6.3億美元債轉(zhuǎn)股 APP中國(guó)的債務(wù)重組開始于2001年。由于高達(dá)139億美元的債務(wù)問題，由印尼華人富豪黃亦聰創(chuàng)建的APP于2001年3月陷入債務(wù)危機(jī)，隨之開始了漫長(zhǎng)而復(fù)雜的債務(wù)重組過程。由于APP的注冊(cè)地在新加坡，債權(quán)人又分布在全球各地，因此APP在中國(guó)的債務(wù)重組亦十分復(fù)雜。 APP在中國(guó)的業(yè)務(wù)由金光紙業(yè)中國(guó)投資有限公司（Sinar Mas Paper China Investment Co.）來控制。而金光紙業(yè)中國(guó)投資公司又是注冊(cè)在新加坡的APP（China）公司的全資子公司。同時(shí)，APP（China）亦是這次APP中國(guó)海外債務(wù)重組的主角——在百慕大注冊(cè)的APP China Group Limited（下稱“ACGL”）——的全資子公司。 APP中國(guó)的債務(wù)重組分為兩個(gè)部分。一部分是國(guó)內(nèi)外銀行對(duì)在中國(guó)國(guó)內(nèi)的APP下屬企業(yè)的貸款，這部分債務(wù)由這些企業(yè)自行承擔(dān)；另一部分則是ACGL的債務(wù)，為6.3億美元。上述兩部分債務(wù)相加共計(jì)25億美元左右。 2003年9月26日，APP公布了ACGL的債轉(zhuǎn)股方案，即對(duì)該筆6.3億美元的債務(wù)進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)安排。在ACGL本身的6.3億美元債務(wù)中，由大約四部分組成：第一部分是BII Bank的1.42億美元借款，BII Bank的注冊(cè)地在南太平洋庫克島，其控股股東與APP的控股股東都是黃亦聰家族；第二部分是總值約3.44億美元的債券，及其相關(guān)利息約1.43億美元（發(fā)行利率為14％）；第三部分是對(duì)APP及APP關(guān)聯(lián)方的欠款約583萬美元；最后一部分是為了支付債轉(zhuǎn)股費(fèi)用而向APP控股股東的150萬美元借款。 相關(guān)的債權(quán)人經(jīng)過債轉(zhuǎn)股后，將在重組后的ACGL中擁有99.9％股份，而原控股股東APP所占股權(quán)比例由99.97％下降到象征性的0.1％。同時(shí)，在這一過程中，與APP由同一股東控制的BII Bank將在重組后的ACGL中持股23％，成為單一最大持股人。 此次債轉(zhuǎn)股的背景之一是：由于ACGL的主要運(yùn)作企業(yè)均在中國(guó)境內(nèi)，中國(guó)債權(quán)銀行和APP專門成立了獨(dú)立的債權(quán)人委員會(huì)。此委員會(huì)限制了APP中國(guó)境內(nèi)的企業(yè)向ACGL支付股利和轉(zhuǎn)移現(xiàn)金。在這種情況下，ACGL作為一個(gè)控股性質(zhì)的公司，如不進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)安排，債權(quán)人很可能得不到來自中國(guó)境內(nèi)的企業(yè)的現(xiàn)金還款。 2003年10月30日，ACGL的179位債權(quán)人在百慕大對(duì)債轉(zhuǎn)股方案進(jìn)行了投票，其中169位債權(quán)人同意了這一重組方案。由于同意這一方案的債權(quán)人占到與會(huì)債權(quán)人的94.4％，而且同意方案的債權(quán)人的債權(quán)比例達(dá)到了89.1％。在大多數(shù)債權(quán)人選擇轉(zhuǎn)股的情況下，2003年11月7日，百慕大高等法院作出裁定，同意ACGL債權(quán)人的債轉(zhuǎn)股計(jì)劃。按照法院的裁定，2003年12月5日，是債權(quán)被轉(zhuǎn)換成ACGL股權(quán)的登記截止日。 在轉(zhuǎn)股的同時(shí)，ACGL最后認(rèn)定的6.5億美元的債務(wù)（前文提到的6.3億美元債務(wù)，系A(chǔ)CGL自己審計(jì)而得，但是最后債權(quán)人聲明，并被ACGL認(rèn)可的債權(quán)是6.5億美元），也被取消。
發(fā)表評(píng)論
