6月份全球紙漿庫存量達到344.2萬噸，較上個月上升3.8萬噸（增長1.1%），相當(dāng)于34天的供應(yīng)量，比5月份多了一天，與去年同比增加了15.6萬噸（上升4.7%）。其中闊葉木漿庫存為160.2萬噸，較上個月增加5.3萬噸；針葉木漿為157.7萬噸，下降0.3萬噸，庫存量的差異使近期兩種漿的價差仍舊保持每噸100美元。此前十年6月份全球紙漿庫存量的平均降幅為5.4萬噸，今年主要是發(fā)運至歐洲地區(qū)的紙漿數(shù)量減少，造成全球庫存全面上升。這一情況使市場交易人員大吃一驚，故已迅速準(zhǔn)備在8月份進行一場價格戰(zhàn)，不少人估計闊葉木漿價格可能會跌，而針葉木漿則將繼續(xù)持穩(wěn)。

　　6月份全球紙漿產(chǎn)量為306.7萬噸，比5月份的315.5萬噸低2.8%。出廠量從5月份的315.3萬噸跌到307.8萬噸。因當(dāng)時紙漿需求和價格均上升，故全球紙漿生產(chǎn)商提高了生產(chǎn)運行率，平均為95%。

　　專業(yè)人士稱，7月中下旬亞洲地區(qū)闊葉木漿價格每噸下跌20美元，歐洲市場漿價亦有下落，北美地區(qū)走勢尚不能下結(jié)論，但市價下滑的勢頭已蔓延全球。用戶認為，只有等到9月旺季到來，需求好轉(zhuǎn)，漿價的下滑才能停止，屆時，亞歐地區(qū)的用戶才會增加購買量。

　　一、北美市場：庫存上升影響買主情緒

　　7月24日至30日的一周內(nèi)，芬蘭FOEX公司公布的美國NBSK價格指數(shù)與上周持平，為679.62美元/噸，比今年1月1日牌價高了99.91美元。歐洲市場NBSK價格指數(shù)為656.03美元，比上周下降2.27美元，降幅為0.3%，比1月1日牌價高96.12美元。

　　市場分析人士Gary Helik表示，木漿的現(xiàn)貨市場并沒有受到庫存數(shù)據(jù)的影響，市場沒有發(fā)生什么變化。有人認為，庫存上升、北方漂白針葉木漿價格上漲、闊葉木漿市場疲軟等因素，使客戶對漿價采取了抵抗行動，這在處于季節(jié)性淡季的歐洲市場并不感到奇怪。

　　目前亞洲市場的紙漿價格最為疲軟，歐洲市場稍好，而北美市場則較為堅挺。但最近一段時期，隨著現(xiàn)貨市場的貨源越來越多，這塊市場可能也會趨向疲軟。

　　最近一段時間北美市場一些針葉木漿買家正試圖減少購買量，直到亞洲等市場的需求有明顯改善為止。在此之前，由于中國和韓國市場依然將壓力重重，因此供應(yīng)商正在降低這些地區(qū)現(xiàn)貨紙漿的價格。

　　一家北美的生產(chǎn)商稱，由于中國政府為了控制經(jīng)濟過熱而壓縮貸款的投放，使中國買家因資金緊缺而減少了購買量。歐洲由于正處在夏休期，市場也同樣疲軟。然而從7月中旬開始，中國的定單有所增加，市場分析人士認為，這將會持續(xù)到秋季。生產(chǎn)商認為全球其他市場的定單同時也會有所增加。

　　6月份銷往亞洲地區(qū)的紙漿數(shù)量不論按月度還是年度相比，都繼續(xù)有所增長，銷往中國的紙漿數(shù)量為25.6萬噸，比5月份增長9.9%，與去年同比增長151%。銷往亞非地區(qū)的數(shù)量為41.8萬噸，比5月份增長了6.9%，與去年同比增長10.3%。銷往日本21.1萬噸，與上月和去年同期相比，無大變化。

　　二、歐洲市場：用戶庫存繼續(xù)下降，買賣雙方繼續(xù)僵持

　　7月21日至27日的一周內(nèi)，歐洲地區(qū)的造紙公司一方面為降低漿價而與各制漿公司爭執(zhí)不下，另一方面卻在謹慎地估計自己的紙漿庫存能夠維持多長時間。價格談判中針葉木漿生產(chǎn)公司態(tài)度強硬，不愿輕易降價，但闊葉木漿的生產(chǎn)公司估計近期會降價。

　　歐洲地區(qū)紙漿用戶的庫存量已接連三個月下降，6月份為125.6萬噸，與上月相比下降了1.3%，但與年初時的117.4萬噸相比還是上升了7%。6月份歐洲用戶針葉木漿庫存為55.47萬噸，較上月下降3.2%；闊葉木漿為66.2萬噸，上升0.4%。6月份歐洲地區(qū)紙漿耗用量為123.2萬噸，與5月份相比上升1.1%。從上述數(shù)據(jù)可推測，各造紙公司近期一直在使用其庫存紙漿。

　　盡管耗用量處在較合理的水平上，但由于市場上紙漿供應(yīng)較多，故用戶估計今后幾個月漿價將走低，尤其是闊葉木漿，估計桉樹木漿價格至少會每噸下跌20美元。針葉木漿每噸也會下跌10美元。

　　對此，許多制漿公司持不同意見，多數(shù)認為只要紙漿需求堅挺，漿價不會有大變化，當(dāng)前闊葉木漿的需求也能維持正常，漿價應(yīng)該能保持穩(wěn)定，因此決定在夏休期間掛牌價格維持不動，但有些制漿公司準(zhǔn)備7到8月份，在某些特殊交易中多給客戶一些回扣。由于歐元走勢趨強，故按歐元計價交易時漿價已每噸下跌5-10歐元。

　 三、亞洲市場：8月份紙漿價格下跌

　　7月23日至29日的一周內(nèi)，亞洲地區(qū)各主要漿市因需求減少，整個夏季漿價將持續(xù)遭受壓力， 8月份供應(yīng)商對亞洲地區(qū)的報價下降。

　　美漿紙公會稱：6月份全球紙漿庫存增加，其與生產(chǎn)能力的比率達到85%。按慣例夏季期間紙漿庫存量要下跌，但今夏因全球?qū)�紙漿需求持續(xù)不振，庫存狀況一反常態(tài)，不降反升。再加上德國新建制漿公司投產(chǎn)，其年產(chǎn)量高達50萬噸，使?jié){價所受壓力更大。亞洲地區(qū)各造紙公司近期并不積極采購原料，而是現(xiàn)用現(xiàn)買，由于紙漿市場供大于求明顯，因此他們坐觀漿價下跌，7月份市場沒有大的交易。

　　7月份出廠的NBSK到亞洲口岸的到岸價為每噸620美元，比上個月每噸低10美元。巴西桉樹木漿為每噸510-530美元，低了20美元。NBHK為每噸520美元，下降20美元。對長期客戶來說上述各漿種在交易時都能按牌價獲得5%的折扣，故NBSK的實際交易價應(yīng)該為每噸590美元，BEK漿為每噸485-500美元。