此前幾個(gè)月中,高檔全木漿涂料印刷紙行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了大范圍的聯(lián)合兼并現(xiàn)象。美國(guó)Mead公司和Westwaco公司剛剛完成合并,Sappi公司又宣布了收購(gòu)Potlatch公司涂料印刷紙業(yè)務(wù)的決定,這都是國(guó)際紙業(yè)公司在2000年5月份購(gòu)進(jìn)冠軍國(guó)際公司后不到兩年內(nèi)發(fā)生的事情。當(dāng)時(shí)國(guó)際紙業(yè)公司的收購(gòu)舉措使其一躍成為北美高檔全木漿涂料印刷紙市場(chǎng)的龍頭老大,而現(xiàn)在該公司在北美市場(chǎng)所占份額又突然跌回到第三位。在上世紀(jì)90年代初,高檔涂料全木漿印刷紙生產(chǎn)能力已達(dá)28萬(wàn)噸的Stora公司,當(dāng)時(shí)在北美市場(chǎng)中排在S.D Warren公司之后,位居第二,可是到2002年卻已大大落后,排位已降至第四。
當(dāng)然,促成聯(lián)合兼并的主要推動(dòng)力肯定不完全是為了市場(chǎng)份額的擴(kuò)大,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為對(duì)高檔涂料印刷紙行業(yè)來(lái)說,首先需要解決的是行業(yè)內(nèi)存在著的生產(chǎn)能力過剩和能否盈利這兩個(gè)最大的問題。
2002年北美地區(qū)高檔全木漿涂料印刷紙市場(chǎng)份額情況
- 生產(chǎn)能力份額 總的供應(yīng)量份額
Mead/Westvaco 22% 22%
Sappi(包括Cloquet) 21% 24%
International Paper(國(guó)際紙業(yè)) 21% 20%
Stora 13% 14%
Domtar 7% 7%
對(duì)Sappi和Stora兩公司來(lái)說其總的供應(yīng)量份額中包括來(lái)自其所屬在歐洲地區(qū)各生產(chǎn)廠的進(jìn)口量
對(duì)造紙企業(yè)來(lái)說,第一個(gè)生產(chǎn)過剩的問題,能依靠聯(lián)合兼并的舉措,大大減輕這方面的壓力。自去年10月份以后,該行業(yè)前三名大公司在柯林斯、莫?jiǎng)e爾、赤利哥德、呂克、泰羅納和勃賴而特萊地所屬各生產(chǎn)廠,長(zhǎng)期關(guān)停了60.5萬(wàn)噸高檔全木漿涂料印刷紙生產(chǎn)能力,為期長(zhǎng)達(dá)8個(gè)月,此數(shù)量占到北美地區(qū)高檔全木漿涂料印刷紙生產(chǎn)能力的10%。這是繼1999年起到2001年中期停機(jī)關(guān)廠減少產(chǎn)量66.5萬(wàn)噸后的又一次大減產(chǎn)。這樣自1999年以來(lái),北美地區(qū)高檔全木漿涂料印刷紙行業(yè)兩次停機(jī)關(guān)廠減產(chǎn)總量達(dá)到其生產(chǎn)能力的21%。廠商們希望用此辦法來(lái)使北美市場(chǎng)的供需平衡情況長(zhǎng)期有所改善,但并未達(dá)到預(yù)期的目的,其中原因就是進(jìn)口紙張大量涌入。
Sappi公司在收購(gòu)Potlatch公司時(shí)承認(rèn):有可能將其所屬在歐洲地區(qū)生產(chǎn)廠的高檔全木漿涂料印刷紙加倍地輸向北美市場(chǎng),2001年輸入北美的數(shù)量為10萬(wàn)噸,到2002年將增加到20萬(wàn)噸。單此一項(xiàng)就差不多抵消了上述Brainerd廠停機(jī)關(guān)廠的減產(chǎn)量。此外估計(jì)還有來(lái)自亞洲地區(qū)(如亞洲漿紙公司和其他幾家公司)和歐洲地區(qū)(如M-Real、芬歐匯川和Burgo公司)的進(jìn)口紙張,這樣今年在北美地區(qū)市場(chǎng)中此種紙張的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)越來(lái)越激烈。
從上述情況可知,北美地區(qū)雖然由于聯(lián)合兼并明顯地減少了生產(chǎn)量,希望減輕市場(chǎng)供過于求的壓力,但全球其他地區(qū)仍在繼續(xù)新增生產(chǎn)能力,F(xiàn)在看來(lái)只要美元依然堅(jiān)挺,國(guó)外市場(chǎng)需求尚未恢復(fù)增長(zhǎng),全球的供需平衡情況無(wú)法改善,進(jìn)口紙張?jiān)黾,美?guó)市場(chǎng)中的供求失衡就不會(huì)消除,就是在2003年到2004年期間,這些問題會(huì)依然存在。
至于第二個(gè)盈利的問題則較為復(fù)雜。贊成聯(lián)合兼并的人認(rèn)為,聯(lián)合后能從三方面來(lái)提高經(jīng)濟(jì)效益。首先是降低成本,其次是停機(jī)關(guān)廠關(guān)閉生產(chǎn)能力,最后是對(duì)紙張銷售價(jià)格可以統(tǒng)一調(diào)節(jié)。他們認(rèn)為只要合理地進(jìn)行協(xié)調(diào),就能大大節(jié)約成本。關(guān)停一部分生產(chǎn)能力,肯定有助于市場(chǎng)收緊,使產(chǎn)品走俏。2001年該紙種在某些地區(qū)生產(chǎn)運(yùn)行率一度下跌到80%以下,價(jià)格亦一落千丈。他們希望在今年下半年通過關(guān)停生產(chǎn)能力,再加上需求有所增長(zhǎng),能使其生產(chǎn)運(yùn)行率大大高于80%,到2003年時(shí)將不低于90%。根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn),只要其生產(chǎn)運(yùn)行率保持在90%以上各生產(chǎn)廠將有能力將價(jià)格提升上去的。
最后一個(gè)價(jià)格問題是最為敏感的,也是各生產(chǎn)廠最需要探討的。北美地區(qū)生產(chǎn)高檔全木漿涂料印刷紙前五大公司的產(chǎn)品在北美市場(chǎng)占有率在2002年為84%(若將Stora和Sappi兩公司所屬歐洲生產(chǎn)廠進(jìn)口紙張數(shù)量包括進(jìn)去則占到87%),而1998年占的份額只有55%。美國(guó)RISI公司堅(jiān)決認(rèn)為企業(yè)的聯(lián)合兼并舉措對(duì)在市場(chǎng)中控制價(jià)格能起到調(diào)節(jié)作用。假如一個(gè)行業(yè)中,其最大的生產(chǎn)廠在北美的市場(chǎng)占有率僅為24%,那么其在全球市場(chǎng)占的份額還要少,這樣就不可能有某一家生產(chǎn)公司在市場(chǎng)上占有調(diào)節(jié)價(jià)格的主動(dòng)權(quán)。但也有持相反意見,他們舉出新聞紙市場(chǎng)就是為提高其平均價(jià)格而實(shí)施聯(lián)合兼并終告失敗的一個(gè)最好的例證。新聞紙行業(yè)排位前五名的生產(chǎn)公司,所占市場(chǎng)份額從1992年的37%上升到目前的72%,目前最大的新聞紙生產(chǎn)公司的市場(chǎng)占有率達(dá)到33%。然而2001年,其需求走勢(shì)越來(lái)越疲軟,價(jià)格持續(xù)下滑。
需求、供應(yīng)、匯率和成本這幾個(gè)都是市場(chǎng)交易的基本因素。盡管北美地區(qū)行業(yè)內(nèi)聯(lián)合兼并的舉措再多,但還是要由上述幾個(gè)因素來(lái)推動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格變化。
當(dāng)然,不可否認(rèn),高檔全木漿涂料印刷紙市場(chǎng)中興起聯(lián)合兼并的浪潮,已使這個(gè)市場(chǎng)的前景有所改善,并向前跨出了很大的一步。長(zhǎng)期關(guān)停其生產(chǎn)能力以及2002年下半年和2003年實(shí)實(shí)在在地協(xié)調(diào)和減少產(chǎn)量,再加上需求有所復(fù)蘇將會(huì)使這一前期受到打擊的市場(chǎng),恢復(fù)到廠商能夠獲得盈利的地步。 |