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冠豪高新A股發(fā)行路演 嘉賓回答投資者問題(實錄)
2003-06-05 景華紙業(yè)網(wǎng)

 �。�景華紙業(yè)網(wǎng)綜合報道)6月4日14:00-18:00,廣東冠豪高新技術(shù)股份有限公司在中天網(wǎng)、全景網(wǎng)成功進行A股發(fā)行網(wǎng)上路演。廣東冠豪高新技術(shù)股份有限公司董事長韓曉進,公司副董事長賴財榮,公司總經(jīng)理黃陽旭,董事薛亞松,財務(wù)負(fù)責(zé)人陳皓昆,以及廣東證券股份有限公司總裁助理兼投資銀行總部總經(jīng)理李泳集,投資銀行總部副總經(jīng)理盧景芳,投資銀行二部負(fù)責(zé)人胡漢杰等嘉賓參加了網(wǎng)上路演,并回答了廣大投資者所關(guān)心的的問題。本文整理了部分問題。

  產(chǎn) 品

  問題:貴公司目前生產(chǎn)的特種紙產(chǎn)品有哪些系列,主要應(yīng)用于哪些領(lǐng)域?

  黃陽旭:公司生產(chǎn)的產(chǎn)品包括無碳復(fù)寫紙、熱敏記錄紙和微膠囊三大類。其中熱敏記錄紙主要包括熱敏傳真紙、熱敏記錄儀用紙、熱敏標(biāo)簽紙、醫(yī)療檢測用紙及計算機終端打印用紙等。廣泛用于郵電、商業(yè)、科研等部門的票證、數(shù)據(jù)資料處理。無碳復(fù)寫紙是高檔辦公用紙,廣泛應(yīng)用于郵電、銀行、商業(yè)、稅務(wù)等各行各業(yè)。無碳復(fù)寫紙使用方便,字跡清晰,復(fù)寫份數(shù)多,特別適用于電腦打印。微膠囊:是生產(chǎn)無碳復(fù)寫紙不可缺少和不可替代的主要原材料,主要用于無碳復(fù)寫紙的發(fā)色劑。

  競爭能力

  問題:公司在技術(shù)上有何優(yōu)勢?

  黃陽旭:本公司主要產(chǎn)品熱敏記錄紙、無碳復(fù)寫紙及微膠囊的生產(chǎn)技術(shù)領(lǐng)先于國內(nèi)同行,達(dá)國際先進水平,尤其在關(guān)鍵技術(shù)和工藝方面有重大的技術(shù)創(chuàng)新,擁有自主知識產(chǎn)權(quán)。本公司通過對德國BASF公司微膠囊技術(shù)的引進、消化、吸收,已形成了一整套完善的生產(chǎn)配方和工藝流程,具體體現(xiàn)為:(1)微膠囊技術(shù)。本公司改進微膠囊制造工藝,微膠囊的生產(chǎn)采用德國BASF公司為代表的MF樹脂原位合成法,生產(chǎn)的微膠囊與采用德國拜爾公司聚脲法生產(chǎn)出來的微膠囊相比,粒徑更加均勻,發(fā)色性能更好,而價格更低。公司獲得了德國BASF公司在中國唯一出具的無碳復(fù)寫紙微膠囊《質(zhì)量證明書》,在中國獨家進行生產(chǎn);(2)顯色劑技術(shù)。本公司采用先進的改性水楊酸鋅樹脂生產(chǎn)方法,所生產(chǎn)的無碳復(fù)寫紙的技術(shù)指標(biāo)達(dá)到并超過國家標(biāo)準(zhǔn)(GB16797—1997),其發(fā)色速度、顯色深度、耐光性等性能均達(dá)到國際先進水平。

  問題:作為券商,您覺得這家公司的成長性表現(xiàn)在哪里?

  胡漢杰:目前多個國家部門都把冠豪高新的產(chǎn)品作為他們唯一指定使用的產(chǎn)品,其中被中國印鈔造幣總公司選定作為我國增值稅票專用紙、國家出口貨物稅票專用紙、國家燃油稅發(fā)票無碳紙等重要紙品的唯一指定供應(yīng)商;也被中國郵政速遞局指定作為EMS特快專遞用無碳復(fù)寫紙的唯一指定供應(yīng)商。這其中,尤其是作為我國增值稅票專用紙的唯一指定供應(yīng)商的意義最為重大,一方面冠豪高新?lián)?fù)著目前全國增值稅票專用紙的生產(chǎn)任務(wù),對國家金稅工程的推行實施有較大的協(xié)助作用,另一方面,借助國家金稅工程在明年的全面推廣,公司的產(chǎn)品銷售量也將進一步擴大,這對冠豪高新的生產(chǎn)經(jīng)營有很大的促進作用,能夠很好地體現(xiàn)其成長性。

  經(jīng)營管理

  問題:貴司采用何種營銷模式?

  黃陽旭:本公司在國內(nèi)重要市場地區(qū)設(shè)立了4家銷售分公司、7家控股銷售子公司。各分、子公司的設(shè)立是為了在全國范圍內(nèi)更好地開展產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù),這些公司是本公司營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的重要組成部分。本公司對這些公司的投資主要采用實物或貨幣的方式。本公司主要通過銷售部對控股子公司和分公司進行品牌、市場營銷等業(yè)務(wù)管理;通過財務(wù)部對控股子公司和分公司進行財務(wù)管理。

  問題:公司的原材料似乎只由單一的公司供給,請問如果出現(xiàn)原料短缺或供貨公司有問題時,如何處理?

  黃陽旭:由于目前國內(nèi)原紙市場的特殊情況,公司暫時由冠龍公司提供原紙,但我們在原材料采購交易過程中,擁有獨立的采購系統(tǒng),按照ISO9000質(zhì)量體系認(rèn)證的《分承包方評價及控制程序》,每年對采購的原材料實行公開招標(biāo)。本公司一貫重視原材料供應(yīng)的管理,公司將鞏固和發(fā)展現(xiàn)有的進貨渠道,與現(xiàn)有供貨商保持長期、穩(wěn)定的合作關(guān)系,以保證獲得優(yōu)惠的價格和穩(wěn)定的貨源。此外,公司推行科學(xué)的原材料消耗定額,挖掘內(nèi)部潛力,努力降低原材料的單耗水平,降低生產(chǎn)成本;公司還建立了廣泛的原材料供應(yīng)渠道,選擇質(zhì)量上乘、價格適宜的原材料供貨地;在原料質(zhì)量控制方面,公司將按照技術(shù)要求進行評審,嚴(yán)格進廠檢驗程序,評審合格后才可作為合格的材料供應(yīng)商,確定的材料要先小試、中試生產(chǎn),符合要求后再大批量定貨,嚴(yán)格按ISO9001質(zhì)量體系對進口原料進行管理,杜絕由于原料問題而引起的質(zhì)量事故。此外,公司還將密切關(guān)注國際、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的變化,研究原材料的市場價格走勢,對原材料的價格、質(zhì)量、售后服務(wù)進行充分的比較,選擇低價格、高質(zhì)量的原材料。

  發(fā)展目標(biāo)

  問題:貴公司的近期、中期業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)及戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)是什么?

  黃陽旭:近期業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo):本公司將努力把握特種涂布紙行業(yè)快速發(fā)展的有利條件,優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),進行上下游產(chǎn)品延伸開發(fā),形成業(yè)務(wù)突出、多業(yè)并舉的生產(chǎn)經(jīng)營格局,進一步壯大主營業(yè)務(wù)規(guī)模,確保公司在國內(nèi)同行業(yè)中的領(lǐng)先地位。

  中期業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo):充分利用本公司的知名度和名牌產(chǎn)品,積極參與國際競爭,全方位開拓市場。加強企業(yè)內(nèi)部管理,進一步降低生產(chǎn)成本,提高產(chǎn)品競爭力,使公司成為能參與國際競爭的國內(nèi)特種紙龍頭企業(yè)。

  戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo):建立起符合本公司未來發(fā)展目標(biāo)和產(chǎn)業(yè)要求的經(jīng)營體系,加快技術(shù)創(chuàng)新,公司綜合競爭力得到顯著提升,在三到五年內(nèi),發(fā)展成為科工貿(mào)一體化、生產(chǎn)規(guī)模化、產(chǎn)品多樣化、管理科學(xué)化的大型高新技術(shù)企業(yè)。

  募資及投向

  問題:請問公司募集資金主要用在什么方面?

  賴財榮:本次募集資金我們將用于特種防偽紙、高解像彩色紙、感應(yīng)紙三項特種紙項目,目前我們已經(jīng)具備了建設(shè)項目的技術(shù)基礎(chǔ),有的項目已經(jīng)通過了中試,待募集資金投入后,項目將產(chǎn)生較好的收益,具有廣闊的市場前景,可以為投資者帶來很好的回報。

  發(fā)展前景

  問題:未來五年國內(nèi)市場容量的趨勢如何?

  黃陽旭:未來五年我國紙品市場潛力巨大。無碳復(fù)寫紙是國內(nèi)近年消費和生產(chǎn)增長最快的一個紙張品種。引用德國Bayer公司的一份無碳復(fù)寫紙市場調(diào)查報告反映中國無碳復(fù)寫紙產(chǎn)量的年增長幅度達(dá)20-25%。從熱敏紙銷售和供應(yīng)發(fā)展情況看,總趨勢是用于傳真機系列類熱敏紙逐漸減少,而打印與終端記錄用熱敏紙、標(biāo)簽和票據(jù)類熱敏紙的銷售持續(xù)上升,使熱敏記錄紙的總需求在總體上呈現(xiàn)不斷增長的態(tài)勢。根據(jù)中國造紙協(xié)會的統(tǒng)計和預(yù)測,預(yù)測 2005年的用量將達(dá)到30000噸,其中熱敏傳真紙用量為18000—20000噸, 標(biāo)簽和熱敏打印用紙為10000—12000噸。而目前國內(nèi)熱敏紙產(chǎn)量不超過10000噸,供需矛盾比較突出�! �

  財務(wù)狀況

  問題:請問公司生產(chǎn)經(jīng)營的優(yōu)勢是什么?

  韓曉進:公司經(jīng)營的優(yōu)勢主要表現(xiàn)在:(1)主營業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好,銷售收入和盈利能力呈穩(wěn)步上升趨勢,隨著募股資金投資項目的建成投產(chǎn),生產(chǎn)規(guī)模進一步擴大,產(chǎn)品品種多元化,預(yù)計公司未來的盈利前景良好�! �

  (2)具有較好的融資能力,本公司在銀行及同行中樹立了良好的信用形象,對今后的融資帶來很大的方便�! �

  (3)資產(chǎn)變現(xiàn)能力較強,由于本公司在業(yè)務(wù)規(guī)模擴大的同時,亦對客戶資信管理與應(yīng)收帳款的回收等內(nèi)部控制制度方面采取了有效措施,使得本公司既避免了重大呆壞帳的發(fā)生,又獲得了充足的營運資金。
  
  法人治理

  問題:如何保證決策方面不會有大的失誤?

  韓曉進:公司已經(jīng)建立了符合上市公司要求的法人治理結(jié)構(gòu),制定了相應(yīng)的完善的治理制度和內(nèi)控制度,董事會成員三分之一以上是獨立董事,在董事會下設(shè)了投資決策委員會、審計監(jiān)督委員會、薪酬委員會,保證在重大方面決策的科學(xué)性,避免出現(xiàn)重大的失誤。

  關(guān)聯(lián)交易

  問題:為徹底解決關(guān)聯(lián)交易,貴公司是否計劃將采購及銷售方面的關(guān)聯(lián)公司收購進上市公司?

  黃陽旭:本公司為了減少關(guān)聯(lián)交易數(shù)量,經(jīng)與恒源公司協(xié)商一致,恒源公司同意將與其特種紙銷售體系的相關(guān)的資產(chǎn)和負(fù)債經(jīng)審計、評估后轉(zhuǎn)讓給本公司。2002年7月14日,本公司與恒源公司雙方就轉(zhuǎn)讓特種紙銷售體系事宜簽定了協(xié)議,協(xié)議約定恒源公司同意將其所有的與特種紙銷售體系有關(guān)的資產(chǎn)和負(fù)債轉(zhuǎn)讓給本公司;恒源公司不再開展與本公司產(chǎn)品相同或相近的特種紙銷售業(yè)務(wù),同時相關(guān)銷售人員、機構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)及客戶資源在協(xié)議生效后一并轉(zhuǎn)移給本公司;具體交易價格根據(jù)評估結(jié)果確定。

  鑒于和冠龍公司關(guān)聯(lián)交易的特殊性,在國內(nèi)原紙供應(yīng)市場情況沒有改變的情況下,本公司將繼續(xù)保持與冠龍公司的原紙采購交易�?紤]新港公司的產(chǎn)品需求量穩(wěn)定,同時結(jié)算周期短,貨款回收快,有利于本公司產(chǎn)成品的銷售和資金的有效使用。因此本公司在保證關(guān)聯(lián)交易價格公允,嚴(yán)格禁止關(guān)聯(lián)方利用關(guān)聯(lián)交易操縱利潤的前提下,仍將保留與新港公司發(fā)生正常的銷售交易。


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