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| 出任岳陽紙業(yè)財務(wù)顧問 湖南華融試劍投行 |
| 2003-03-27
中國經(jīng)濟時報
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當湖南華融張明久總經(jīng)理將一份財務(wù)顧問協(xié)議書交給岳陽紙業(yè)集團王祥總經(jīng)理時，全場響起了熱烈的掌聲。這個場景出現(xiàn)在春意濃濃的長沙。
作為一家國有獨資金融機構(gòu)的華融資產(chǎn)管理公司，收購、管理、處置不良金融資產(chǎn)是其主要任務(wù)。
“湖南華融作為一個新的企業(yè)，一個新的金融機構(gòu)在全面完成政府交付的切實化解金融風(fēng)險，努力實現(xiàn)資產(chǎn)回收價值最大化，積極支持國有企業(yè)改革三項任務(wù)的同時，不斷提高管理水平，拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，在辦成一流資產(chǎn)管理公司的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)向新一代投資銀行的轉(zhuǎn)變�！睆埫骶帽硎�。
“這一次與岳紙的合作充分體現(xiàn)資產(chǎn)管理公司的財務(wù)與管理經(jīng)驗優(yōu)勢，我們將進一步將岳紙的合作經(jīng)驗全面貫徹到今年的工作當中，全面提升湖南華融投行功能，逐步形成自身的核心業(yè)務(wù)和競爭優(yōu)勢�！睆埫骶谜f。
面對激烈的市場競爭，湖南華融瞄準了投行，它能從證券公司、商業(yè)銀行、地方或民營資產(chǎn)管理公司分出一塊多大的“蛋糕”？按照張明久的話說，揚長避短、緊抓核心、增值服務(wù)是未來手中的“刀叉”。
湖南華融為中國華融資產(chǎn)管理公司在湖南的派出機構(gòu)，負責(zé)收購、管理和處置全省工商銀行剝離的不良資產(chǎn)，作為許多企業(yè)的債權(quán)人，特別是許多陷入困境企業(yè)的債權(quán)人，其工作性質(zhì)的政策高度是不言自明的。
張明久說：“目前的根本任務(wù)是努力實現(xiàn)國有資產(chǎn)價值回收的最大化，是為化解金融風(fēng)險，減少國家財政損失，支持國有企業(yè)改革發(fā)展。根本的要求是加大資產(chǎn)處置回收的力度，提高資產(chǎn)回收率�！辈粌H如此，湖南華融在減免企業(yè)債務(wù)，支持地方經(jīng)濟發(fā)展方面亦發(fā)揮著相當大的作用，然而一個事實是資產(chǎn)管理公司每處置一筆債權(quán)或股權(quán)資產(chǎn)，每收回一筆現(xiàn)金或?qū)嵨镔Y產(chǎn)，湖南華融總資產(chǎn)負債表上的資產(chǎn)就減少了一筆。因為收回來的現(xiàn)金該上交的上交，這樣，資產(chǎn)負債表就發(fā)生變化了。
據(jù)了解，湖南華融自２０００年５月８日成立以來，共收購工商銀行湖南省分行剝離的不良資產(chǎn)１４３億元，債務(wù)企業(yè)２６００多戶，涉及石化、建材、醫(yī)藥、電子、電力、運輸、貿(mào)易、旅游、紡織、加工、建筑、房地產(chǎn)、信息服務(wù)與咨詢等行業(yè)。其中有２１戶企業(yè)實施了債轉(zhuǎn)股，涉及金額２７億元。這樣，湖南華融有望在幾年后全面完成資產(chǎn)處置任務(wù)。
湖南華融高層認為，華融要想真正辦成一個一流的資產(chǎn)管理公司，必須在隨著工作開展而有形資產(chǎn)逐步萎縮的同時用更多的無形資源來取代有形資源。比如說服務(wù)資源，華融可以提供財務(wù)顧問服務(wù)，不僅僅對債轉(zhuǎn)股企業(yè)和債務(wù)企業(yè)提供此類服務(wù)，或?qū)δ硞€想收購華融資產(chǎn)的投資者提供此類服務(wù)，更大范圍考慮，也可借助華融長期資產(chǎn)管理領(lǐng)域經(jīng)驗為一些國有企業(yè)引起外資、搞企業(yè)重組并購等。
岳陽紙業(yè)集團有限責(zé)任公司是１９９６年１１月２８日經(jīng)湖南省人民政府批準，岳陽造紙廠整體改制為岳陽紙業(yè)集團有限責(zé)任公司，為湖南省政府授權(quán)經(jīng)營的國有獨資公司，行使國有資產(chǎn)投資主體職能。１９９７年１０月２８日作為集團母體，聯(lián)合湖南冷水灘造紙廠、沅江造紙廠等部分紙廠及相關(guān)企業(yè)，有效進行資產(chǎn)重組，合并設(shè)立岳陽紙業(yè)集團。１９９９年進入全國５２０戶重點扶持企業(yè)行列。由于歷史等諸多因素制約，岳紙亟待新一輪發(fā)展助推劑。
“這次，湖南華融通過自身優(yōu)勢，積極介入岳紙財務(wù)顧問，構(gòu)建企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略平臺，創(chuàng)造了良好的合作前景�！蓖跸檎f。
湖南華融在對岳紙企業(yè)系統(tǒng)進行全面分析，提出了四條改進措施：優(yōu)化集團組織管理模式；產(chǎn)品的研發(fā)與市場定位；凸顯企業(yè)文化和人力資本管理；企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)及有效控制。以上幾點，王祥董事長表示，已在企業(yè)內(nèi)部有條不紊的部署。
當然提供財務(wù)咨詢服務(wù)只是華融全面進軍投行領(lǐng)域中業(yè)務(wù)計劃之一部分。張明久在談及湖南華融今后的發(fā)展思路時，除了談及財務(wù)咨詢服務(wù)外，指出企業(yè)上市推薦和股票承銷業(yè)務(wù)上湖南華融也可大有作為。
其實，華融公司向投行轉(zhuǎn)變過程中相較于證券公司、商業(yè)銀行投行部及地方或民營資產(chǎn)管理公司等競爭對手而言各有優(yōu)劣勢。在資產(chǎn)管理、項目融資、企業(yè)并購、咨詢服務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)上湖南華融有相對優(yōu)勢，而且其客戶資源、動作手段及政策優(yōu)勢亦頗足稱道。一是資產(chǎn)管理公司手中握有大量待處置資產(chǎn)；二是資產(chǎn)管理公司擁有兼并重組、證券承銷、資產(chǎn)證券化等多方面的資產(chǎn)處置和運作手段，其數(shù)量和種類超過國內(nèi)其他任何金融企業(yè)；三是資產(chǎn)管理公司的稅費優(yōu)惠。而其不足之處則是投行業(yè)務(wù)尤其是一級市場上市推薦和承銷上的經(jīng)驗欠缺；而相對商業(yè)銀行投行部而言，華融主要是缺乏融資功能。
于是，重組并購、咨詢服務(wù)、對外處置便是華融的投行業(yè)務(wù)重點及發(fā)展之所在。結(jié)合自身優(yōu)勢，華融湖南確立了資產(chǎn)重組并購；咨詢服務(wù)；不良資產(chǎn)商業(yè)性收購管理和處置的業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點。（中國經(jīng)濟時報）
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