǎn)公司：
華泰股份（600308）：主導(dǎo)產(chǎn)品新聞紙近期價(jià)格逐步走高，8月份提價(jià)后每噸達(dá)到5500元以上，比年初價(jià)格上漲近600元/噸，足以彌補(bǔ)生產(chǎn)成本的上漲，加上04年產(chǎn)銷(xiāo)量大幅增加，全年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)為每股收益0.90元
美利紙業(yè)（000815）：公司是西北最大的骨干造紙企業(yè)之一,主要產(chǎn)品為中高檔文化用紙，市場(chǎng)占有率位居西北同行第一,有很強(qiáng)的市場(chǎng)份額和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。上市以來(lái)業(yè)績(jī)一直穩(wěn)定，2004年中期每股收益0.23元，業(yè)績(jī)有望增長(zhǎng)，動(dòng)態(tài)市盈率15倍，中線(xiàn)關(guān)注。
晨鳴紙業(yè)（000488）：近期銅版紙價(jià)格大幅下滑，雖然銷(xiāo)售總量有望增加及成本得到控制，但業(yè)績(jī)將比年初預(yù)料的降低，但仍保持優(yōu)良業(yè)績(jī)。特別是04年底即將投產(chǎn)的兩條生產(chǎn)線(xiàn)將有助于05年業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。
其它值得關(guān)注的造紙類(lèi)上市公司包括恒豐紙業(yè)（600356）、山鷹紙業(yè)（600567）、凱恩股份（002012）。 (肖建軍 國(guó)信證券)
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